Ликвидация на сумму 19 млрд долларов подтолкнула DIA к запуску нового ценового оракула DeFi

Новый DIA Oracle нацелен на устранение разрыва в ценообразовании токенизированных активов в DeFi на сумму 100 миллиардов долларов

В объявлении, опубликованном на сайте Bitcoin.com News, поставщик Oracle DIA сообщает, что продукт под названием DIA Value пытается решить практическую проблему, возникающую в сфере децентрализованных финансов (DeFi): многие новые активы на основе блокчейна — от токенизированных казначейских облигаций до стабильных монет с доходностью — не торгуются на открытых рынках достаточно часто, чтобы генерировать надежные ценовые фиды.

В традиционных финансах (TradFi) рыночные оракулы зависят от торговой активности для определения стоимости. Но когда активы почти не торгуются, эти данные могут стать устаревшими, скудными или легко поддающимися манипуляциям, что повышает риск неправильного ценообразования на рынках кредитования, в хранилищах и системах деривативов.

Эта слабость не является теоретической. 10 октября 2025 года примерно 19 миллиардов долларов в позициях DeFi с кредитным плечом были ликвидированы в течение 24 часов после того, как системы оракулов передали данные о напряженной ситуации на рынке, что вызвало автоматическую ликвидацию по всем протоколам.

Для неликвидных токенов проблема носит структурный характер. Редкие книги заказов делают цены уязвимыми для манипуляций, в то время как протоколы должны либо принять риск, либо полностью отказаться от листинга актива.

Новый оракул DIA идет по другому пути: вместо того, чтобы полагаться на рыночные сделки, он определяет цену на основе базовых механизмов каждого актива. На практике это означает чтение данных смарт-контрактов, остатков резервов, ставок выкупа или других проверяемых данных, которые определяют реальную стоимость токена.

Например, доходный токен, такой как stETH, может оцениваться по его стоимости погашения внутри протокола, а не по последней цене, зафиксированной на децентрализованной бирже (DEX) с минимальной ликвидностью.

Тот же подход может применяться к стейблкоинам, обеспеченным резервами, токенизированным ценным бумагам или залоговым активам, где справедливую стоимость определяют фундаментальные данные, а не объем торгов.

Согласно объявлению, несколько протоколов DeFi уже интегрировали эту систему, в том числе Euler, Morpho, Silo и Hydration. Оракул также используется для проверки резервов стейблкоинов и ценообразования токенизированных финансовых инструментов.

Эта технология может стать более актуальной по мере входа институционального капитала на рынки блокчейна. Многие токенизированные реальные активы (RWA) не торгуются постоянно, что делает традиционные ценовые фиды менее надежными.

Финансовые учреждения давно решают эту проблему с помощью таких инструментов, как расчет чистой стоимости активов и методы оценки по модели. Разница, по мнению DIA, заключается в том, что блокчейн-системы могут автоматизировать эти процессы с помощью прозрачных данных в цепочке.

Компания заявляет, что ее новый продукт дополняет существующую рыночную сеть оракулов, которая уже предоставляет ценовые фиды для более чем 3000 ликвидных цифровых активов в десятках блокчейнов.

Короче говоря, если рыночные цены неясны или отсутствуют, система пытается определить стоимость актива на основе проверяемых фундаментальных показателей. Для экосистемы DeFi, в которой все чаще появляются токенизированные казначейские ценные бумаги, деривативы стейкинга и токены с доходностью, переход от «последней сделки» к «фактической стоимости» может стать решающим фактором между стабильным обеспечением и очередной каскадной ликвидацией.

Часто задаваемые вопросы 🧭

• Что такое DIA Value?
  DIA Value — это блокчейн-оракул, предназначенный для расчета внутренней стоимости неликвидных цифровых активов с использованием данных из цепочки блоков, а не рыночных сделок.
• Почему неликвидные криптоактивы сложно оценить?
  Многие токенизированные активы не имеют активных вторичных рынков, что делает торговые ценовые фиды ненадежными или легко поддающимися манипуляциям.
• Какие типы активов может оценивать оракул?
  Система поддерживает доходные стейблкоины, токенизированные казначейские облигации, ликвидные стейкинг-токены и другие токены реальных активов.
• Почему внутренняя оценка важна в DeFi?
  Точное ценообразование помогает предотвратить некорректные ликвидации и позволяет кредитным протоколам безопасно принимать неликвидные активы в качестве залога.