H1 Ликвидации длинных позиций превосходят короткие, намекая на бычий поворот: Coinglass

Рекордные ликвидации длинных позиций в начале 2025 года

Первая половина 2025 года была отмечена “чрезвычайно выраженными” ликвидациями длинных позиций на криптовалютном рынке. Только 3 февраля 2025 года ликвидации длинных позиций составили 1,88 миллиарда долларов, что составляет около 65% от общего числа ликвидаций в тот день. Этот обвал за один день ликвидировал более 729,000 позиций, став самым крупным событием однодневной ликвидации в первом и втором кварталах года.

Платформа для торговли криптовалютными фьючерсами и информации Coinglass выделила заявление президента США Дональда Трампа о крупномасштабных торговых пошлинах как главный фактор значительных изменений на рынке. После нескольких недель спекуляций Трамп официально объявил 3 апреля 2025 года о “взаимных торговых пошлинах”, представляя их как возмездие странам, которые, по его утверждению, нечестно ограничивают импорт США.

Это заявление вызвало немедленные потрясения на мировых финансовых рынках. Ключевые индексы, такие как Hang Seng, упали почти на 10% всего за 24 часа. Криптовалютный рынок, который наблюдал заметное ралли накануне инаугурации Трампа 20 января 2025 года, резко развернулся. Биткойн (BTC) испытал значительный спад, опустившись до самой низкой отметки за пять месяцев, остановившись чуть ниже $75,000. Некоторые отчеты указывали на однодневное падение BTC на 8,5% сразу после новости о пошлинах.

Широкие макроэкономические препятствия

Однако более чем за месяц до турбулентного периода, вызванного заявлением Трампа о пошлинах, “конфлюэнция негативных макроэкономических событий усугубила уязвимость рынка”, по данным Coinglass. Это включало “ястребиный” тон Федеральной резервной системы США и предупреждение о прибылях от ритейл-гиганта Walmart, которые произошли 25 февраля. Эти события подготовили рынки к нисходящей тенденции.

“Эта комбинация факторов усилила давление на продажу на уже уязвимом криптовалютном рынке, приведя к новой волне ликвидаций, вызванных паникой. BTC упал ниже психологически значимой отметки $90,000, достигнув самой низкой отметки с ноября предыдущего года,” утверждалось в отчете Coinglass.

Предсказуемо, длинные позиции понесли основную часть потерь. На платформе деривативов Bybit было ликвидировано около 666 миллионов долларов в позициях, причем почти 90% из них были длинными позициями.

Хотя как BTC, так и ethereum (ETH) испытали значительные падения цен, альткоины пострадали ещё сильнее. Например, Solana (SOL) потеряла более 50% от своей цены с середины января до конца февраля, что вызвало более 150 миллионов долларов в ликвидациях соответствующих бессрочных контрактов.

Эта тенденция продолжилась в начале марта, когда BTC кратковременно упал до $82,000 и большинство крупных криптовалют достигли новых многомесячных минимумов.

Очистка рынка и сохраняющееся бычье настроение

Однако к 7 апреля большинство длинных позиций “были в основном очищены”, что создало благоприятные условия для потенциального восстановления. Более чем через две недели было зарегистрировано более 600 миллионов долларов принудительных ликвидаций коротких позиций, что стало крупнейшим событием ликвидации коротких позиций в криптовалютном рынке за год.

Несмотря на это, ликвидации длинных позиций значительно превосходили ликвидации коротких позиций по общей стоимости в этот период, при этом крупнейшая однодневная ликвидация длинных позиций была почти втрое больше крупнейшей однодневной ликвидации коротких позиций. По данным Coinglass, это указывает на преобладающее бычье настроение.

“Эта динамика отражает преобладающий цикл бычьего рынка, где длинные позиции более агрессивно используют кредитное плечо и подвержены большему риску. Черезмерный оптимизм по длинным позициям и кредитное плечо, как только критические ценовые уровни нарушены, могут легко вызвать каскадные ликвидации — ‘спираль смерти’ деполяризации,” заключалось в отчете.