Комиссары SEC спорят о стандартах листинга криптовалют на фоне роста числа ETF

Ускоренная процедура SEC для крипто-продуктов вызывает острое разногласие среди комиссаров в отношении стандартов

Два комиссара Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) высказали резко различающиеся точки зрения 17 сентября после того, как агентство утвердило общие стандарты листинга для товарных биржевых продуктов (ETP), включая те, которые поддерживаются цифровыми активами. Комиссар Хестер Пирс поддержала рамочное соглашение как шаг к эффективности и инновациям, в то время как комиссар Каролина Креншоу предупредила, что это может подвергнуть инвесторов ненужному риску. Их противоречивые замечания подчеркивают более широкое политическое разделение в SEC по вопросу о том, насколько агрессивно следует интегрировать продукты, связанные с криптовалютами, в регулируемые рынки.

Пирс подчеркнула практическую выгоду изменений, заявив:

Упрощенный процесс листинга принесет пользу инвесторам, эмитентам, другим участникам рынка и Комиссии, уменьшая время и ресурсы, необходимые для вывода новых ETP на рынок.

Она также отметила: «Сегодняшнее распоряжение об утверждении учитывает эти проблемы, предоставляя альтернативные правила для подбора критериев приемлемости для базовых активов товарных ETP, в том числе ETP на основе криптоактивов.»

Согласно новым правилам, товар может быть квалифицирован, если он торгуется на рынке, который является частью Интермаркета Существенной Группы Наблюдения, лежит в основе фьючерсного контракта, который торгуется не менее шести месяцев на бирже, регулируемой Комиссией по торговле товарными фьючерсами, или связан с биржевым инвестиционным фондом (ETF), распределяющим не менее 40 процентов своей чистой активной стоимости на товар. Эти стандарты расширяют упрощенный процесс, уже применяемый к ETF, освобождая эмитентов от длительного рассмотрения по Правилу 19b-4 Закона о биржах. Однако биржи все еще должны подавать заявки на продукты вне этих критериев, и рамочное соглашение оставляет возможность для будущего расширения через объективные количественные меры.

Креншоу категорически возразила, утверждая, что ETP на основе цифровых активов остаются слишком непроверенными, чтобы обойти прямое надзорное руководство Комиссии. Она заявила:

Комиссия сваливает ответственность за рассмотрение этих предложений и принятие необходимых выводов о защите инвесторов, в пользу быстрого продвижения этих новых и, возможно, непроверенных продуктов на рынок.

Признавая, что упрощенные процедуры могут подходить для устоявшихся продуктов, она добавила: «Хотя я признаю, что упрощенные процедуры подачи заявок могут быть уместны для определенных инвестиционных продуктов, я не считаю, что упрощенные процедуры подачи заявок подходят для таких новых и непроверенных продуктов, как ETP на основе цифровых активов.» Она завершила напоминанием о миссии SEC: «Наша миссия, в конце концов, заключается в защите инвесторов, а не в ускоренном выводе непроверенных инвестиционных продуктов для листинга и торговли на биржах.» Противоположные мнения формируют центральный вопрос для регуляторов: усиливает ли более быстрый доступ к инструментам, связанным с криптовалютами, рынки США или подрывает защиту инвесторов.