Глубина фьючерсов, ставки на опционы: производные инструменты XRP сигнализируют диапазон с повышательной переменной

Деривативы XRP вспыхивают, так как опционы устремляются к $3–$4, а открытый интерес фьючерсов остается высоким

Сначала фьючерсы: общий открытый интерес (OI) составляет около $7.64 миллиарда на различных площадках, что эквивалентно примерно 2.66 миллиардам XRP. По данным Coinglass.com, в настоящее время Bitget занимает наибольшую долю, за ним следуют CME, Binance и Bybit — каждая с открытым интересом свыше $1 миллиарда.

Изменения по часам сдержанные; кредитное плечо выглядит устойчивым, а не перегруженным. Состав площадок имеет значение. $1.24 миллиарда OI на CME указывает на устойчивую активность институциональных инвесторов, в то время как Binance и Bybit по-прежнему поддерживают живые потоки.

Kucoin, Gate, OKX, WhiteBIT, BingX и MEXC формируют длинный хвост, который увеличил ликвидность, даже когда финансирование и базис остаются стабильными. В опционах основное внимание уделяется позиции, а не панике.

На деривативной платформе Deribit общий объем открытого интереса на опционы XRP составляет около 45,275 контрактов с 35,925 колов против 9,350 путов, соотношение пут/кол равно 0.26. Номинальная стоимость составляет около $130.7 миллиона. В течение последних 24 часов объем торгов колами и путами был примерно равным, оставляя дневной объем пут/кол около 0.94.

Основное внимание сосредоточено на уровнях от $3 до $4.10. Самые крупные бары находятся около $3.10, $3.90 и $4.10, намекая на дилеров, держащих длинную гамму по круглым числам и более высокие ставки выше $4. Пути концентрируются вокруг $3–$3.30, воспринимаясь как хеджирование, а не как явная гибель.

Риск истечения сосредоточен на более близких сроках. На доске доминирует стек 26 сентября, лидируют опционы в деньгах с численностью более 20,000 контрактов, с меньшими, но значительными объемам исполняющимися в конце октября и декабря. Такая форма календаря предполагает, что заголовки близких дат могут быстро изменить дельты.

Имплицитная волатильность рассказывает более спокойную историю. Структура срока откоса индикатор идет вниз с середины 60-х этой недели к высоким 50-м в конце года, что говорит о том, что трейдеры ожидают успокоения реализованного выброса, даже если открытый интерес увеличивается. Перевод: важны не паника, а выплаты.

Цвет потока согласуется. Активность примерно равномерно делится между покупкой колов, продажей колов, покупкой путов и продажей путов с небольшим уклоном в пользу продажи путов. Это классическое поведение состряпки — собирать премии, пока спот цена XRP шлифует, и ждать сигнала.

Спот продолжает тестировать $2.75–$3.10. Ежедневное закрытие выше $3.05–$3.10 может привлечь обратную связь от опционов в диапазоне $3.30–$3.50, когда дилеры гонятся; при падении до $2.75 хеджирование, вероятно, приведет к быстрому отклонению в диапазон середины $2.60. На данный момент структура деривативов выглядит конструктивной, ширина на фьючерсных площадках здоровая, и терпение вознаграждается.

Ключевые наблюдения на этой неделе: спот около $3, дрейф финансирования, изменения доли CME и истечения 26 сентября — любое удивление там может быстро изменить ситуацию.