Модель ВВП ФРБ Атланты прогнозирует сокращение ВВП США на -1.5% в первом квартале 2025 года, вызывая обеспокоенность по поводу волатильности фондового рынка, стабильности биткоина в ближайшей перспективе и калькуляции снижения ставки Федеральной резервной системы на фоне растущего торгового дефицита и охлаждения потребительских расходов.
Экономика США сталкивается с угрозой рецессии, так как Федеральный резервный банк Атланты прогнозирует сокращение на -1,5% в первом квартале.
Эта статья была опубликована более года назад. Некоторая информация может быть неактуальной.
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Снижение прогноза ВВП вызывает неопределенность: акции и биткоин уязвимы, пока ФРС следит за данными
Валовой внутренний продукт (ВВП), широчайший показатель экономической активности, отражает общую стоимость товаров и услуг, произведенных в стране. Сокращение, такое как -1.5% годовой спад, теперь прогнозируемое на первый квартал 2025 года моделью ВВП ФРБ Атланты, говорит о сокращении выпуска, часто сигнализируя о слабости занятости, инвестиций и уверенности потребителей.
Хотя два последовательных квартала отрицательного роста ВВП обычно рассматриваются как рецессия, с момента экономического цирка администрации Байдена Национальное бюро экономических исследований делает официальное заявление, используя более широкие показатели.
Модель ВВП, обновляемая в реальном времени с данными от таких агентств, как Бюро экономического анализа США, резко пересмотрела свою оценку на первый квартал 2025 года с +3.9% в начале февраля до -1.5% к 28 февраля. Основной фактор — историческое падение чистого экспорта, где влияние торгового дефицита на ВВП ухудшилось с -0.41 до -3.70 процентных пунктов. Аналитики связывают это с накоплением импортеров товарных запасов в преддверии ожидаемых тарифов, что связано с последней неопределенностью в политике.
Потребительские расходы, которые составляют примерно 70% ВВП США, также ослабли. Оценки роста расходов на личное потребление упали с 2.3% до 1.3%, отражая слабые данные розничных продаж и доходов за январь. Вклад государственных расходов снизился до 0.2%, в то время как частные инвестиции упали из-за резкого сокращения запасов.
Биткоин и акции на грани перед решением ФРС
Биткоин и акции уже на грани. Американские акции могут столкнуться с краткосрочным давлением, поскольку инвесторы оценивают риски снижения корпоративной прибыли. S&P 500 исторически негативно реагировал на снижения прогнозов роста, как это было при аналогичных пересмотрах в 2022 году. Однако рынки могут стабилизироваться, если Федеральная резервная система перейдет к снижению ставок, снижая стоимость заимствования и поддерживая такие секторы, как технологии и недвижимость.
Криптовалюты, рассматриваемые некоторыми как высокорисковые активы, могут почувствовать волатильность. Биткоин и его аналоги могут изначально упасть в условиях более широкой склонности к риску, отражая тенденции в период последних экономических потрясений и тарифов Трампа. Тем не менее, если ФРС ослабит монетарную политику, цены на криптоактивы могут восстановиться, поскольку инвесторы ищут альтернативы традиционным рынкам. Регуляторные изменения, включая недавние положительные заявления от Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) и тенденции инфляции — все еще на уровне 3% по состоянию на январь — будут дополнительно влиять на настроения в криптовалютной сфере.
Базовая ставка ФРС составляет 4.25%-4.50%, при этом инфляция остается выше целевого уровня в 2%. Хотя сокращение ВВП увеличивает давление на снижение ставок, политики, вероятно, будут ожидать подтверждения от данных за февраль перед принятием действий. Председатель Джером Пауэлл подчеркивал балансирование рисков роста с постоянными ценовыми давлениями, оставляя дверь открытой для корректировок, но избегая преждевременных шагов. Однако фьючерсы на CME показывают, что на ближайшем заседании ФРС скорее всего оставит ставки неизменными.
Средняя погрешность модели ВВП ФРБ Атланты составляет 0.77 процентных пункта, что означает, что показатель -1.5% может измениться с поступлением новых данных, включая данные о торговле за февраль, которые ожидаются в марте. Пока прогноз выделяет уязвимость экономики, сталкивающейся с изменениями в торговой политике и охлаждением спроса. Рынки будут следить за сигналами с мартовского заседания ФРС, где обновленные прогнозы по росту и ставкам могли бы прояснить дальнейший путь.
Хотя один квартал сокращения не гарантирует рецессии, резкий пересмотр подчеркивает уязвимость ключевых экономических столпов. Инвесторы, предприятия и политики находятся на критическом этапе, оценивая, является ли это снижение временной неудачей или началом длительного спада.
