CME, прогнозные рынки сходятся на четверть-процентном снижении ставки ФРС

Решение ФРС надвигается, рынки готовятся к смягчению

Следующее заседание Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) намечено на 17 сентября, до него осталось менее двух недель. FOMC является органом, определяющим политику Федеральной резервной системы, и отвечает за руководство монетарной политикой через решения о процентных ставках. Восемь запланированных заседаний проводятся каждый год, на которых чиновники оценивают экономические условия и голосуют за изменения целевого диапазона ставки федеральных фондов.

Чтобы оценить ожидания, участники рынка часто обращаются к инструменту CME Fedwatch. Управляемый CME Group, этот инструмент рассчитывает вероятности будущих заседаний ФРС, анализируя фьючерсные контракты, привязанные к ставке федеральных фондов. Он предоставляет актуальную информацию о том, как трейдеры оценивают результаты политики. На сентябрь инструмент Fedwatch в настоящее время показывает 89% вероятность снижения на 25 базисных пунктов до 4,00%–4,25% в субботу, 6 сентября, и 11% вероятность более глубокого снижения на 50 базисных пунктов до 3,75%–4,00%.

Прогнозные рынки добавляют еще один слой информации. Polymarket, торговая платформа на базе блокчейна, позволяет участникам делать ставки на результаты событий, включая экономические и политические решения. Хотя в настоящее время она работает на международном уровне, компания сообщила о планах по расширению на рынок США. Трейдеры Polymarket в преобладающем большинстве ожидают снижения на четверть пункта в сентябре, присваивая этому исходу 86% вероятность. 11% вероятность отводится более крупному снижению на 50 базисных пунктов, а всего 3% ожидают отсутствие изменений. Вероятность повышения ставки оценивается менее чем в 1%.

Kalshi, еще один регулируемый прогнозный рынок, базирующийся в США, предлагает контракты, привязанные к экономическим индикаторам и решениям Федеральной резервной системы. Kalshi ранее была одобрена Комиссией по торговле товарными фьючерсами (CFTC), что дало ей внутреннюю точку опоры для контрактов на основе событий. Данные от Kalshi на сегодняшний день показывают 87% вероятность снижения на 25 базисных пунктов, 11% вероятность более крупного движения и 4% ожидают, что ФРС оставит ставки без изменений. Ставки на повышение ставки остаются ниже 1%.

Вместе данные фьючерсов CME и прогнозных рынков указывают на один и тот же вывод: трейдеры на нескольких платформах ожидают смягчения. Почти единое ожидание снижения на четверть пункта подчеркивает, насколько сильно инвесторы верят в то, что ФРС примет меры по снижению издержек заимствования на предстоящем заседании. Однако остаются незначительные шансы на более агрессивное снижение, оставляя место для реакции рынка, если центральный банк удивит.