Grayscale вступает в конкурентную борьбу на рынке ETF-фондов HYPE, планируя размещение на бирже Nasdaq

Токен HYPE от Hyperliquid привлек внимание Grayscale

20 марта Grayscale подала предварительную форму S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) для Grayscale HYPE ETF, предлагаемого продукта, предназначенного для отслеживания цены HYPE, собственного актива сети Hyperliquid.

Этот шаг следует за январской регистрацией компанией Grayscale HYPE Trust в штате Делавэр и ставит ее в один ряд с Bitwise и 21shares, которые уже подали заявки, связанные с проектом Hyperliquid и его собственным токеном.

Подход Grayscale прост. ETF структурирован как пассивный траст-учредитель, который напрямую владеет HYPE, стремясь отражать цену токена без использования кредитного плеча или деривативов.

Продукт будет котироваться на Nasdaq под тикером GHYP, при этом Coinbase Custody будет выступать в качестве депозитария, а Bank of New York Mellon — выполнять административные функции.

Чистая стоимость активов будет рассчитываться ежедневно с использованием Coindesk Hyperliquid Benchmark Extended Rate, при этом цена фиксируется в 16:00 по нью-йоркскому времени.

В отличие от некоторых конкурирующих заявок, стейкинг в настоящее время не предусмотрен. Grayscale отмечает, что стейкинг может быть введен позже, если позволят налоговые условия, но пока траст будет работать без него.

Сама Hyperliquid заняла особую нишу в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Созданная как целевая цепочка первого уровня (L1), она полностью сосредоточена на торговле бессрочными фьючерсами в цепочке с книгами заказов, которые ведут себя скорее как централизованные биржи.

Сеть сочетает свой торговый движок HyperCore с EVM-совместимой средой, позволяя разработчикам создавать приложения, а трейдерам — получать доступ к глубокой ликвидности и высокоскоростному исполнению.

Данные, приведенные в документах, показывают, что Hyperliquid регулярно обрабатывает миллиарды долларов ежедневного объема, с открытым интересом в диапазоне нескольких миллиардов долларов и значительной долей в торговле децентрализованными бессрочными фьючерсами.

HYPE играет несколько ролей в системе, включая управление и стейкинг, а также извлекает выгоду из торговых комиссий через механизмы выкупа и сжигания, которые со временем сокращают предложение.

Тем не менее, такая структура несет в себе привычные риски. В документах указывается на ценовые колебания, регуляторную неопределенность, концентрацию кошельков и угрозы на уровне сети, а также на возможность того, что HYPE может быть классифицирован как ценная бумага, что может полностью сорвать запуск продукта.

На данный момент заявка находится на ранней стадии. Для одобрения потребуется как разрешение SEC, так и одобрение биржевых правил — процесс, который может затянуться на месяцы без каких-либо гарантий запуска.

В случае одобрения фонд станет еще одним шагом в экспансии Уолл-стрит за пределы биткоина и эфириума, углубляясь в инфраструктуру DeFi, где основную нагрузку несет торговая активность, а не просто нарратив.

Часто задаваемые вопросы 🔎

• Что такое Grayscale HYPE ETF?
  Предлагаемый спотовый ETF, предназначенный для отслеживания цены токена HYPE от Hyperliquid.
• Чем занимается Hyperliquid?
  Компания управляет высокоскоростной блокчейном Layer 1, ориентированным на торговлю бессрочными фьючерсами в цепочке.
• Будет ли ETF включать вознаграждения за стейкинг?
  Изначально нет, хотя стейкинг может быть добавлен позже, если позволят условия.
• Когда может быть запущен ETF?
  Точной даты нет, так как требуется одобрение SEC и разрешение биржи.