Bitgo подает заявку на первичное публичное размещение акций в США, стремится к листингу на NYSE под тикером «BTGO»

Хранитель цифровых активов Bitgo стремится дебютировать на NYSE с акциями с двойным классом

Bitgo, корпорация из Делавера, расположенная в Пало-Альто, подала заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) 19 сентября 2025 года. Предварительный проспект оставляет пустыми количество акций и ценовой диапазон, с предложением акций со стороны компании и определенных продающих акционеров. У андеррайтеров есть 30-дневная опция на покупку дополнительных акций.

Предложение включает структуру с двойным классом: обыкновенные акции класса A предоставляют один голос на акцию, в то время как класс B предоставляет 15 голосов на акцию. Ожидается, что соучредитель и генеральный директор Bitgo Майкл Бельше будет контролировать большинство голосов после IPO, что сделает Bitgo «контролируемой компанией» по правилам NYSE, хотя компания заявляет, что в настоящее время не намерена полагаться на связанные исключения в управлении.

Андеррайтинговый синдикат включает Goldman Sachs, Citigroup, Deutsche Bank Securities, Mizuho, Wells Fargo Securities, Keefe, Bruyette & Woods (компания Stifel), Canaccord Genuity, Cantor, Clear Street, Compass Point, Craig-Hallum, Wedbush Securities, Rosenblatt и SoFi.

Bitgo позиционирует себя как институциональная платформа, охватывающая самостоятельные кошельки, квалифицированное хранение, ликвидность и первоклассные услуги, а также инфраструктуру как услугу. Компания заявляет, что ее квалифицированное хранение на 100% поддерживается холодным хранением, активы структурированы так, чтобы быть защищенными от банкротства, аудиты включают SOC 1 Type 2 и SOC 2 Type 2, а страховое покрытие для квалифицированного хранения составляет до $250 миллионов.

С операционной точки зрения, Bitgo зафиксировала примерно $90.3 миллиарда в «Активах на платформе» за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 года, более 4,600 клиентов в более чем 100 странах и поддержку более 1,400 цифровых активов по состоянию на ту же дату. Компания сообщила, что $25.6 миллиарда активов были размещены в качестве ставки за квартал, закончившийся 30 июня 2025 года.

По состоянию на 30 июня 2025 года в компании работало около 565 штатных сотрудников в США, Канаде, Европе, Азии, Латинской Америке и на Ближнем Востоке.

Данные о доходах Bitgo показывают общую выручку в размере $3.081 миллиарда за 2024 год и $4.185 миллиарда за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2025 года (в тысячах), с существенной долей, связанной с доходами от продаж цифровых активов и связанными с этим затратами. Затраты на продажи цифровых активов в 2024 году составили $2.531 миллиарда, и $3.876 миллиарда за первую половину 2025 года.

Файлинг Bitgo также описывает потоки доходов от продаж цифровых активов, ставок, подписок и услуг (включая сборы за хранение и кошелек, кредитование и крипто как услугу), stablecoin как услугу и процентный доход. Для stablecoin как услуги Bitgo указывает, что выпущенные монеты полностью обеспечены резервными активами; депозиты от держателей стейблкоинов считаются пассивами, а проценты на резервные активы признаются как доход.

По состоянию на 30 июня 2025 года Bitgo заявила, что депозиты от держателей стейблкоинов составили около $2.207 миллиарда, что соответствует ограниченным денежным средствам и эквивалентам, удерживаемым для этих держателей. В S-1 Bitgo отмечает одного активного клиента по стейблкоину как услуге на момент публикации проспекта и менее десяти активных клиентов по крипто как услуге, с тарифами, привязанными к выпуску, управлению резервами, обработке или использованию определённых инфраструктурных компонентов.

Регуляторные раскрытия указывают на то, что дочерние трастовые компании Bitgo регулируются в Южной Дакоте, Нью-Йорке и Дубае, с дополнительным надзором в Германии, Швейцарии и Дании, среди прочих. Компания заявляет, что она не зарегистрирована как брокер-дилер или инвестиционный советник на уровне материнской компании, тогда как брокер-дилерский филиал (Portum Capital LLC) подлежит надзору SEC и FINRA.

Bitgo также подчеркивает развитие в рамках MiCA ЕС и заявляет, что дочерняя компания получила лицензию MiCA от немецкого BaFin в мае 2025 года для предоставления услуг цифровых активов в ЕС. Проспект подчеркивает квалифицированную структуру хранителя компании, модель холодного хранения и страхование, позиционируя их как институциональные меры безопасности. Bitgo связывает эти операционные функции с казначейским подходом и отношениями с клиентами, отмечая интеграцию с расчётными рельсами, которые она называет сетью Go.

Выход Bitgo на Уолл-стрит заключается не столько в корках шампанского, сколько в холодном хранении, голосовании с двойным классом и миллиардах размещенных активов. Если IPO увенчается успехом, это не только поставит «BTGO» на тикер — это проверит, заработало ли хранение цифровых активов наконец-то постоянное место за столом правления Уолл-стрит.