Кастодиальный гигант Bitgo раскрывает планы IPO, двухклассную структуру в последнем подаче SEC

Bitgo подает поправку к S-1

Поправка, поданная 12 января, описывает предложение 11,8 миллиона акций обыкновенных акций класса A, включая 11 миллионов акций, проданных компанией, и 821 595 акций, предложенных существующими акционерами. Bitgo заявила, что ожидает, что цена IPO составит от 15 до 17 долларов за акцию, хотя окончательные условия еще не установлены.

Основанная в 2013 году, Bitgo Holdings, Inc. позиционирует себя как поставщик цифровой инфраструктуры активов, обслуживающая институциональных клиентов. Ее платформа охватывает кошельки для самохранения, регулируемую опеку, стекинг, услуги ликвидности и предложения инфраструктуры-как-услуги, используемые биржами, финансовыми учреждениями, корпорациями и государственными органами.

В заявке Bitgo сообщила о поддержке более 1 550 цифровых активов и защите около 104 миллиардов долларов активов на платформе по состоянию на 30 сентября 2025 года. Компания заявила, что обслуживает более 5 100 клиентов и примерно 1,18 миллиона пользователей в более чем 100 странах, что отражает ее фокус на массовом институциональном принятии, а не на розничной торговле.

Финансово в заявке показан резкий рост активности в течение 2025 года. Bitgo оценивает общий доход за год, закончившийся 31 декабря 2025 года, в диапазоне от 16,02 миллиарда до 16,10 миллиарда долларов, что значительно выше 3,08 миллиарда долларов в 2024 году. Большая часть этого дохода исходит от продаж цифровых активов, выполняемых на принципиальной основе, при этом затраты почти соответствуют доходу.

Несмотря на узкие операционные маржи, Bitgo ожидает скромной операционной прибыли в диапазоне от 3,2 до 3,5 миллионов долларов в 2025 году, по сравнению с операционным убытком почти 7 миллионов долларов в предыдущем году. Руководство приписывает улучшение увеличению объемов торговли, росту клиентской базы и запуску новых услуг.

Одна из новых линий – это Stablecoin-как-услуга, которая, по оценкам, принесла от 63 до 67 миллионов долларов доходов в 2025 году после запуска в начале года. Компания также зафиксировала доход от стекинга в размере от 367 до 387 миллионов долларов, снизившись по сравнению с 2024 годом из-за нижних цен на цифровые активы.

Управление, вероятно, привлечет пристальное внимание инвесторов. Bitgo планирует сохранить двухклассную структуру акций, в которой акции класса B дают по 15 голосов, по сравнению с одним голосом на каждую акцию класса A. В результате соучредитель и CEO Майкл Белше будет контролировать более половины голосов компании после размещения акций.

Благодаря этой структуре Bitgo будет квалифицироваться как «контролируемая компания» согласно правилам Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), что позволит ей полагаться на определенные исключения в управлении. Компания заявила, что в настоящее время не планирует использовать эти исключения, хотя признала, что может сделать это в будущем.

Также читайте: Стратегия Сейлора увеличивает количество BTC на 13 627, поскольку запасы биткоинов приближаются к 690 тысячам

В заявке также подчеркивается регулирование Bitgo. В декабре, ее доверительная дочерняя компания получила одобрение на преобразование в федерально регулируемый национальный трастовый банк под надзором Управления контролера валюты (OCC), что, по словам компании, укрепляет ее положение среди институциональных клиентов.

Bitgo не получит выручку от акций, проданных существующими акционерами, и предупредила, что предложение остается зависимым от рыночных условий и регуляторного контроля. Тем не менее, измененная заявка твердо ставит компанию на путь к публичным рынкам, с масштабом, амбициями и структурой управления, которые инвесторам придется тщательно взвешивать.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Что планирует Bitgo?
  Bitgo планирует выйти на публичный рынок через первичное публичное размещение акций на Нью-Йоркской фондовой бирже под тикером BTGO.
• Сколько доходов Bitgo сообщила за 2025 год?
  Компания оценивает общий доход в диапазоне от 16,02 миллиарда до 16,10 миллиарда долларов за 2025 год.
• Кто контролирует голосование в Bitgo?
  Ожидается, что соучредитель Майкл Белше сохранит контроль над большинством голосов через акции класса B.