После мягких заявлений председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле рынки готовятся к возможному снижению ставок в сентябре.
Десятки миллионов зависят от решения ФРС в сентябре — и шансы только что изменились
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Сентябрьское решение ФРС держит трейдеров в напряжении — И количество ставок сильно возросло
Инструмент Fedwatch от CME вместе со ставками на Polymarket и Kalshi указывают на смягчение в следующем месяце. Данные инструмента Fedwatch на cmegroup.com показывают 75% вероятность снижения на 25 базисных пунктов (базисные пункты), или четверть пункта, по состоянию на 23 августа 2025 года. Вероятность по-прежнему оставляет 25% шанса на то, что ФРС оставит ставку федеральных фондов без изменений.
Рынки предсказаний на Polymarket сильно склоняются к снижению ставки в сентябре со стороны Федеральной резервной системы, причем трейдеры практически единодушны в отношении размера движения. Вероятность сокращения на 25 базисных пунктов после заседания в сентябре 2025 года теперь составляет 78%, что является скачком на 21% в последние сессии.
Перспектива снижения ставки любого размера к сентябрю становиться еще тверже на уровне 80%, тогда как вероятность снижения когда-либо в 2025 году увеличилась до 93%. Разбивая это по частям, всего 3% ставок оценивают более крупное движение на 50 базисных пунктов, и менее 1% ставят на повышение — показывая, что трейдеры практически не видят шансов на ужесточение со стороны ФРС.
Тем временем, шансы на «без изменений» резко снизились до 20%, снизившись на 19 пунктов, поскольку ожидания смещаются в сторону смягчения. Миллионы долларов ставятся на опцию в 25 базисных пунктов, в то время как ставки на паузу или неожиданное повышение быстро сокращаются. Рынки Kalshi рассказывают ту же историю, показывая явный уклон к снижению в сентябре, который отражает импульс Polymarket.
На Kalshi трейдеры дают 77% вероятность, что ФРС снижает ставки на 25 базисных пунктов, что на 18 пунктов выше по сравнению с последними активностями. Вероятность того, что центральный банк останется неизменным, снизилась до 21%, что на 17 пунктов меньше, поскольку настрой меняется в пользу смягчения.
Существует еще тонкий 5% шанс на более агрессивное движение, чем четверть пункта, но уверенность остается за самым небольшим возможным шагом. С более чем $163 миллионами ставок, формирующих эти шансы, Kalshi отражает сильное согласие, что ФРС предпочтет осторожное снижение на 25 базисных пунктов, а не стоять на месте или предпринимать более смелое изменение политики.
Проще говоря, фьючерсы CME, Polymarket и Kalshi согласны: сентябрь выглядит началом смягчения со стороны ФРС, причем ожидается, что команда Пауэлла сделает сдержанное снижение на четверть пункта вместо резкого изменения.
