Фьючерсы на биткоин подают сигналы тревоги, так как открытые позиции уменьшаются, а ликвидации увеличиваются

Деривативы биткойна рисуют напряженную картину

Фьючерсы на биткойн открытый интерес на всех биржах, по данным coinglass.com, составляет примерно 656,880 BTC, что представляет собой примерно $58,64 миллиарда номинальной стоимости. Хотя открытый интерес вырос на 0,20% за последний час, он упал на 2,89% за последние 24 часа, указывая на более широкую тенденцию к сокращению заемных средств, а не на агрессивное новое позиционирование.

Среди фьючерсных бирж Binance занимает наибольшую долю с примерно 135,340 BTC в открытом интересе, за ней следуют CME с 124,740 BTC. Почти 19% доля CME продолжает отражать институциональное участие, в то время как Binance остается доминирующей площадкой для направленной розничной и проприетарной торговой активности.

Краткосрочное фьючерсное позиционирование показывает неравномерные изменения на разных площадках. Bybit и Gate зафиксировали заметный краткосрочный рост открытого интереса за четырехчасовое окно, в то время как Binance и CME продемонстрировали умеренное снижение за тот же период. Вывод: трейдеры перепозиционируются, не спеша возвращаться.

Данные о ликвидациях от cryptoquant.com подчеркивают это сообщение. Ликвидации длинных позиций по биткойну резко выросли в течение нескольких дней в середине января, при этом некоторые сессии превысили $300 миллионов, а один эпизод очистки превысил $500 миллионов. Эти выбросы совпали с откатами цен, предполагая, что трейдеры, ставившие на повышение, слишком сильно полагались на локальную силу.

Ликвидации коротких были сравнительно сдержанными, но все же значительными, с несколькими скачками выше $150 миллионов. Дисбаланс между длинными и короткими ликвидациями подтверждает, что волатильность на спаде приносит больше вреда, чем движения вверх — рынок все еще наказывает излишнюю уверенность.

Данные о потоках ордеров поддерживают этот осторожный тон. Соотношение покупок и продаж от покупателей биткойнов находится ниже нейтрального уровня на уровне примерно 0.96, указывая на то, что давление со стороны продавцов продолжает превышать агрессивные покупки. Несмотря на кратковременные всплески выше паритета в начале месяца, последние показатели показывают, что покупатели делают шаг назад.

Рынки опционов, однако, рассказывают более сложную историю. Общий открытый интерес к опционам на биткойн остается высоким, и опционы “колл” составляют примерно 57,7% всех открытых позиций по сравнению с 42,3% для “путов”. На основе объема за 24 часа доминирование “коллов” увеличивается еще больше до более 62%, сигнализируя, что трейдеры все еще позиционируются на повышение — с определенными рисками снижения.

Концентрация страйков показывает значительный интерес к долгосрочным “коллам” выше $100,000, особенно на Deribit, наряду с защитными “путами”, сгруппированными ниже $90,000. Эта структура предполагает, что трейдеры ожидают продолжения волатильности, даже если краткосрочные изменения цен остаются сдержанными.

Также читайте: Bitwise запускает ETF, привязанный к обесцениванию биткойна, чтобы бороться с уменьшением силы доллара

Уровни максимальной боли предоставляют дополнительный контекст. На Deribit максимальная боль находится около $90,000 для ближайших экспираций, в то время как максимальная боль на Binance немного выше в районе от низких до средних $90,000. OKX демонстрирует подобную зону притяжения около $90,000, усиливая, что позиционирование опционов может оказывать стабилизирующее давление вблизи текущих цен.

В совокупности, рынки деривативов биткойна отражают осторожную перезагрузку, а не явное опасение. Плечо на фьючерсах охлаждается, ликвидации очищают избыточный риск, а трейдеры опционов остаются выборочно конструктивными — делая ставки на волатильность, а не на самодовольство.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Что сейчас сигнализирует открытый интерес к фьючерсам на биткойн?
  Открытый интерес к фьючерсам на биткойн снижается ежедневно, указывая на то, что заемное плечо сокращается, а не расширяется.
• Почему ликвидации длинных позиций доминируют на рынке?
  Повторные откаты цен наказали позиции с избыточным заемным плечом больше, чем короткие.
• Опционные трейдеры настроены на повышение или на понижение?
  Данные по опционам показывают скос в сторону “коллов”, указывая на осторожный оптимизм с определенным риском снижения.
• Что говорит о ценах биткойна уровень максимальной боли?
  Уровни максимальной боли группируются около $90,000, потенциально действуя как краткосрочная стабилизирующая зона.