Coinbase угрожает прекратить поддержку законопроекта о криптовалюте из-за вознаграждений по стабильным монетам

Банковское лобби против криптокомпаний

Coinbase усиливает давление на законодателей США, в то время как Конгресс готовится обнародовать масштабный законопроект о структуре крипторынка. Вопрос в следующем: смогут ли биржи, такие как Coinbase, продолжать предлагать вознаграждения клиентам, которые держат стабильные монеты. Криптобиржа дала понять, что может отказаться от поддержки законодательства, если ограничения выйдут за рамки требований о раскрытии информации, согласно данным людей, знакомых с позицией компании.

Согласно сообщению Bloomberg, законопроект планируется выпустить 12 января, с последующим рассмотрением в комитете Сената ожидается позже на той же неделе. Одна из предложений, обсуждаемых в рамках законопроекта, ограничила бы вознаграждения за стабильные монеты институциями, находящимися под регулированием, — шаг, поддерживаемый банками, которые утверждают, что счета с доходностью могут осушить вклады у традиционных кредиторов. Coinbase, которая подала заявку на получение национальной трастовой уставной грамоты, могла бы в конечном итоге соответствовать таким правилам.

Подробнее: Американская криптографическая структура продвигается вперед, поскольку банковский комитет Сената планирует рассмотрение структуры рынка

Хотя проект закона был приветствован, компании из сферы криптовалют предупреждают, что более широкие ограничения задушат конкуренцию и инновации. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг ранее предполагал, что банки, противостоящие доходности от стабильных монет сегодня, в конечном итоге будут лоббировать её.

Вознаграждения за стабильные монеты являются критическим источником дохода. Coinbase делится процентным доходом от резервов, поддерживающих USDC от Circle Internet Group, и предлагает клиентам 3,5% вознаграждения на балансах Coinbase One. Данные Bloomberg оценивают доходы Coinbase от стабильных монет в $1.3 миллиарда в 2025 году. Запрет может резко сократить объемы на платформе и снизить доходы.

Coinbase также владеет миноритарной долей в Circle, крупнейшем эмитенте стабильных монет, соответствующем требованиям США, в соответствии с законом GENIUS, подписанным в прошлом году. Закон GENIUS запрещает эмитентам выплачивать проценты непосредственно, но позволяет партнерам по распределению, таким как Coinbase, предлагать вознаграждения. Банки утверждают, что эта лазейка угрожает кредитованию общин, тогда как криптокомпании заявляют, что отмена вознаграждений подорвет конкурентоспособность США — особенно на фоне того, как Китай начинает выплачивать проценты по своем цифровому юаню.

Спор, как сообщается, подорвал двухпартийную поддержку законопроекта, вызывая сомнения в его принятии в этом году. Аналитик Bloomberg Intelligence Натан Дин оценивает шансы на одобрение в первой половине 2026 года ниже 70%.

Законодатели взвешивают компромиссный путь: разрешение компаниям с трастовыми уставными грамотами предлагать доходность. Пять криптокомпаний недавно получили условные одобрения, хотя банковское лобби настаивает, что такие уставные грамоты растягивают регулирующее намерение и несут системные риски.

Инсайдеры отрасли говорят, что ограничения вызовут появление новых моделей вознаграждений. «Приложения найдут способ вознаградить вас за владение стабильными монетами», — сказал в прошлом году руководитель Stripe Уильям Гейбрик.

С учетом того, что администрация настаивает на быстром принятии законодательства, сенаторы сталкиваются с возрастающим давлением, чтобы разрешить спор о вознаграждениях за стабильные монеты. Угроза Coinbase отозвать поддержку подчеркивает ставки: миллиарды долларов в доходах, будущее принятия стабильных монет и баланс сил между банками и криптоплатформами.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Что происходит в Вашингтоне? Конгресс готовится обнародовать законопроект о структуре крипторынка 12 января.
• Почему это важно для Coinbase? Законопроект может ограничить вознаграждения за стабильные монеты, что является доходом в $1.3 миллиарда для биржи.
• Какова позиция банковской индустрии? Банки хотят ограничить вознаграждения лицензированными учреждениями, предупреждая о выводе депозитов из общинных кредиторов.
• Как это может повлиять на глобальную конкуренцию? Компании из сферы криптовалют утверждают, что запреты ослабят лидерство США, поскольку Китай начинает выплачивать проценты по своему цифровому юаню.