JPMorgan видит перед собой проблемы для криптовалютного рынка — понижает рейтинг акций Coinbase

Прогноз JPMorgan для рынка криптовалют и понижение рейтинга Coinbase

Глобальный инвестиционный банк JPMorgan понизил рейтинг Coinbase Global (Nasdaq: COIN) с “Нейтрального” до “Ниже рынка” в понедельник с целевой ценой в $80. На момент написания, акции Coinbase торгуются по цене $123.43, что на 28% ниже за последний месяц. Аналитик JPMorgan Кеннет Уортингтон в понедельник отметил в заметке:

Хотя мы продолжаем видеть в Coinbase доминирующую биржу в криптовалютной экосистеме США и лидера в торговле и инвестировании в криптовалюты в мире, мы думаем, что катализатор в виде биткоин ETF, который вывел экосистему из ее зимнего периода, разочарует участников рынка.

“Мы оцениваем акции на нормализованной прибыльности в $80 за акцию, что предполагает [потенциальное] падение их стоимости на 35%,” отметил Уортингтон. Несмотря на то, что он признает продолжающийся прогресс в инициативах, таких как деривативная платформа Coinbase и L2 сеть Base, он видит угрозу, создаваемую снижением рыночной капитализации криптовалют с того момента, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила фонды биткоин ETF с немедленным погашением 10 января.

Аналитик продолжил объяснять, что хотя с момента запуска фондов биткоин ETF с немедленным погашением прошла уже почти неделя, начальный чистый приток средств в эти фонды “оказался гораздо меньше, чем криптосообщество анонсировало в финансовых СМИ, и меньше того, что мы наблюдали в первую неделю притоков в Gold ETF при его запуске в 2004 году.” Он добавил: “Мы думаем, что многие в криптоиндустрии поставили высокий стандарт для запуска ETF, и, хотя это значительно, мы думаем, что ожидания просто слишком завышены и нереалистичны.”

Аналитик JPMorgan дальше подробно изложил:

Цены на криптовалюты уже находятся под давлением… Мы видим больший потенциал для дальнейшего снижения энтузиазма к криптовалютным ETF, что приведет за собой падение цен на токены, снижение объема торгов и уменьшение дополнительных возможностей дохода для компаний вроде Coinbase.

На прошлой неделе другой аналитик JPMorgan предупредил о предстоящей распродаже биткоинов с ожидаемым оттоком средств от Grayscale на $3 миллиарда Grayscale outflow. Grayscale преобразовал свой траст биткоинов (GBTC) в ETF с немедленным погашением, когда SEC одобрил подобные биткоин ETF 10 января. Однако после преобразования было замечено массовый отток средств от Grayscale. Тем временем, несколько вновь запущенных биткоин ETF с немедленным погашением, особенно Ishares Bitcoin Trust от Blackrock (IBIT), показали сильный приток средств.

Что вы думаете о мнении JPMorgan о криптовалютном рынке, биткоин ETF и Coinbase? Поделитесь своими мыслями в разделе комментариев ниже.