Эксперт: Биткойн должен стать основой запасов цифровых активов США

Альткоины в запасе цифровых активов США несут риски

Хотя исполнительный указ, подписанный президентом США Дональдом Трампом, довольно расплывчат в вопросе создания национального запаса цифровых активов, Мартинс Бенкитис, соучредитель и генеральный директор маркет-мейкера Gravity Team, ясно представляет, какой актив должен быть ключевым в этом запасе. По словам Бенкитиса, любой запас цифровых активов “должен начинаться с Биткоина в качестве основы.” Он отметил, что это относится к любой стране, рассматривающей создание резерва цифровых активов.

В январе предположения о том, что правительство США рассматривает включение криптовалют за пределами Биткоина в свой запас цифровых активов, вызвали споры в крипто-сообществе. Максималисты Биткоина, раздражённые этой идеей, обратили своё внимание на генерального директора Ripple Брэда Гарлингхауса, которого они обвиняют в том, что он убеждает администрацию Трампа изменить своё мнение с резерва, включающего только Биткоин, на более широкий запас цифровых активов.

Некоторые интерпретировали переход на нарратив запаса цифровых активов как признак того, что администрация Трампа, вероятно, включит и другие цифровые активы. В то время как Бенкитис признает, что другие цифровые активы могут быть включены в запас, он советует делать это позже и поэтапно. Генеральный директор сравнивает этот подход с тем, который применил Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), когда она представила биржевые торгуемые фонды (ETF) на криптовалюты.

Прежде чем рассматривать ETF для других цифровых активов, SEC сосредоточилась исключительно на заявках на ETF для Биткоина. Только после того, как были одобрены первые ETF на Биткоин, комиссия начала рассматривать заявки на ETF для цифровых активов, таких как Ethereum (ETH), Solana (SOL) и другие. Однако Бенкитис предупреждает о возможном всплеске волатильности, если правительство США решит включить в запас другие активы.

“Если они расширят сети, ликвидность получит значительный импульс среди нескольких активов, и мы можем увидеть рост волатильности, когда рынок приспосабливается к тому, что будет включено. Некоторые активы могут подняться за ночь только на спекуляциях о том, что станут частью резерва США. Маркет-мейкеры должны быть готовы корректировать спрэд и управлять экспозицией между активами,” — сказал Бенкитис.

На тему новой привязанности Трампа к криптовалютам и вероятного влияния на рынки генеральный директор заявил, что согласен с теми, кто полагает, что это приведёт к увеличению спроса на глубокую ликвидность. Это, в свою очередь, означает, что маркет-мейкеры должны будут “масштабировать” операции с ликвидностью в разных юрисдикциях, чтобы обеспечить сохранение глубины и стабильности рынков.

Розничные инвесторы доминируют на развивающихся рынках

В своих письменных ответах на широкий круг вопросов от Bitcoin.com News, Бенкитис отметил, что маркет-мейкеры, включая Gravity Team, должны будут оптимизировать свои стратегии хеджирования, чтобы справляться с большими колебаниями цен.

Обращая внимание на структуру рынков в развитых и развивающихся экономиках, Бенкитис, который также является экспертом по азиатским рынкам, отметил доминирование институтов на регулируемых рынках. По его словам, розничные инвесторы составляют только незначительную долю рынка. В отличие от этого, розничные инвесторы, по-видимому, доминируют на развивающихся рынках Юго-Восточной Азии (SEA) и Латинской Америки, где волатильность местных валют заставляет жителей обращаться к стейблкоинам.

Между тем, по мере того как администрация Трампа отдаляется от кажущейся анти-крипто позиции, принятой и продвигаемой администрацией Байдена, Бенкитис подчеркнул важность установки четких правил; иначе “институты не будут полностью вовлечены.” Правительства и регуляторы должны также рассмотреть возможность нахождения баланса между поддержкой инноваций и регулированием индустрии.

На тему стейблкоинов Бенкитис призвал администрацию Трампа установить надежную регуляторную основу, которая позволила бы США доминировать на глобальном рынке стейблкоинов.