Изменения в отчетности Evernorth, поданной в SEC, усиливают роль XRP в структуре криптовалютного рынка

Основные выводы:

• Evernorth подает в SEC документы, в которых акции, обеспеченные XRP, привязаны к 126 791 458 токенам от Ripple.
• Структура, поддерживаемая Ripple, привязывает цену токенов к ставкам CME CF, ужесточая механизмы оценки и выпуска акций.
• Схема финансирования предусматривает 214,05 млн долларов плюс поэтапный капитал, что указывает на структурированный путь к публичному листингу.

Структура слияния Evernorth SPAC и детали вклада XRP

Evernorth Holdings Inc., компания из Невады, специализирующаяся на цифровых активах, 7 апреля подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) исправленную форму S-4, в которой подробно описано финансирование, связанное с XRP, в рамках слияния SPAC с Armada Acquisition Corp. II и Pathfinder Digital Assets LLC. Поправка обновляет ранее поданную в марте заявку, добавляя расширенную информацию о вкладах на основе XRP и механизмах оценки. Структура сделки по-прежнему предусматривает вывод Evernorth на публичный рынок посредством слияния нескольких юридических лиц с интеграцией криптоактивов.

В первоначальном заявлении описывалась основная структура сделки, включая структуру двойного слияния, регистрацию SPAC в штате Делавэр и планируемое публичное размещение обыкновенных акций класса A Evernorth. В нем был зафиксирован вклад Ripple Labs Inc. в размере 126 791 458 токенов XRP в обмен на акции, наряду с частными размещениями, сочетающими наличные средства и XRP от институциональных инвесторов. В обоих заявлениях указано:

«С подписанием Соглашения о слиянии бизнеса Ripple, Pubco и Компания заключили Соглашение о вкладе, в соответствии с которым Ripple внесла в Компанию 126 791 458 XRP».

Данное соглашение регулирует порядок передачи XRP компании Ripple в операционную структуру в обмен на доли участия с использованием определенных ценовых параметров, которые преобразуют стоимость токенов в долю участия в капитале. В дополненном документе эти элементы раскрыты более подробно с учетом конкретных формул ценообразования, механизмов корректировки и распределения акций, привязанных к ориентирам оценки XRP, при этом сохраняется та же базовая структура.

Механизмы финансирования, модели ценообразования XRP и распределение долей владения

Поправка содержит более четкие подробности о том, как рассчитываются «цена XRP на момент подписания» и «цена XRP на момент закрытия» с использованием справочных ставок CME CF, и как эти данные влияют на выпуск акций посредством корректирующих акций в рамках нескольких соглашений о финансировании. В ней также подробно описывается авансовое финансирование на общую сумму 214,05 млн долларов и обязательства по отсроченному финансированию, включая условия, связанные с защитой инвесторов и пропорциональными выгодами. В ранее поданном документе были представлены эти компоненты финансирования, но в обновленной версии уточнены определения, добавлены механизмы расчета и разъяснено, как вклады в XRP преобразуются в акционерный капитал при различных рыночных условиях.

Обновленный документ также расширяет раскрытие информации о структуре владения и классах акций после закрытия сделки, включая различия между акциями классов A, B и C и их соответствующими голосующими или экономическими правами. В то время как в первоначальном заявлении указывалось на наличие нескольких классов акций и широких групп владельцев, поправка содержит более точную разбивку ожидаемых пакетов акций между публичными акционерами, институциональными инвесторами, спонсором и компанией Ripple. Эти изменения повышают прозрачность в отношении размывания акций, управления и экономического участия, не изменяя существенно стратегическое направление сделки.