Биткойн-ETF от Morgan Stanley близится к запуску на Нью-Йоркской фондовой бирже

Листинг MSBT сигнализирует о новой битве за биткоин-ETF

Похоже, что продвижение Morgan Stanley в сегменте спотовых биткоин-ETF вступает в завершающую стадию. Предлагаемый компанией фонд Morgan Stanley Bitcoin Trust, торгующийся под тикером MSBT, получил официальное уведомление о листинге на NYSE Arca — событие, которое, по словам аналитика Bloomberg по ETF Эрика Балчунаса, обычно сигнализирует о скором запуске.

Последние документы траста, поданные в SEC, показывают, что он структурирован как физический спотовый биткоин-фонд, цель которого — отслеживать цену биткоина без использования кредитного плеча или деривативов. В документах, датированных 17 марта, говорится, что фонд, как ожидается, будет листингован на NYSE Arca и будет напрямую владеть биткоинами.

В нем также описывается начальная структура из 50 000 акций, или около 1 миллиона долларов, что дает инвесторам более четкое представление о том, как Morgan Stanley планирует вывести продукт на рынок.

Недостающим элементом является комиссия. Morgan Stanley пока не раскрыл ее в публичном документе, но Балчунас заявил, что рынок будет внимательно следить за этим, и оценил ее в 0,24%, что чуть ниже комиссии Blackrock в 0,25% по iShares Bitcoin Trust (IBIT).

FBTC от Fidelity также взимает 25 базисных пунктов, а это означает, что даже снижение на один базисный пункт со стороны Morgan Stanley станет прямым конкурентным ударом по двум крупнейшим игрокам традиционного финансового рынка в этой категории.

Важность этого выходит за рамки цены, поскольку Blackrock по-прежнему имеет преимущество в масштабах. По состоянию на 25 марта 2026 года чистые активы IBIT составляли примерно 55,8 млрд долларов, и Blackrock заявляет, что с момента запуска это был самый торгуемый спотовый биткоин-ETP в США. Между тем Fidelity остается крупным низкозатратным конкурентом с длительным опытом работы в сфере криптовалют.

Преимущество Morgan Stanley заключается в дистрибуции. По состоянию на конец 2025 года банк сообщил о клиентских активах в размере 9,3 трлн долларов в подразделениях Wealth и Investment Management. Успешный дебют MSBT не просто добавит еще один тикер.
Это полностью втянет одну из крупнейших консультационных машин Уолл-стрит в войну за комиссионные, усилив конкуренцию и потенциально расширив внедрение биткоин-ETF в основных портфелях.

Часто задаваемые вопросы 🇺🇸

• Что такое MSBT?
  MSBT — это предлагаемый Morgan Stanley спотовый биткоин-ETF, призванный предоставить инвесторам прямой доступ к цене биткоина через традиционную структуру биржевого фонда.
• ETF уже запущен в США?
  Пока нет. Но уведомление о листинге на NYSE Arca свидетельствует о том, что подготовка к запуску находится на продвинутой стадии.
• Почему это важно для Blackrock и Fidelity?
  Morgan Stanley может усилить давление на комиссионные в рынке, где IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity в настоящее время находятся на уровне 0,25%.
• Что это может означать для инвесторов в биткоин-ETF в США?
  Более высокая конкуренция обычно означает более низкие комиссии, более широкое распространение и более широкий доступ через традиционные брокерские и консультационные каналы.