Генеральный директор Myriad отвергает ажиотаж, заявляет, что рост рынков предсказаний сигнализирует о фундаментальном ценообразовании информации

Регуляторное ослабление при администрации Трампа

Блокчейн-базирующиеся рынки прогнозирования достигли нового уровня популярности и известности после президентских выборов в США 2024 года. Платформы, такие как Polymarket и Kalshi, продемонстрировали превосходные возможности прогнозирования, превысив большинство традиционных моделей опросов и экспертов СМИ, последовательно предоставляя победителю лучшие шансы, особенно в ключевых колеблющихся штатах.

Эта производительность засвидетельствовала растущую репутацию этих платформ как более динамичного и финансово стимулированного инструмента прогнозирования. Однако подтверждение для этих платформ распространилось за пределы электоральной производительности и вошло в коридоры американского регулирования, существенно изменив их рабочий ландшафт.

С тех пор как вступление администрации Трампа, Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и другие американские регуляторы заметно отказались от своей жесткой позиции по отношению к блокчейн рынкам прогнозирования. Это изменение трансформируется в ключевую регуляторную легитимизацию для индустрии.

Это подтверждение принимает форму лицензий, выданных CFTC, и “освобождения от действий”, которые обеспечивают регулирование контрактов на события как финансовых деривативов. Например, в сентябре CFTC выдала целенаправленное письмо “освобождения от действия” оператора Polymarket, освобождая его от требований по отчетности и хранению данных по контрактам на события. Этот шаг эффективно одобрил возвращение Polymarket на рынок США, три года спустя после их урегулирования с CFTC по не зарегистрированным торговым деривативам.

Кроме того, 5 сентября CFTC и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) объявили о совместных усилиях по прояснению юрисдикционных границ для рынков прогнозирования. Это предполагает, что контракты на события будут совместно регулируемы двумя органами, что также усиливает их доверие.

Рост — это фундаментально, а не хайп

Локсли Фернандес, соучредитель и генеральный директор в Myriad, рынке прогнозирования, считает, что эти факторы означают, что темп усыновления будет расти в дальнейшем.

“Кроме того, я считаю, что распространяемость рынков прогнозирования будет нарастать. Несколько громких побед привлекают ранних адаптеров к участию, что ведет к большему освещению, ведет к большему усыновлению. Воспринимаемый риск значительно ниже, когда надежные СМИ уверенно цитируют и признают данные,” объясняет Фернандес.

Хотя усиленное доверие видно в растущих объемах торговли, некоторые критики утверждают, что рост объемов основан на хайпе вокруг децентрализованных технологий и искусственного интеллекта (ИИ), на которых основаны платформы.

Тем не менее, генеральный директор Myriad не соглашается и утверждает, что текущий рост рынков прогнозирования является фундаментальным. Он обсуждает потенциальный масштаб индустрии, сравнивая его с существующей финансовой экосистемой, которая в настоящее время характеризуется примерно “$10 триллионов в день в объеме транзакций” в попытке передать финансовый риск.

“Если вы рассматриваете Общий Адресный Рынок, Информация как класс активов (передача эписистемного риска или неопределенности информации) имеет потенциал для аналогичного масштаба и влияния, как текущие финансовые продукты,” сказал Фернандес.

По мнению генерального директора, каждая цена в финансовой системе является информационным прогнозом, но до недавнего времени это информационное значение никогда не оценивалось напрямую. Он добавляет, что когда это начнется, “люди признают рост этих продуктов как фундаментальный, а не хайп.”

Проблемы манипуляции и честности

Обращаясь к регулированию, Фернандес высказал поддержку для структур обозначенного контрактного рынка (DCM), которые в настоящее время применяет CFTC. Тем не менее, он считает, что регулирование наиболее эффективно, когда назначенные агентства обладают знаниями.

“Я считаю, что на этом этапе много образования и роста происходит в CFTC, что даст нам больше свободы для хранения информации и транзакций в цепочке блоков,” добавил он.

Несмотря на положительную регуляторную инерцию, честность остается вызовом. Недавнее исследование Колумбийского университета показало, что хотя блокчейн рынки прогнозирования являются мощными и точными инструментами прогнозирования, также продемонстрировало доказательства повсеместного использования торговле, не имеющей под собой основания. Эта манипулятивная практика предназначена для создания ложной видимости высокого объема торговли и ликвидности.

Для снижения этого и других преступных практик, Фернандес сказал, что платформы должны будут столкнуться с определенной степенью стандартизации, включая использование сервисов слежения. Однако это не полностью искоренит проблему, так как злодеи всегда “будут пытаться манипулировать рынками: информационными, финансовыми или другими.”

Тем не менее, Фернандес считает, что рынки прогнозов могут обогнать злодеев, интегрировавшись с социальными слоями верификации. “Большая часть будущего рынков прогнозирования — это интеграция с социальными слоями верификации и доверия. Существует много прозрачных данных о транзакциях, и жертвовать репутацией ради долларов должно быть менее привлекательно, поскольку становится все сложнее скрывать плохое поведение,” утверждал генеральный директор.

На вопрос о том, представляют ли рынки прогнозирования специфические риски для честности общественного дискурса или политических процессов, Фернандес признает, что таких рисков много, но настаивает, что конечная задача платформ — “внедрять честность, а не только ликвидность.”

“Наши процессы снижения от прозрачности до соблюдения регулирующих стандартов, продвижения медийной грамотности и т.д., все направлены на обеспечение того, что чистые положительные преимущества инфраструктуры правды перевешивают риск,” заключил Фернандес.

Часто задаваемые вопросы 💡

• Что такое блокчейн рынки прогнозирования? Это платформы, такие как Polymarket и Kalshi, где пользователи торгуют контрактами на основе событий.
• Почему они получили известность в 2024 году? Они превзошли опросы, точно предсказав президентские выборы в США, особенно в колеблющихся штатах.
• Как реагируют регуляторы? CFTC и SEC теперь предоставляют лицензии и “освобождения от действий,” придавая юридическую легитимность контрактам на события.
• Какие проблемы остаются? Проблемы честности, такие как манипулятивная торговля, продолжаются, требуя наблюдения и социальной верификации для защиты доверия к рынку.