Европейское агентство по надзору за рынком ценных бумаг (ESMA) нацелилось на бессрочные фьючерсы на криптоактивы в качестве CFD

В публичном заявлении, опубликованном 24 февраля 2026 года, финансовый регулятор ЕС отметил резкий рост предложения бессрочных контрактов с кредитным плечом, особенно тех, которые привязаны к криптоактивам, таким как биткойн и эфир. ESMA подчеркнуло, что коммерческое обозначение — называется ли продукт «бессрочным фьючерсом», «бессрочным свопом» или «пролонгируемым контрактом» — не имеет значения. Если продукт обеспечивает кредитное плечо для базового криптоактива и рассчитывается наличными, он должен соответствовать существующим национальным мерам по вмешательству в продукты.

Классифицируя эти криптодеривативы как CFD, ESMA гарантирует, что они подпадают под строгие меры защиты в стиле 2018 года, призванные предотвратить значительные убытки розничных инвесторов. Этот шаг последовал за сообщениями о том, что некоторые платформы обрабатывают более 1,2 триллиона долларов в месяц бессрочных объемов, часто ориентируясь на розничных пользователей с высоким уровнем кредитного плеча, превышающим разрешенные ЕС лимиты.

«Компании должны провести тщательный правовой анализ этих продуктов… коммерческое название, предоставленное компаниями, не имеет отношения к классификации», — заявила ESMA в своей директиве.

🧭 Часто задаваемые вопросы

• Почему ESMA сейчас нацелилась на «бессрочные фьючерсы» на криптоактивы? Регуляторы заметили, что компании используют ярлык «бессрочный», чтобы обойти ограничения CFD, предлагая розничным клиентам те же высокорисковые позиции с высоким кредитным плечом.

• Влияет ли это на институциональных криптотрейдеров? Эти конкретные меры по вмешательству в продукты в первую очередь направлены на розничных клиентов. Профессиональные и институциональные трейдеры обычно работают в рамках других механизмов кредитного плеча и защиты.

• Что произойдет, если компания продолжит предлагать бессрочные криптовалютные контракты без защиты CFD? Национальные компетентные органы (NCA) по всей ЕС имеют право налагать санкции на компании, штрафовать их или принуждать к изъятию несоответствующих продуктов с рынка.

• Связано ли это с регулированием MiCA (рынки криптоактивов)? В то время как MiCA регулирует рынок криптоактивов, заявление ESMA разъясняет, как существующие правила MiFID II и CFD применяются к деривативам, устраняя потенциальную лазейку для спекулятивных инструментов.