Гигант в области стейблкоинов Tether оспаривает метод рейтинга S&P после снижения оценки USDT

Tether критикует S&P после падения рейтинга стабильности USDT до самого низкого уровня

S&P понизила рейтинг стабильности USDT до 5 — самого слабого уровня на своей шкале — ссылаясь на рост экспозиции к более рискованным резервным активам и предполагаемые пробелы в раскрытии информации у Tether, согласно последнему анализу агентства. В его отчете отмечается, что биткоин (BTC) теперь представляет большую долю резервов USDT, заключая, что резкое падение спотовой стоимости биткоина может оставить стабильную монету подзалогированной.

Однако компания Tether публично ответила, резко оспорив как методологию, так и выводы. Компания заявила, что S&P применяет устаревшую финансовую модель, которая “не отражает природу, масштаб и макроэкономическую значимость цифрово рожденных денег”, добавив, что анализ упускает операционную историю USDT, его отчетность о резервах в реальном времени и расширяющееся присутствие в глобальной коммерции.

Скептицизм со стороны устаревших рейтинговых агентств — это “знак чести”, сказал генеральный директор Паоло Ардоино, подчеркивая долголетнюю позицию компании о том, что традиционные кредитные рамки остаются плохо приспособленными для оценки инфраструктуры цифровых активов.

“Классические модели рейтингования, созданные для устаревших финансовых институтов, исторически привели частных и институциональных инвесторов к вложению их капитала в компании, которые, несмотря на то, что им были присвоены инвестиционные рейтинги, рухнули, заставив мировых регуляторов оспорить такие модели, а также независимость и объективную оценку всех главных рейтинговых агентств,” описал Ардоино в X.

Он добавил:

“Пропагандистская машина традиционных финансов все больше беспокоится, когда любая компания пытается бросить вызов силе притяжения сломанной финансовой системы. Ни одна компания не должна осмеливаться отклониться от нее.”

В своем опровержении Tether утверждала, что фокус S&P на увеличенной доле “рискованных активов” представляет искаженную картину. Хотя в отчете указывается на рост с 17% до 24% в годовом исчислении, Tether отметила, что общие резервы увеличились с 143,7 млрд долларов в 2024 году до 181,2 млрд долларов в 2025 году, что означает, что компания держит больше высококачественных резервов в абсолютных терминах, чем когда-либо в своей истории.

Ответ также подчеркивал, что Tether полностью соответствует регуляторным рамкам в Сальвадоре и Франции, кроме того, у нее есть регистрация в американской Сети по борьбе с финансовыми преступлениями. Компания также подчеркнула, что рост USDT противоречит некоторым предположениям, лежащим в основе анализа S&P.

По утверждению Tether, показатели использования продолжают расти на биржах, в децентрализованных финансовых протоколах (DeFi), платежных коридорах и трансграничной коммерции — показатели, которые, по словам компании, не совпадают с рисками ликвидности и выкупов, подразумеваемыми в рейтинге. Собственный отчет S&P признал, что, несмотря на опасения, USDT последовательно поддерживает свою привязку и выполняет выкупы.

Tether также представила USDT как системно важную инфраструктуру, а не как спекулятивный торговый токен. Заявление компании, распространенное с Bitcoin.com News, гласит, что стабильная монета поддерживает денежные переводы, заработную плату и коммерческие платежи на развивающихся рынках от Турции до Нигерии и Аргентины, где доступ к доллару часто ограничен. Оно добавило, что реальный сценарий использования USDT отличает его профиль риска от предположений, заложенных в традиционных моделях рейтингов.

Подробнее: Tether движется в область кредитования под залог биткоина со стратегическим участием в Ledn

Другой ключевой момент в ответе Tether — масштаб ее участия в Казначействе США. Компания отметила, что с примерно 135 миллиардами долларов в прямых и косвенных вложениях она занимает одно из крупнейших мест среди держателей казначейства в мире — примерно на 17-м месте в мире, согласно последней декларации. Tether заявила, что эта позиция не соответствует изображению компании как уязвимой к напряжениям ликвидности, предоставленной S&P.

Финансовые показатели также были центральным элементом в отзывах Tether. Компания заявила, что она сгенерировала более 13 миллиардов долларов чистой прибыли в 2024 году и более 10 миллиардов долларов за текущий год в 2025 году, что превышает доходы многих крупных финансовых институтов. По утверждению фирмы, эти прибыли укрепляют ее избыточный резервный буфер и поддерживают долгосрочную стабильность за пределами области анализа S&P.

Несмотря на спор, S&P отметила, что рейтинг может улучшиться, если Tether сократит свою экспозицию к более рискованным активам и предоставит более полное раскрытие состава резервов и ключевых финансовых партнеров. Tether заявила, что приветствует возможность для S&P пересмотреть свою методологию и оценить USDT, используя “динамику реального мирового рынка”, а не традиционные модели. Новости следуют за оценкой нью-йоркского финансового гиганта Jefferies, который обсудил массивное распределение золота Tether.

FAQ ❓

• Что сказала S&P о USDT?
  S&P понизила рейтинг стабильности USDT до самого низкого уровня, ссылаясь на рост экспозиции к более рискованным активам и ограниченное раскрытие резервов.
• Как Tether отреагировала на понижение рейтинга?
  Tether заявила, что S&P полагалась на устаревшие модели и проигнорировала десятилетнюю историю выкупов USDT и расширяющихся резервов.
• Почему S&P подчеркнула экспозицию к биткоину?
  Агентство заявило, что доля USDT в биткоинах теперь превышает его объявленный резервный буфер и может оказать давление на обеспечение в случае резкого снижения.
• Что, по мнению Tether, поддерживает долгосрочную стабильность?
  Tether указывает на свои вложения в Казначейство, рекордные прибыли и отчетность в реальном времени как доказательства устойчивости USDT.