Эксперт по сетевой безопасности: Регулирование и хранение — ключи к разблокировке токенизированных акций

Устранение структурных узких мест

В то время как потенциал токенизации огромного спектра реальных активов (RWAs) — от недвижимости и сырьевых товаров до частного капитала — широко признан, многие считают токенизацию акций самым разрушительным элементом и потенциально настоящим гейм-чейнджером. Масштаб возможностей невероятен: в настоящее время мировая фондовая биржа оценивается более чем в $100 трлн, при этом американская доля составляет примерно $60 трлн.

Несмотря на эту финансовую заднюю картину, общая стоимость токенизированных акций, находящихся на блокчейне, составляет около жалких $400 млн. Эта ничтожная сумма представляет собой лишь малую долю процента в глобальном капитале, что подчеркивает неиспользованный и огромный масштаб капитала, ещё не перемещенного в экосистему блокчейна.

Однако токенизация акций сможет реализовать свой потенциал, только если несколько структурных узких мест будут решительно устранены. По словам Виша Ву, соучредителя и генерального директора Pharos Network, основные препятствия связаны с регулированием и хранением:

«Институции нуждаются в четких правовых рамках, которые определяют права, связанные с токеном (голосование, дивиденды, лечение при банкротстве), и надежных моделях хранения. Без этого институциональные потоки не достигнут масштаба», — заявил Ву.

Генеральный директор Pharos Network также указал на нехватку необходимой ликвидности и потенциала создания рынка для токенизированных акций, что, в свою очередь, создает барьеры для значимого формирования цен и принятия. Ву утверждает, что токенизированные акции не станут мейнстримом, пока эти проблемы не будут решены наряду с вопросами соблюдения нормативных требований.

Образование и решения для традиционного финанса

Чтобы облегчить принятие, руководителям традиционного финанса (TradFi) необходимо детально ознакомиться с юридическими и техническими знаниями, необходимыми для пути токенизации. Крупные консалтинговые фирмы, такие как Deloitte и McKinsey, уже создают материалы по практической реализации токенизации. Аналогично, центральные банки и регулирующие органы, такие как Банк международных расчетов (BIS), Совет по финансовой стабильности (FSB) и Европейское банковское управление (EBA), опубликовали комплексные отчеты, рассматривающие юридические и регуляторные требования для этой технологии.

Читайте также: Регуляторы ЕС предупреждают, что токенизированные акции могут вызвать недопонимание среди инвесторов

Чтобы не оставаться позади традиционных финансовых консультантов, прогрессивные компании Web3 активно принимают более прямой, практический подход к устранению критических пробелов в знаниях и операционной деятельности. Примером такой стратегии является Pharos Network под руководством Виша Ву, программируемая открытая финансовая Layer 1 RWAs, которая инициировала специализированные панели по соблюдению нормативных требований и юридические круглые столы, активно взаимодействуя с крупными юридическими фирмами, центральными банками, управляющими активами и регулирующими органами.

Будущее: расширение, а не замещение

Примечательно, что Pharos Network также активно исследует и разрабатывает пилотные программы с институциональными партнерами, сосредотачиваясь на полном конце-концевом процессе токенизации. Эти успешные пилотные проекты предназначены для служения в качестве высокореплицируемых, уменьшенных по рискам шаблонов, необходимых для катализирования и поддержания институционального принятия токенизированных акций и других активов.

Ву добавил: «Помимо этого, мы публикуем детализированные исследовательские отчеты, анализирующие эволюцию индустрии RWA, сосредоточенные на регуляторных рамках и правовых путях к реальным примерам, макротрендам и возможностям в токенизированных американских акциях и облигациях».

Обращая взгляд в будущее, Ву сказал, что он ожидает, что токенизированные RWAs и совместимые DeFi будут признанной и растущей частью институциональных финансов. Вместо того, чтобы предсказывать, что токенизированные RWAs заменят устаревшие рынки, Ву предсказывает, что они расширят их за счет новой ликвидности, дробления и повышения операционной эффективности.

Часто задаваемые вопросы 💡

• Какова величина возможности токенизации глобальных акций? Глобальная фондовая биржа превышает $100T, при этом акции США оцениваются в $60T.
• Каков текущий объем токенизированных акций по всему миру? Лишь около $400M акций токенизировано на блокчейне, что составляет часть мирового капитала.
• Какие узкие места нужно устранить для принятия? Четкое регулирование, модели хранения, ликвидность и соблюдение нормативных требований являются ключевыми барьерами для масштабирования.
• Как институции готовятся к изменениям глобально? Консалтинговые фирмы, регуляторы и сети Web3, такие как Pharos, запускают пилотные программы по токенизации во всем мире.