Миллиардер Рэй Далио предупреждает о серьёзном пузыре на фоне углубляющегося разрыва в доходах и фискального напряжения

Рэй Далио указывает на усиливающиеся пузырьковые давления и риски ликвидности

Может формироваться серьезный рыночный разрыв, так как миллиардер и основатель Bridgewater Associates Рэй Далио выпустил резкое и пессимистичное предупреждение 20 ноября в своей записке под названием “Большие опасности больших пузырей с большими разрывами в богатстве.” Он объяснил, что сегодняшняя финансовая обстановка отражает классические условия, предшествующие крупным крахам, с финансовым богатством, значительно превосходящим реальные деньги, а оценки, основанные на кредите, становятся все более хрупкими.

“Конвертация финансового богатства в деньги, которые можно потратить, требует его продажи (или сбора его доходности), что обычно превращает пузыри в крахи,” объяснил Далио. Он использовал эту основу для иллюстрации того, как быстро рыночные излишки могут обратиться, когда ликвидность сжимается. Он подчеркнул, что современные пузыри формируются, когда цены на активы основаны на обильном кредите, а не на истинной денежной поддержке, оставляя инвесторов подверженными риску, как только потребность в наличных увеличивается.

“Пузыри лопаются, потому что денежный поток в актив начинает иссякать, и владельцы акций и/или других активов богатства должны продавать их, чтобы получить деньги для какой-то цели (чаще всего для платежей по долгу),” отметил миллиардер. Далио предупредил, что такие вынужденные продажи исторически ускоряют спады и усугубляют спады. Указывая на то, что сегодняшние углубляющиеся разрывы в богатстве делают этот цикл еще более опасным, он добавил:

Когда пузыри лопаются и происходят рыночные и экономические спады, это приводит к большим политическим изменениям, большим дефицитам и большим монетизациям долгов.

Подробнее: Миллиардер Рэй Далио говорит, что разворот QE ФРС рискует поднять эйфорию уровня пузыря

Фискальное напряжение теперь увеличивает риск. Правительства с большими дефицитами и ограниченными возможностями заимствования все чаще нацеливаются на богатство как на источник доходов. Далио предупредил:

Если богатство облагается налогом, это потребует продажи активов для уплаты налогов, что может лопнуть пузырь.

Он утверждал, что такая вынужденная ликвидация ударит по рынкам, которые уже уязвимы к концентрированному владению и стрессу ликвидности. Далио указал, что инвесторам следует готовиться к совокупности денежного давления, политической реакции и массовой распродажи, отметив, что золото и биткойн исторически сохраняли стоимость, когда фиатные системы сталкивались с серьезной нестабильностью.

Часто задаваемые вопросы ⏰

• Какое основное предупреждение делает Далио о текущих рыночных условиях?
  Он предупреждает, что финансовое богатство значительно превышает реальные деньги, создавая условия, готовые к краху.
• Как ужесточение ликвидности способствует лопанию пузыря?
  Стресс ликвидности вынуждает инвесторов продавать активы, быстро ускоряя спады.
• Почему обложение налогом на богатство может вызвать рыночный разрыв?
  Налоги на богатство могут потребовать крупных продаж активов, что может лопнуть уже хрупкий пузырь.
• Почему Далио выделяет золото и биткойн в сценариях кризиса?
  Они исторически сохраняли стоимость, когда фиатные системы переживали серьезную нестабильность.