Morgan Stanley официально запускает MSBT с комиссией 0,14%, предлагая более выгодные условия, чем Blackrock IBIT, на фоне обострения конкуренции на рынке биткоин-ETF

Основные выводы:

• Morgan Stanley официально запустил MSBT, подтвердив свой выход на рынки биткоин-ETF.
• MSBT устанавливает комиссию в размере 0,14%, что ниже, чем у IBIT от Blackrock, и усиливает конкуренцию среди эмитентов.
• Интеграция Coinbase и BNY сигнализирует о том, что внедрение криптовалют институциональными инвесторами вступает в оперативную фазу.

Morgan Stanley Bitcoin Trust сигнализирует об интеграции криптовалют в институциональный сектор

Morgan Stanley Investment Management, крупный институциональный управляющий активами в составе Morgan Stanley (NYSE: MS), 8 апреля официально объявил о выходе на рынок биткойнов после длительного ожидания. Компания представила Morgan Stanley Bitcoin Trust (NYSE Arca: MSBT) — биржевой продукт (ETP), отслеживающий динамику биткойна. Запуск сигнализирует о более глубокой институциональной интеграции криптовалют в качестве инфраструктуры, а не периферийного актива.

Глава Morgan Stanley Investment Management Бен Хунеке заявил:

«Мы гордимся тем, что представляем MSBT на рынке, и считаем, что этот новый ETP соответствует долгосрочным тенденциям в области финансовых инноваций и служит укреплению спектра инвестиций, которые мы предлагаем инвесторам».

Он добавил: «MSBT — это пример того, как использование коллективной силы и глубокой экспертизы Morgan Stanley по всем классам активов и сегментам рынка может создать дополнительную ценность для существующих клиентов, открыть новые возможности для инвесторов и позволить продолжать реализовывать привлекательные и инновационные инвестиционные идеи, решающие задачи инвесторов». Глобальный руководитель по стратегии ETF Элли Уоллес пояснила: «ETP остаются мощным инструментом, позволяющим инвесторам получить доступ к новым классам активов в рамках прозрачной и регулируемой системы».

MSBT отслеживает биткойн через Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate, привязывая ценообразование к совокупной активности спотового рынка. Эта структура отражает сохраняющееся предпочтение институциональных инвесторов к экспозиции, ориентированной на бенчмарк, а не к риску прямого хранения.

Снижение комиссий и конвергенция инфраструктуры ускоряют внедрение

Комиссия эмитента в размере 0,14% оказывает немедленное конкурентное давление на рынок биткоин-ETP, подрезая крылья Ishares Bitcoin Trust (IBIT) от Blackrock, комиссия которого составляет 0,25%, и устанавливая новый ценовой ориентир для институционального участия. Такое агрессивное позиционирование усиливает более широкую тенденцию к снижению комиссий, поскольку эмитенты продолжают сокращать затраты, чтобы привлечь потоки капитала, быстро наращивать активы и укреплять свои позиции на все более конкурентном рынке.

Руководитель отдела стратегии цифровых активов Эми Олденбург подчеркнула:

«Цифровые активы все больше пересекаются с традиционными рынками, и наша задача — помочь клиентам получить доступ к этой эволюции через структуры, которые они понимают и которым доверяют».

«MSBT отражает наш общекорпоративный подход к продуманному развитию возможностей в сфере цифровых активов, основанный на традиционном управлении и рыночной инфраструктуре, направленный на удовлетворение долгосрочных потребностей клиентов», — отметила она. Привлечение Coinbase для хранения и BNY для администрирования и обслуживания подчеркивает сближение крипто-нативной и традиционной финансовой инфраструктуры, что свидетельствует о том, что внедрение криптовалют институциональными инвесторами становится все более оперативным, а не экспериментальным.