Дефицит, слежка и возвращение «жесткой силы» — обзор событий недели

Ключевые выводы:

• Биткойн удерживался выше отметки в 71 000 долларов, а PlanB и Мел Мэттисон охарактеризовали эту ситуацию как тест на прорыв 4-летнего цикла.
• ETF Morgan Stanley и стейблкоины на сумму 307 млрд долларов продемонстрировали рост институционального спроса, в то время как альткойны отставали.
• Скотт Бессент продвигал правила по криптовалютам в США, в то время как роль Биткойна в «Ормузе» намекает на более широкое внедрение в 2026 году.

Обзор недели

Биткойн завершил неделю чуть выше отметки в 71 000 долларов, продлив почти двухмесячную борьбу со своей 200-недельной скользящей средней. Ethereum зафиксировал скромную зеленую недельную свечу около отметки в 2 100 долларов, в то время как большинство других альткойнов либо падали, либо торговались в боковом тренде.

Тем не менее, блоки продолжают генерироваться, и Биткойн по-прежнему консолидируется в том, что Мел Мэттисон описал как «классическую» модель перед восходящим трендом. Следующее движение криптовалют может быть вызвано макроэкономическими событиями, но также может просто подчиниться 4-летнему циклу и классическим техническим индикаторам, как и предсказывает PlanB. Время покажет.

Все основные фондовые индексы продемонстрировали неожиданный рост: S&P 500, Dow и Nasdaq за неделю выросли почти на 4%. Золото и серебро возобновили восстановление, в то время как нефть подешевела и в настоящее время находится ниже отметки в 100 долларов. Индекс VIX обрушился обратно до уровня 19,5, так и не сумев достичь максимумов «Дня освобождения».

В очередной раз события (или, возможно, просто риторика), связанные с ситуацией в Иране, доминировали на протяжении недели. Предполагаемое прекращение огня в районе Ормуза вызвало скачки как на фондовом рынке, так и в цене биткоина, хотя неясно, насколько рациональной была эта реакция. Боб Эллиотт утверждал, что объемы перевозок остаются настолько ограниченными, что нефтяной рынок не увидит значительного облегчения, пока транзитные перевозки не вернутся хотя бы к 50% довоенного уровня. Эта точка зрения основана на его более ранней оценке того, насколько сильно уже были нарушены потоки через Ормузский пролив. Вероятность наступления инфляционной фазы выглядит все более высокой.

Президент заявил, что Ирану «лучше

не взимать сборы с танкеров, проходящих через Ормузский пролив, а если они это делают, то им лучше прекратить это немедленно». Однако, как указала Трейси Шучарт, хорошо задокументировано, что они это делают.

Новости о том, что Китай импортирует американскую нефть и СПГ для преодоления кризиса в Ормузе, дают повод предположить, что у США может быть больше рычагов влияния на ситуацию, чем думает средний эксперт по макроэкономике в Твиттере. В любом случае, как написал генеральный директор Bitcoin.com Корбин Фрейзер в своей последней статье, эта война явно «не то, на что мы соглашались».

В пользу тезиса о «Биткойне как нейтральном резервном активе» говорит то, что, по сообщениям, Иран требует оплату в биткойнах от судов, проходящих через Ормузский пролив. Независимо от того, станет ли это регулярной политикой или останется лишь драматическим сигналом, это может свидетельствовать о том, что Биткойн все чаще рассматривается не просто как инвестиция, но и как нейтральный канал расчетов в периоды политических потрясений. Даже если Иран не будет использовать Биткойн, «сам факт того, что Биткойн вообще обсуждается, является важной вехой».

Сторонники макроэкономического оптимизма по-прежнему отстаивают свою точку зрения, даже если ценовое движение не идет им на руку. Рауль Пал по-прежнему твердо убежден, что растущие показатели ликвидности выглядят оптимистично для рисковых активов, несмотря на длительный разрыв. Его точка зрения уже хорошо известна: денежно-кредитная экспансия в конечном итоге проникает в сегменты рынка с самым высоким бета-коэффициентом, и криптовалюта остается одним из чистейших проявлений этой торговли. Хотя многие бьют тревогу по поводу 8 триллионов долларов долга США, срок погашения которого наступает в этом году, Лин Олден заявила, что это одна из тем, которой уделяется «в 100 раз больше эфирного времени, чем она заслуживает, на fintwit».

Том Ли, чья компания только что перешла на «Big Board» на NYSE, снова прогнозирует дно на рынке акций, но контраргументы тоже становятся все сильнее. У золота была еще одна сильная неделя, и Northstar Charts утверждает, что, судя по данным о относительной доходности за несколько десятилетий по золоту, S&P 500 и горнодобывающему фонду ASA, у золота может остаться еще почти десятилетие превосходства над акциями.

Возможно, именно поэтому некоторые из наиболее агрессивных «медведей» получают больше эфирного времени. Майк Макглоун из Bloomberg выступил с одним из самых резких прогнозов, заявив, что цена биткойна в 10 000 долларов вполне вероятна, и что единственный «флиппининг», который произойдет, — это превосходство Tether над ETH и, возможно, даже над BTC. Про-стейблкоиновая позиция Макглоуна не обязательно беспочвенна. Данные CoinGecko показывают, что общая рыночная капитализация стейблкоинов на этой неделе снова выросла и теперь находится всего в доле процента от очередного исторического максимума в 307 млрд долларов.

CryptoQuant сообщает, что активность сети Биткойна выросла впервые за несколько месяцев. CryptoQuant также отметил, что активность на централизованных биржах (CEX) резко снизилась, упав на 48% по сравнению с пиком октября 2025 года, при этом Binance по-прежнему лидирует.

В то же время Morgan Stanley запустил биткоин-ETF с конкурентоспособными комиссиями. Эми Олденбург из Morgan Stanley объявила, что запуск их спотового биткоин-ETF стал «лучшим первым днем торговли для любого из наших ETF». Эрик Балчунас назвал это «BFD», и, учитывая 1,9 трлн долларов активов под управлением банка, он был прав.

Безопасность криптовалют оставалась в центре внимания. Утечка данных из приложения для доставки была связана с целенаправленными ограблениями владельцев криптовалют. Между тем Франция рассматривает новый закон, обязывающий любого, у кого в криптовалютном кошельке более 5 000 евро, декларировать его налоговым органам. И это несмотря на то, что французский сотрудник налоговой службы продал данные людей, задекларировавших криптовалюту, преступникам, которые затем похитили их семьи и отрезали им пальцы.

Не лучший рецепт для внедрения, но с другой стороны, появился новый способ обнаружения северокорейских хакеров: попросить их оскорбить Ким Чен Ына. А именно, назвать его «толстой, уродливой свиньей».

Что касается сферы регулирования, министр финансов Скотт Бессент опубликовал статью в Wall Street Journal, в которой утверждал, что правила в отношении цифровых активов нуждаются в ясности, и призывал сделать США центром новой цифровой экономики.

Он заявил:

«Конгресс обеспечит, чтобы следующее поколение финансовых инноваций было построено на американских рельсах, поддерживалось американскими институтами и деноминировалось в американских долларах».

Его настроения обнадеживают, но его слова противоречат действиям правительства: например, соучредитель Tornado Cash Роман Сторм в настоящее время находится на грани тюремного заключения за разработку программного обеспечения.

Война за криптовалюту — это также война за то, кто будет рассказывать историю. YouTube закрыл канал Bitcoin.com за якобы «вредный и опасный контент», отказавшись давать подробные объяснения, ограничившись автоответками ИИ. После получения поддержки от таких людей, как генеральный директор Rumble Крис Павловски и Гэри Кардоне, канал в конечном итоге был восстановлен.

По традиции, основные СМИ предприняли очередную попытку раскрыть истинную личность Сатоши. На этот раз именно New York Times предположила, что это Адам Бэк. Суть почти не имеет значения по сравнению с реакцией. Ник Картер назвал это нелепым. Лора Шин сочла это правдоподобным. Бэк, конечно же, отрицал, что он создал Биткойн. В конечном итоге, самая старая загадка криптовалюты остается неразгаданной.
Возможно, дебаты о Сатоши продолжаются потому, что у криптовалюты до сих пор нет устоявшейся истории создания, что является частью ее силы. Ни одна организация не владеет мифом о происхождении полностью, поэтому все продолжают пытаться претендовать на право его интерпретации.

ИИ по-прежнему остается важной темой на многих рынках. Сообщается, что активисты, выступающие против центров обработки данных, использовали ИИ, чтобы получить советы о том, как предотвратить строительство новых центров обработки данных для ИИ.

Между тем, компания Anthropic создала модель под названием Mythos, которую, по их словам, нельзя выпускать, поскольку она достаточно мощна, чтобы представлять серьезную угрозу безопасности. Джейсон Калаканис, который открыто выражал оптимизм по поводу Bittensor и его способности конкурировать с централизованными ИИ-компаниями, такими как Anthropic, согласился на дебаты по этому вопросу с Кайлом Самани, который настроен скептически по отношению к TAO.

Говоря о TAO, Algod предсказывает «лето подсетей» в 2026 году, отмечая, что его портфель «достаточно велик, чтобы быть счастливым». Он также не слишком обеспокоен внезапным закрытием Templar, подсети, о которой Чамат Палихапития упомянул в прямом эфире All-In Podcast с Дженсеном Хуангом. Bittensor, вероятно, внедрит владение подсетями на основе блокировки, а его соучредитель Конст говорит, что Templar помог «разработать решение одной из старейших проблем криптовалюты: основатели, которые обманывают держателей своих токенов».

CZ, бывший генеральный директор Binance и нынешний 17-й человек в списке самых богатых людей мира, выпустил автобиографию, которую он написал в тюрьме, подробно описывая классическую историю «из грязи в князи», которая в целом была хорошо принята. Однако генеральный директор OKX Стар Сю (Star Xu) поставил под сомнение достоверность истории жизни CZ, заявив, что книга «полна лжи». CZ ответил на одно из обвинений, предложив награду в 1 миллиард долларов за доказательства.

-Алекс Ричардсон