Coinshares: Хэшрейт биткойна достигнет одного зеттахэша к июлю

Хешрейт Биткойна в конце Q4 опережает прогноз

Согласно новому отчету инвестиционной компании в цифровые активы Coinshares, мощность хеширования сети Биткойн на пути к достижению беспрецедентного рубежа в 1 зеттахеш в секунду (ZH/s) уже в июле этого года. Этот прогноз значительно ускоряет предыдущие оценки, подчеркивая устойчивый рост и выносливость сети майнинга биткойна.

Отчет показывает, что хешрейт Биткойна составил 778 экзахешей в секунду (EH/s) на конец 2024 года, немного превысив предыдущую оценку Coinshares в 765 EH/s. В отчете это преимущественно связывается с сильными ценовыми движениями биткойна в течение года, что стимулировало майнеров развертывать свое оборудование более активно.

Смотрясь вперед, команда Coinshares прогнозирует продолжение увеличения мощности хеширования, достигнув 1,28 ZH/s к концу 2025 года и потенциально достигая 2,0 ZH/s к началу 2027 года. Этот экспоненциальный рост подчеркивает увеличивающиеся инвестиции и конкуренцию в секторе майнинга биткойна.

Достижение рубежа в 1 зеттахеш в секунду (ZH/s) является значительным, поскольку указывает на более устойчивую и защищенную сеть. Достижение этого рубежа еще больше уменьшает уже ограниченные перспективы сети биткойн стать жертвой атаки с долей 51%. Кроме того, увеличение хешрейта также свидетельствует о том, что майнеры биткойнов значительно вкладываются в оборудование для майнинга, что само по себе является проявлением уверенности в будущем биткойна и его прибыльности.

Несмотря на оптимистичный прогноз роста хешрейта, отчет Coinshares также предоставляет информацию о ценах на хеши, ключевой метрике для прибыльности майнеров. Хотя цены на хеши в этом году показали умеренное восстановление, собственная модель прогнозирования Coinshares указывает на постепенное структурное снижение. В отчете говорится, что цены на хеши, вероятно, останутся в диапазоне от 35 до 50 долларов США за петахеш в день (PH/день) на протяжении цикла халвинга биткойна 2028 года.

Замечательно, что средняя цена на хеши прогнозируется ниже 40 долларов США в первом квартале 2026 года. Этот ожидаемый спад отражает продолжающееся повышение эффективности в оборудовании для майнинга и нарастающую конкурентную борьбу в секторе майнинга, по мере того как все больше участников разворачивают более совершенные и мощные машины.

Майнинг биткойна против добычи золота

Между тем, отчет Coinshares вникает в дебаты о золоте и биткойне, недавно возобновившиеся благодаря ралли первого, которое привело к его росту более чем на 30% с начала года. Однако, в отличие от других отчетов, которые сосредотачиваются на ценностях хранения этих двух активов, отчет Coinshares сосредотачивается на фундаментальном сходстве: их поставка осуществляется через майнинг.

Хотя как добыча золота, так и майнинг биткойна характеризуются цикличной экономикой, значительными капитальными вложениями и заметной зависимостью от энергетических рынков, то, как эти активы “извлекаются” — один физически, другой цифрово — создает глубокие различия, которые формируют их индустрии, согласно отчету.

Таким образом, в то время как добыча золота включает в себя обнаружение месторождений, получение разрешений и развертывание тяжелой техники для извлечения руды, майнинг биткойна работает цифровым образом, являя собой непрерывное вычислительное соревнование с использованием специализированных ASIC, электричества и интернета для решения сложных математических задач. Победители совершают транзакции и зарабатывают новые монеты плюс комиссии (доказательства работы).

Неотъемлемая стоимость майнинга поддерживает оскудание обоих активов: биткойн — через неизменяемый код и конкуренцию; золото — через физические, геологические ограничения.

“Майнинг биткойна, напротив, гораздо более динамичен и непредсказуем. Доходы компаний зависят не только от относительно волатильной рыночной цены биткойна, но и от их доли в глобальном хешрейте (читай: глобальная конкуренция). Если другие расширяют свои операции более агрессивно, ваш относительный выход может снижаться даже если ваши майнинговые операции остаются неизменными. Это постоянное изменение, которое необходимо учитывать операторам,” — говорится в отчете Coinshares.