Резкий спад курса биткоина потряс трейдеров, но Cryptoquant утверждает, что данные показывают, что рынок все еще ищет истинное дно медвежьего рынка.
Cryptoquant предупреждает: дно медвежьего рынка биткойнов еще не достигнуто
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Спад биткоина углубляется, но Cryptoquant утверждает, что капитуляция еще не завершена
В последнем отчете Cryptoquant Institutional Insights, опубликованном 12 февраля и озаглавленном «Терпение: дно медвежьего рынка формируется не сразу», утверждается, что недавняя волатильность еще не привела к структурной перестройке, которая обычно наблюдается на циклических минимумах.
По данным исследователей cryptoquant.com, 5 февраля держатели биткойнов понесли ежедневные убытки в размере 5,4 млрд долларов, что является самым большим показателем с марта 2023 года и превышает убытки, зафиксированные после краха FTX. Аналитики отмечают, что, хотя цифры в заголовке выглядят драматично, совокупные реализованные убытки в BTC за месяц составляют около 0,3 млн BTC — что намного ниже 1,1 млн BTC, зафиксированных в конце медвежьего рынка 2022 года.
Другими словами, исследователи Cryptoquant утверждают, что распродажа может быть еще не завершена.
Показатели оценки аналитической компании подтверждают эту точку зрения. Коэффициент MVRV, ключевой показатель справедливой стоимости, остается за пределами зоны «крайней недооценки», исторически связанной с устойчивыми минимумами. В отчете Cryptoquant добавляется, что когда MVRV входит в эту зону, рынкам обычно требуется четыре-пять месяцев для формирования базы, прежде чем начнется устойчивое восстановление.
Поведение долгосрочных держателей говорит о том же. Данные отчета показывают, что долгосрочные держатели в настоящее время продают с нулевой прибылью, или 0% прибыли, по сравнению с трехзначными прибылями в октябре. Исследователи отмечают, что предыдущие минимумы медвежьего рынка совпадали с убытками долгосрочных держателей в размере от 30% до 40%.
Даже собственный индикатор цикла бычьего и медвежьего рынка Cryptoquant остается в фазе медвежьего рынка, а не в «фазе экстремального медвежьего рынка», которая исторически знаменует начало длительных периодов достижения дна. Исследователи подчеркивают, что экстремальные медвежьи условия часто сохраняются в течение нескольких месяцев, прежде чем цена стабилизируется.
Возможно, наиболее примечательно, что аналитики оценивают реализованную цену биткойна в 55 000 долларов — уровень, который служил основной поддержкой в предыдущих циклах. В настоящее время биткойн торгуется примерно на 18% выше этой отметки, в то время как на прошлых медвежьих рынках цены падали на 24–30% ниже реализованной цены, прежде чем формировалась база.
Вывод Cryptoquant однозначен: дно медвежьего рынка редко бывает однодневным явлением. По мнению исследовательской группы Institutional Insights, устойчивые минимумы — это длительные процессы, а не одноразовые всплески капитуляции.
Для трейдеров, ожидающих явного сигнала «все чисто», сообщение отчета менее эффектно и более терпеливо: рынкам, возможно, еще нужно время, чтобы завершить свою работу.
Часто задаваемые вопросы
- Что Cryptoquant сказал о недавних потерях биткойна?
Cryptoquant сообщил о реализованных убытках в размере 5,4 миллиарда долларов в день, но сказал, что совокупные данные еще не отражают полную капитуляцию. - Находится ли биткойн в фазе крайнего падения по мнению Cryptoquant?
Нет, индикатор цикла бычьего и медвежьего рынка Cryptoquant остается в фазе падения, а не крайнего падения. - Какой уровень Cryptoquant считает ключевой поддержкой?
Cryptoquant оценивает реализованную цену биткоина в 55 000 долларов. - Как долго, по данным Cryptoquant, обычно длится дно медвежьего рынка?
Cryptoquant утверждает, что исторические дна обычно требуют нескольких месяцев формирования базы.
