Эксперт: Паттерн Биткойна «Падение, затем Взлет» сигнализирует о росте на 190% после краха рынка

Технический директор Bitwise утверждает, что паттерн биткоина “Dip Then Rip” сигнализирует о 190% росте

Мэтт Хоуган, главный инвестиционный директор в инвестиционной фирме Bitwise, использовал свою записку от 17 марта, чтобы объяснить, почему биткоин имеет тенденцию снижаться в моменты финансового стресса, даже несмотря на то, что он считается хеджем. Ссылаясь на исследование своего коллеги Хуана Леона, Хоуган отметил, что когда индекс S&P 500 падает более чем на 2% за один день, биткоин, как правило, показывает еще худшую динамику, снижаясь в среднем на 2,6%.

“Но исследования Хуана показали кое-что еще: если бы вы остались в инвестиции или закупились бы после падения, у вас были бы отличные результаты. В среднем, через год после таких резких падений биткоин вырос на ошеломляющие 190%, значительно превосходя все другие активы,” сказал Хоуган. Описывая тренд, он заявил:

Я называю этот паттерн “Dip Then Rip”, и исторически это один из самых последовательных паттернов в крипто.

Хоуган предположил, что такое поведение вызвано тем, как инвесторы оценивают стоимость активов, используя ожидания будущего и предположения риска — принципы, заимствованные из анализа дисконтированных денежных потоков. Хотя у биткоина отсутствуют денежные потоки, он применил подобную модель, основанную на прогнозируемой стоимости и дисконтных ставках.

Он объяснил:

В Bitwise, например, мы думаем, что биткоин будет стоить 1 миллион долларов в 2029 году.

“Так что, вы можете спросить, сколько мы думаем он стоит сегодня? Это зависит от дисконтного фактора — риска, который вы определяете. Если дисконтировать по 50% в год, то чистая приведенная стоимость составит 218,604 доллара. Если использовать ставку дисконтирования 75%, то чистая приведенная стоимость составит 122,633 доллара,” подробно объяснил исполнительный директор.

Хоуган подчеркнул, что геополитические потрясения, такие как тарифы, могут временно повысить восприятие риска, увеличивая дисконтную ставку и снижая краткосрочную оценку биткоина, даже если долгосрочный прогноз улучшается.

Чтобы иллюстрировать последнее снижение цен, вызванное опасениями по поводу тарифов, Хоуган привел комментарий от фирмы криптовалютных услуг NYDIG: “Что общего у биткоина с торговыми войнами? Ничего, кроме того, что это высоколиквидный, глобально доступный актив, который торгуется 24/7. Если уж на то пошло, биткоин может извлечь выгоду из роста глобальной энтропии, политического и экономического хаоса, созданного администрацией.” Для Хоугана такая рыночная турбулентность может стать стратегической возможностью. Он заключил:

Если вы долгосрочный инвестор, эти краткосрочные скачки в дисконтном факторе — это шанс войти с дисконтом. С моей точки зрения, я никогда не был более уверенным.