Аналитики глобального инвестиционного банка JPMorgan подчеркнули растущее влияние “торговли обесцениванием” в повышении цен на золото и биткоин. Рост золота связан с инфляцией, геополитической нестабильностью и снижающимся доверием к фиатным валютам. Как институциональные, так и розничные инвесторы рассматривают золото и биткоин как безопасные активы на фоне глобальной экономической неопределенности, причем будущие тенденции зависят от геополитических событий и фискальной политики.
JPMorgan: Золото и Биткойн растут, поскольку торговля на девальвацию набирает обороты
Эта статья была опубликована более месяца назад. Некоторая информация может быть неактуальной.
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
JPMorgan обсуждает, как “торговля обесцениванием” стимулирует рост золота и биткоина
Аналитики JPMorgan подчеркнули, как “торговля обесцениванием” способствует росту стоимости как золота, так и биткоина. Под руководством глобального стратега Николаоса Панигирцоглу, аналитики отметили, что золото выросло выше того, что могло бы быть объяснено только движениями доллара и реальной доходности по облигациям. Вместо этого они объясняют увеличение рядом факторов, включая геополитическую неопределенность, инфляционные опасения и снижение доверия к фиатным валютам.
Они объяснили: “Термин ‘торговля обесцениванием’ отражает комбинацию факторов спроса на золото, которые в наших обсуждениях с клиентами варьируются от структурно более высокой геополитической неопределенности с 2022 года, до постоянной высокой неопределенности относительно долгосрочного инфляционного фона, до опасений по поводу ‘обесценивания долга’ из-за устойчиво высоких государственных дефицитов в крупных экономиках, до снижения доверия к фиатным валютам в некоторых развивающихся рынках, и до более широкой диверсификации от доллара.”
Аналитики также подчеркнули, что цена на золото, около $2,700 за унцию, и биткоин, близкий к $60,000, дали им новую валюту, так сказать. Они обратили внимание на снижение доли доллара США в мировых валютных резервах, отмечая, что доллар сейчас составляет лишь 57% резервов, согласно данным Международного валютного фонда (IMF). Вопреки приостановке Китаем покупок золота с апреля, JPMorgan сообщил:
Нет никаких сомнений, что темп покупок центральных банков является ключевым для оценки будущей траектории цен на золото.
Аналитики JPMorgan также исследовали поведение институциональных инвесторов, заявив:
Для нас это предполагает, что спекулятивные институциональные инвесторы, такие как хедж-фонды, могут рассматривать золото и биткоин как схожие активы, т.е. как оба бенефициары так называемой ‘торговли обесцениванием’, но не эфириум.
Кроме того, они отметили, что розничные инвесторы, похоже, рассматривают золото и биткоин аналогично, учитывая притоки в exchange-traded funds (ETFs) на биткоин после августа. Потенциальная победа Дональда Трампа в 2024 году может дополнительно поддержать “торговлю обесцениванием” путем увеличения геополитической напряженности и стимулирования экспансионистской фискальной политики, по мнению JPMorgan. Аналитики отметили: “Это связано с тем, что в последние месяцы инвесторы были довольно заняты торговлей на рецессию.”
Что вы думаете об анализе JPMorgan по поводу воздействия “торговли обесцениванием” на золото и биткоин? Сообщите нам в разделе комментариев ниже.
