Биткоин Бьёт Рекорды Всех Времён: Долгосрочные Держатели Активизируются на Фоне Роста Институционального Спроса

Институциональные инвесторы стимулируют рост биткоина, в то время как аналитики предупреждают о продажах, связанных с получением прибыли

Glassnode и аналитики Cryptovizart и Ukuria OC сообщили, что рост в этом месяце был вызван притоком капитала в размере 62,9 миллиарда долларов за последние 30 дней, отражая более широкую динамику на рынке криптовалют. Институциональные инвесторы, особенно через американские спотовые биржевые фонды (ETF), поглотили примерно 90% давления со стороны долгосрочных держателей на продажу.

В отчете Glassnode “Плывя на волне ликвидности” говорится, что капитализация биткоина теперь находится выше серебра и компании Saudi Aramco в глобальных рейтингах активов. Аналитики отметили квартальный рост стоимости биткоина на 61,3%, что значительно превосходит результаты таких традиционных сырьевых товаров, как золото (+5,3%) и серебро (+8,0%). Стратеги рынка подчеркнули, что потоки стейблкоинов на централизованные биржи увеличились на 9,7 миллиарда долларов, подчеркивая сильный спекулятивный спрос после выборов президента США.

Анализ Glassnode показал, что долгосрочные держатели (LTHs) начали реализовывать значительную прибыль. Между 8 октября и 13 ноября было продано примерно 128 000 BTC долгосрочными держателями. Несмотря на увеличившиеся продажи, аналитики Glassnode считают, что динамика биткоина сохраняется благодаря сильным притокам капитала от институциональных покупателей. В отчете подчеркивается историческая тенденция рынка поддерживать высокие уровни прибыли в бычьих циклах, что говорит о потенциале для дальнейшего роста.

В отчете Glassnode отмечается:

Это классический и повторяющийся паттерн, когда долгосрочные держатели начинают получать прибыль, когда ценовое движение сильно, а спрос достаточен для его поглощения. С значительным количеством биткоинов, все еще находящихся у LTH, вероятно, что многие долгосрочные держатели ждут более высоких цен перед тем, как выпустить больше монет в свободное обращение.

Сравнивая с предыдущими циклами, отчет наблюдает согласованные паттерны в макроповеденческом ценовом движении биткоина. Эти циклы, длительность которых составляет от четырех до 11 месяцев, предполагают дальнейший потенциал для роста. Однако аналитики предупредили о потенциальной волатильности, так как нереализованная прибыль увеличивается, зачастую вызывая большее давление со стороны продаж.

В еженедельной новостной рассылке Glassnode подчеркивается:

По мере увеличения прибыльности рыночных инвесторов возрастает потенциал для нового давления со стороны продаж. Наложив коэффициент MVRV с интервалами ±1 стандартного отклонения, мы можем создать структуру для оценки перегретых и недостаточно активных рыночных условий.

Роль биржевых фондов (ETF) в стабилизации рынка была подчеркнута, с еженедельными притоками в среднем от 1 до 2 миллиардов долларов с середины октября. Glassnode сообщил, что ETF поглотили значительные продажи, эффективно уравновесив дисбалансы на рынке. Тем не менее, по состоянию на 13 ноября давление со стороны долгосрочных держателей на продажи начало превышать притоки ETF, тренд, наблюдаемый в начале 2024 года, который привел к консолидации рынка.

В то время как биткоин продолжает свой замечательный рост, аналитики предупредили о предстоящих вызовах. Glassnode подчеркнул важность институциональных притоков для поддержания рыночной динамики. Исследователи Cryptovizart и Ukuria OC отметили, что растущие нереализованные прибыли могут усилить волатильность, но сохранили осторожно оптимистичный настрой, отмечая устойчивость биткоина в управлении циклическими и структурными изменениями.