В последнем отчете Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), подробно описывающем приоритеты проверок на 2025 год, Комиссия укрепила свою стратегию по пристальному наблюдению за криптоиндустрией. По мере того как рынок цифровых активов продолжает расти как по размеру, так и по сложности — в особенности с появлением Bitcoin ETF и аналогичных ETH продуктов — Департамент проверок SEC усиливает проверки фирм, которые предлагают, продают и допускают торговлю криптоактивами.
Что дальше для криптовалют: приоритеты проверки SEC в 2025 году
Эта статья была опубликована более года назад. Некоторая информация может быть неактуальной.
АВТОР
ПОДЕЛИТЬСЯ
Следующая редакционная статья была написана Алексом Форхэндом и Майклом Хандельсманом для Kelman.Law.
Приоритеты SEC на 2025 год
С увеличением совокупной рыночной капитализации всех криптовалют почти на 100% за последний год, новые финансовые продукты и услуги появляются каждый день. Столкнувшись с “распространением” криптоактивов, SEC была вынуждена признать, что технология останется, поскольку криптовалютные продукты теперь привлекают значительный интерес как у розничных, так и у институциональных инвесторов.
Приоритеты проверок SEC на 2025 год включают несколько ключевых моментов для тех, кто занимается криптодеятельностью, включая брокеров-дилеров, инвестиционных консультантов и других финансовых посредников, которые содействуют криптовалютным транзакциям или предлагают криптопродукты. По мере того как криптоактивы становятся более интегрированными в традиционные финансовые портфели, надзор SEC станет более активным.
Раскрытие рисков для розничных и пенсионных инвесторов
SEC подчеркнула, что продолжит исследовать, выполняют ли регистраты свои юридические и нормативные обязательства, когда рекомендуют или консультируют по криптоактивам. Это включает начальное и постоянное понимание продуктов, с особым акцентом на криптопродукты, ориентированные на розничных инвесторов.
Учитывая волатильность и долгосрочную неопределенность индустрии, основное внимание сосредоточено на инвестициях, связанных с пенсионными активами, и тех, что ориентированы на пожилых розничных инвесторов. SEC требует, чтобы консультанты имели тщательное понимание этих продуктов, прежде чем рекомендовать их клиентам, которые могут не до конца осознавать сложности и риски, связанные с новыми активами. SEC также будет оценивать объем раскрытия рисков, предоставленного клиентам, для обеспечения прозрачности в отношении конкретных рисков, связанных с криптоинвестициями.
Акцент SEC на розничных инвесторах указывает, что регулятор особенно обеспокоен снижением ущерба инвесторов, особенно учитывая распространенность вводящих в заблуждение маркетинговых практик и сложных, высокорисковых инвестиционных продуктов. Это подчеркивает более широкие усилия SEC по укреплению защиты инвесторов в условиях, когда розничные инвесторы увеличивают свое участие беспрецедентными темпами, часто с ограниченным пониманием основных рисков.
С акцентом на розничных инвесторов, особенно тех, кто использует пенсионные продукты для инвестиций в криптовалюту, компании должны быть готовы обосновать свои рекомендации и предоставить доказательства тщательной проверки продуктов до их предложения.
Практики соблюдения
Однако, учитывая псевдонимную природу технологии, требования о знании клиента были постоянной преградой для тех, кто предлагает криптопродукты. Тем не менее, нормативные требования будут и дальше вынуждать индустрию соблюдать их через инновационные решения, и участники должны обеспечить, чтобы они проводили всестороннюю проверку пользователей перед тем, как позволить им инвестировать, и вести необходимые учетные записи транзакций для проверок на соответствие.
SEC также обновила необходимость для тех, кто предлагает криптопродукты, соблюдать стандартные бухгалтерские принципы, требуя актуальных процедур оценки, так как волатильность цен на криптовалюты и их неликвидная природа создают трудности в последовательном и точном оценивании этих активов для инвесторов. Те, кто зарегистрирован в SEC, также будут проверяться на предмет выполнения ими регулятивных требований, с акцентом на тех областях, которые особенно уникальны для криптоактивов.
Эти аспекты включают обзор практик, связанных с безопасностью кошельков, решениями по хранению и соблюдением обязательств по противодействию отмыванию денег / финансированию терроризма в рамках Закона о банковской тайне.
Технологические риски
Последняя озабоченность, отраженная в приоритетах проверок SEC, связана с технологическими рисками, возникающими с внедрением блокчейна и технологий распределенного реестра. Учитывая сложности обеспечения безопасности криптоактивов и обеспечения интегритета данных, регистраты должны демонстрировать сильные меры кибербезопасности и действенные “планы непрерывности бизнеса”.
Так как случаи хакерства и присвоения активов продолжают омрачать пространство, фокус SEC, скорее всего, будет включать проверку защиты фирм от киберугроз и оценку их способности ответственно защищать цифровые активы клиентов. В связи с акцентом SEC на технологические риски, компаниям будет полезно инвестировать в безопасные решения для хранения и демонстрировать надежные практики по защите цифровых активов клиентов как от внутреннего, так и от внешнего доступа.
Заключение
Приоритеты проверок на 2025 год, к сожалению, предполагают, что SEC намерена поддерживать текущий курс на обеспечение и надзор, вместо того чтобы перейти к более специализированной регулятивной структуре для цифровых активов. Несмотря на просьбы индустрии о более адаптированных регуляциях, SEC продолжит анализировать криптоактивы через призму своих “временм испытанных” законов о ценных бумагах.
Отчет ясно дает понять, что криптоактивы остаются в центре внимания SEC. По мере того как рынок цифровых активов продолжает эволюционировать, так же и подход SEC к надзору. Сосредоточившись на защите инвесторов, практиках соблюдения и технологических рисках, SEC остаётся приверженой обеспечению того, чтобы развивающаяся криптоиндустрия соответствовала высоким стандартам, ожидаемым от более широкой финансовой системы. Однако с учетом недавнего объявления о том, что председатель SEC Гэри Генслер уходит в отставку 20 января 2025 года, неясно, останутся ли эти приоритеты прежними после назначения президентом Трампом нового председателя SEC.
Участники индустрии должны обращать внимание на приоритеты соответствия, прозрачности и управления рисками, чтобы ориентироваться в этой все более внимательно наблюдаемой регулятивной среде. Как юристы, работающие исключительно в области цифровых активов, мы понимаем важность оставаться в курсе последних событий и помогать клиентам всегда быть информированными, когда меняется правовая ситуация.
Будь вы инвестором, предпринимателем или бизнесом, занимающимся криптовалютой, наша команда готова предоставить необходимую юридическую консультацию для навигации в этом сложном ландшафте. Если вы считаете, что мы можем быть полезны, запланируйте консультацию здесь.
