Генеральный директор Strategy призывает пересмотреть подход Базеля к рисковому капиталу в размере 1250% для биткоина

Генеральный директор Strategy предупреждает, что 1250-процентное ограничение на биткойн со стороны Базеля может подорвать амбиции США в области криптовалют

19 февраля генеральный директор Strategy (Nasdaq: MSTR) Фонг Ле поделился в социальной сети X призывом к американским регуляторам пересмотреть базельские правила капитала. Он указал на рисковую весовую оценку биткойна в 1250% по стандартам Базеля III. Ле утверждал, что такое отношение к капиталу существенно влияет на то, как банки обращаются с активами.

Он написал:

«Базельские соглашения устанавливают глобальные стандарты банковского капитала и правила взвешивания рисков для активов. Эти рамки существенно влияют на то, как банки работают с цифровыми активами, включая биткойн».

Ле добавил: «Они разработаны Базельским комитетом центральных банков и регуляторов из 28 юрисдикций — США являются лишь одной из них». Далее он заявил: «Если США хотят стать криптовалютной столицей мира, наше применение базельского подхода к капиталу заслуживает тщательного пересмотра».

Его комментарии были ответом на высказывание Джеффа Уолтона, директора по рискам Strive, который также поделился своим мнением в X: «Если США хотят стать «криптовалютной столицей» мира, необходимо изменить банковское регулирование. Риск оценивается неверно».

График, опубликованный Уолтоном, иллюстрирует веса риска в стиле Базеля III в рамках стандартизированного подхода США. В нем наличные деньги, физическое золото и суверенный долг указаны с весом 0%. Корпоративный долг инвестиционного уровня варьировался от 20% до 75%, а корпоративные кредиты без рейтинга были указаны с весом 100%. Корпоративные облигации с высокой доходностью имеют вес 150%. Публичные акции варьируются от 250% до 300%, а частные акции указаны на уровне 400% и выше. Биткойн, классифицированный как необеспеченная криптовалюта, указан на уровне 1250%, что является самым высоким показателем на графике.

Согласно текущим рекомендациям Базеля, более высокие веса риска требуют от банков пропорционально большего регулятивного капитала в отношении определенных активов. Это влияет на распределение баланса и рентабельность собственного капитала. Вес риска 1250% значительно увеличивает капитальные затраты по сравнению с традиционными классами активов. Такой подход может ограничить готовность банков напрямую держать биткойны или расширять услуги по хранению, торговле и кредитованию, связанные с цифровыми активами.

Сторонники переоценки утверждают, что рыночная инфраструктура, решения по хранению и участие институциональных инвесторов достигли зрелости. Другие подчеркивают волатильность цен, динамику ликвидности и операционные соображения как причины для консервативных стандартов. Эта дискуссия отражает более широкие политические вопросы о финансовой стабильности и амбициях США на глобальном рынке цифровых активов.

Часто задаваемые вопросы ⏰

• Почему Фонг Ле призывает к пересмотру базельских правил капитала?
  Он утверждает, что текущие базельские стандарты взвешивания рисков существенно влияют на то, как американские банки обращаются с биткойнами и цифровыми активами.
• Как весовые коэффициенты риска Базеля влияют на риски банков, связанные с биткойнами?
  Более высокие весовые коэффициенты риска увеличивают объем капитала, который банки должны резервировать, что сдерживает владение биткойнами и предоставление связанных с ними услуг.
• Какое сравнение привел Джефф Уолтон в отношении весового коэффициента риска биткоина?
  Он привел в пример золото с коэффициентом 0%, публичные акции с коэффициентом 300% и биткоин с коэффициентом 1250% в соответствии с действующим регулированием.
• Почему базельские дебаты важны для криптовалютного рынка США?
  Они определяют требования к отечественным банкам, которые влияют на конкурентоспособность Америки на глобальном рынке цифровых активов.