Биткойн находится в узком диапазоне, пока производные инструменты растут: опционы от $140K до $200K закрепляют 4 квартал

Глубина деривативов продолжает расти

Фьючерсы остаются насыщенными. Совокупный открытый интерес по фьючерсам на биткоин на основных площадках колеблется в районе $80 миллиардов, согласно данным coinglass.com, что близко к верхней границе диапазона прошлого года. CME Group остается крупнейшей площадкой по номинальному объему с 141.78K BTC в открытых позициях, что составляет примерно $15.36 миллиардов.

Цифровая биржа Binance следует с 131.14K BTC ($14.21 миллиардов). Bybit показывает 91.28K BTC ($9.89 миллиардов), Gate — 77.07K BTC ($8.35 миллиардов), Bitget — 56.77K BTC ($6.14 миллиардов), а OKX — 38.23K BTC ($4.14 миллиардов).

Завершает топ-10 MEXC с 34.30K BTC ($3.71 миллиардов), WhiteBIT с 21.56K BTC ($2.34 миллиардов), Kucoin с 7.63K BTC ($825.37 миллионов) и BingX с 6.20K BTC ($672.01 миллионов).

Активность на фьючерсах, выровненная по ценам, отслеживает стабильную ситуацию на спотовых рынках. Открытый интерес на всех биржах достиг годовых максимумов с июля, хотя спотовая цена остается в узком диапазоне в эти выходные, что свидетельствует о том, что значительный капитал по-прежнему направлен на направленные и базисные сделки в Сентябре.

$50 миллиардов в открытом интересе по биткоин-опционам

Позиции по опционам также остаются значительными. Совокупный открытый интерес по биткоин-опционам превышает $50 миллиардов, что близко к рекордным значениям, в то время как ежедневный оборот по опционам продолжает оставаться в многомиллиардном диапазоне. На Deribit — доминирующей площадке опционов — открытый интерес смещен в сторону коллов, с 223,887 BTC (59.80%) против 150,495.83 BTC (40.20%) в путах. За последние 24 часа коллы составляют 60.68% объема (6,197.04 BTC) против 39.32% для путов (4,015.26 BTC).

Концентрация страйков показывает четкое сочетание верхней экспозиции и защиты от снижения. Среди крупнейших открытых позиций находятся BTC-26SEP25-$95,000 пут и кластер коллов с более высокими страйками около $140,000 до $200,000 в преддверии сентябрьских и декабрьских биткоин истечений. Это распределение указывает на то, что трейдеры хеджируются от снижения, сохраняя при этом возможность роста к концу года.

Уровни макс-боли — где покупатели опционов коллективно ощущают наименьшее вознаграждение при истечении срока — сгруппированы около $110,000 для краткосрочного месячного цикла. Кривая затем поднимается примерно до $116,000 к концу октября, снижается до области $100,000 к концу декабря и снова поднимается к истечениям середины 2026 года.

Все вместе, стек деривативов показывает активное участие с обеих сторон, в то время как спот остается спокойным. С открытым интересом по фьючерсам, сосредоточенным на CME и Binance, и опционами, слегка смещенными в сторону коллов, позиции остаются настроенными на движение, даже если ценовые действия застывают внутри $1,200 воскресного коридора.