Фьючерсы и опционы на биткоин достигают рекордных высот, поскольку опционы на $300K сигнализируют о бычьем ажиотаже

Трейдеры заполонили производные инструменты биткойна, так как объемы фьючерсов и опционов побили рекорды

Общий открытый интерес на биткойн-фьючерсы достиг рекордного уровня в $80.73 миллиарда, что представляет собой 723,990 BTC в активных контрактах, согласно данным деривативов от coinglass.com. Фьючерсы позволяют инвесторам делать ставки на будущую цену биткойна без владения активом, при этом прибыльные или убыточные сделки рассчитываются в наличной форме. Этот скачок свидетельствует о повышенной спекуляции и участии институциональных инвесторов, особенно на регулируемых платформах, таких как Чикагская товарная биржа (CME), которая удерживает $18.28 миллиарда в открытом интересе — 22.64% рынка.

Биржи с высокой долей розничных трейдеров, такие как Binance и Bitget, также продемонстрировали двузначный рост, подчеркивая глобальный спрос на всех уровнях. Тем временем биткойн-опционы — контракты, предоставляющие право покупки или продажи по установленной цене к определенной дате — достигли $42.5 миллиарда номинального открытого интереса на Deribit, ведущей платформе криптовалютных деривативов. Коэффициент пут/колл 0.61 указывает на явный бычий уклон, с трейдерами, в основном, предпочитающими коллы (бычьи ставки).

Наиболее активные цены исполнения сосредоточены между $100,000 и $120,000 с истечением в июне и июле, что отражает ожидания краткосрочного ралли. Примечательно, что открытый интерес на коллы с ценой исполнения $300,000 оказался выделяющимся, хотя эти контракты представляют собой меньшинство. Такие “вне денег” коллы — требующие, чтобы биткойн поднялся более чем на 350% от текущих уровней — обычно являются низкозатратными, высокорисковыми ставками.

Их популярность свидетельствует о том, что некоторые трейдеры ожидают экстремальные сценарии роста, потенциально станут результатом макроэкономических сдвигов или регуляторных изменений. Ралли фьючерсов соответствует растущему институциональному участию, при этом открытый интерес CME на биткойн вырос на 2.8% за 24 часа. В отличие от этого, платформы с акцентом на розничных инвесторов, такие как Binance и Whitebit, показали более резкое увеличение, на 5.19% и 7.63% соответственно.

Часто высокий открытый интерес предвещает волатильность, так как крупные кредитные позиции могут усилить колебания цен. На опционах доминируют истечения в июне 2025 года, с открытыми более чем 65,000 контрактами. Концентрация долгосрочных коллов BTC указывает на то, что трейдеры планируют устойчивую позитивную динамику. Хотя контракты на $300,000 остаются спекулятивными, их наличие демонстрирует аппетит рынка к асимметричным ставкам — признак текущих сценариев высокого риска.

Бум производных инструментов биткойна отражает его возобновление на спотовом рынке, оба рынка демонстрируют оптимизм в отношении его среднесрочной траектории. Однако масштаб кредитной активности поднимает предупреждающие флаги, так как разбор больших позиций может усугубить падение цен. На данный момент данные описывают картину рынка, готовящегося к волатильности — и рассчитывающего на исторические достижения.