Jump Trading использует венчурные сделки для поддержки лидеров в сфере предсказательных рынков.

Стратегическое создание рынка в контрактах на события

По данным Bloomberg, ссылающегося на анонимные источники, частная торговая фирма Jump Trading собирается приобрести миноритарные пакеты акций в платформах рынков прогнозов Kalshi и Polymarket. Инвестиции структурированы в обмен на предоставление ликвидности Jump на платформах.

Соглашение Jump с Kalshi предполагает фиксированную долю в капитале, связанную с ее обязательствами по ликвидности, тогда как доля в Polymarket будет увеличиваться со временем в зависимости от масштаба торговой мощности, которую предоставляет Jump. По данным Bloomberg, Kalshi оценивается в $11 миллиардов, в то время как Polymarket имеет оценку в $9 миллиардов.

Эти договоренности напоминают сделки в стиле венчурного капитала, где Jump предоставляет торговые ресурсы в обмен на владение. Создатели рынков, такие как Jump, считаются критически важными для рынков прогнозов, обеспечивая непрерывную ликвидность и исполнение даже в периоды волатильности.

Сообщения о сделке Jump с двумя платформами появляются почти через два года после того, как глобальная торговая фирма Susquehanna International Group, или SIG, раскрыла, что стала создателем рынка для Kalshi. Этот шаг сделал ее одной из первых крупных торговых фирм, открыто принявших рынки прогнозов. В прошлом году SIG и брокерская компания Robinhood Markets Inc. приобрели контрольный пакет в Ledgerx, обеспечив контроль над инфраструктурой деривативов для контрактов на события.

Читать далее: Miami International Holdings продаст контрольный пакет акций в LedgerX Robinhood и Susquehanna

Jump диверсифицировался за пределы акций и криптовалют, создавая технологии и нанимая более 20 трейдеров для поддержки контрактов на основе событий, регулируемых Комиссией по торговле товарными фьючерсами. Основанная в 1999 году бывшими трейдерами Чикагской товарной биржи, фирма является значительным игроком на разных классах активов, включая государственные облигации США, фьючерсы и цифровые активы.

Тем временем роль Jump как поставщика ликвидности и акционера вызывает потенциальные опасения конфликта интересов. Критики утверждают, что влияние на рынок может быть смещено в сторону решений, которые выгодны для позиции Jump в капитале, а не для общей справедливости рынка. Кроме того, использование им передовых моделей торговли на основе искусственного интеллекта может создать неравные условия для розничных участников.

Кроме того, регуляторы могут внимательно изучать, не подрывает ли такие договоренности целостность рынка, особенно в политически чувствительных контрактах. Другие считают, что меньшие создатели рынков также могут оказаться в невыгодном положении, если сделки по ликвидности, связанные с акциями, консолидируют влияние среди нескольких крупных фирм.

Вход Jump на рынки прогнозов ставит его в один ряд с Susquehanna как одну из немногих крупных торговых фирм с прямыми интересами в этом секторе. С ростом оценок и набирающими популярность контрактами на основе событий, эти партнерства могут ускорить массированную адаптацию. Однако ожидается, что регуляторы и участники рынка будут внимательно следить за балансом между предоставлением ликвидности и влиянием на владение для обеспечения прозрачности и справедливости.

FAQ ❓

• Что делает Jump Trading на рынках прогнозов? Jump Trading приобретает миноритарные пакеты акций в Kalshi и Polymarket в обмен на предоставление ликвидности.
• Каковы текущие размеры Kalshi и Polymarket? Kalshi оценивается в $11 миллиардов, в то время как Polymarket имеет оценку в $9 миллиардов.
• Почему роль Jump вызывает опасения? Будучи как акционером, так и поставщиком ликвидности, Jump может столкнуться с проверкой на предмет конфликта интересов со стороны регуляторов.
• Кто еще активен в этом секторе? Susquehanna International Group и Robinhood уже заняли ключевые позиции на платформах контрактов на события, таких как LedgerX.