Инфляция в США немного повышается, но рынки считают, что ФРС останется бездействовать

CPI за декабрь показывает прирост на 0,3%, снижение ставки ФРС не ожидается

В своем отчете, опубликованном во вторник, BLS заявил, что CPI для всех городских потребителей “увеличился на 0,3 процента с учетом сезонной корректировки в декабре”. За прошедший год индекс всех товаров вырос на 2,7% без учета корректировки. Расходы на жилье увеличились на 0,4% в декабре, что сильно повлияло на общий рост за месяц.

BLS добавило, что цены на продукты питания выросли на 0,7% за период, как в магазинах, так и в ресторанах. Цены на энергоносители также выросли, увеличившись на 0,3% в декабре. Все основные фондовые индексы были стабильно на месте во вторник, но к 10 утра по восточному времени каждый немного откатился назад. Биткойн поднялся примерно на 1.8% за прошедший день, золото выросло на 0,51%, а серебро продолжило тенденцию, поднявшись на 3,99% за сессию.

Согласно отчету CNBC Джеффа Кокса, рынки не ожидают снижения ставки от центрального банка США на его заседании 28 января. Кокс сослался на Эллен Зентнер, главного экономического стратега Morgan Stanley Wealth Management, которая сказала:

«Мы уже видели такой сценарий — инфляция не перегревается, но остается выше целевого уровня. До сих пор только умеренное влияние от тарифов, но доступность жилья не улучшается. Сегодняшний инфляционный отчет не дает ФРС оснований для снижения процентных ставок в конце месяца.»

Инструмент Fedwatch от CME показывает, что рынки уверены в отсутствии изменений, с вероятностью 97,2% ставка останется без изменений. Надежды на снижение на четверть пункта остаются слабыми, составляя всего 2,8%. В том же духе, игроки на Polymarket и Kalshi оценивают шансы на отсутствие изменений в 96%.

Также читайте: ФРС и Пауэлл под ударом, но некоторые утверждают, что независимость всегда была иллюзией

Последний отчет Бюро трудовой статистики США во вторник вовсе не повлиял на эти ожидания. Все это происходит на фоне продолжающегося расследования Министерством юстиции затрат на ремонт ФРС. Тем не менее, вероятность того, что председатель Джером Пауэлл столкнется с обвинениями до 30 июня 2026 года, составляет всего 12%.

По сути, данные, ценообразование и рынки ставок говорят одно и то же: ФРС занимает выжидательную позицию. Инфляция не взлетает, ожидания зафиксированы, и даже шум вокруг расследования по ремонту не повлиял на уверенность в том, что ставки останутся на прежнем уровне. На данный момент рынки скорее соглашаются смотреть на часы, чем на ножницы ФРС.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Что показал декабрьский отчет CPI? Инфляция в США в декабре выросла на 0,3%, увеличив годовой индекс всех товаров до 2,7%, согласно Бюро трудовой статистики США.
• Снизит ли Федеральная резервная система ставки на своем январском заседании? Рынки в подавляющем большинстве ожидают, что ФРС оставит ставки без изменений на заседании 28 января.
• Какие цены стали причиной последнего роста инфляции? Расходы на жилье, еду и энергоносители увеличились, при этом наибольшее влияние оказало жилье.
• Как рынки реагируют на данные об инфляции? Акции немного снизились, в то время как биткойн, золото и серебро показали рост на фоне неизменных ожиданий ставок.