Coinbase и Glassnode прогнозируют рост криптовалют в третьем квартале на фоне благоприятных условий в области регулирования и макроэкономических факторов.

Снижение ставок ФРС и регулирование подстегнут рост криптовалют: прогноз Coinbase и Glassnode на III квартал

Аналитики из институционального сектора David Duong, CFA, руководитель отдела исследований в Coinbase Institutional, и команда Glassnode утверждают, что ключевые движущие факторы складываются вместе. В недавнем отчете они указывают на снижение рисков рецессии, потенциальное сокращение ставок Федеральной резервной системой и значительное изменение политики США в пользу “дружественного к рынку” регулирования криптовалют как основные катализаторы.

В отчете отмечается “беспрецедентный” прогресс в криптовалютном регулировании в первой половине 2025 года с ключевыми законодательными актами по стейблкоинам и широкими рамками для цифровых активов, вероятно, появляющимися в ближайшее время. Корпоративные казначейства вносят биткойны как новый крупный источник спроса.

Хотя и признаны среднесрочные системные риски из-за покупок с использованием кредитного плеча, Coinbase и Glassnode утверждают, что это не вызывает непосредственной обеспокоенности. Доминирование биткойна достигло 64% к 30 июня, приблизившиеся к четырехлетнему максимуму, в то время как американские спотовые биткойн и эфириум ETF зафиксировали массовые чистые поступления во II квартале в размере 14,6 миллиардов долларов — значительно превышающие 627 миллионов долларов в I квартале. Поставка стейблкоинов также достигла рекорда в более чем 230 миллиардов долларов.

Метрики на блокчейне сигнализируют об улучшении настроений инвесторов. Bitcoin Entity-Adjusted NUPL сменил состояние с “Тревога” на “Убеждение” во втором квартале. Процент биткойнов, находящихся в прибыли, восстановился с уровня ниже 75% до почти 100%. Основы Ethereum также укрепились, с ростом транзакций ETH и слоя второго уровня (L2) на 7%, в то время как сборы снизились на 39%.

Вклад партнеров подчеркивает ключевые темы: Bitwise отметил, что американские спотовые биткойн ETF приобрели 225% от всех вновь добытых биткойнов с января 2024 года, создавая серьезное давление на предложение. Grayscale уделил внимание зарождающемуся сектору криптовалют с применением искусственного интеллекта (AI) (рыночная капитализация ~15 миллиардов долларов), в то время как Parafi отметил устойчивые объемы платформы рынка прогнозов Polymarket после выборов в США 2024 года.

Хотя откат возможен, Coinbase и Glassnode считают, что условия не вернутся к уровням 2024 года. Факторы, которые могут изменить их точку зрения, включают агрессивное смягчение со стороны ФРС (бычий) или обострение глобальных торговых напряженностей/геополитических конфликтов (медвежий).