Bitcoin входит в зону риска, так как среднесрочные держатели массово становятся убыточными

Биткоин пересекает порог медвежьего рынка, так как ключевой слой держателей оказывается в убытке

Новая оценка рынка сигнализирует о повышенном риске снижения по мере перехода биткоина в уязвимую фазу. Аналитическая фирма по блокчейну Cryptoquant поделилась анализом 2 февраля, указывающим на то, что биткоин может входить в зону риска, поскольку среднесрочные держатели становятся убыточными в массовом порядке, основываясь на реализованной цене и поведении предложения.

Анализ сосредоточен на динамике реализованных цен и поведении возрастной группы UTXO 12–18 месяцев, которая часто ассоциируется со стабильностью цикла и убежденностью. Данные графика показывают, что биткоин торгуется около $81,700, оставаясь ниже реализованной цены более длительно удерживаемых монет, уровня, который движется вверх к диапазону среднего значения $80,000 и помещает большую часть этой группы ниже своей совокупной成本овой базы. Исторически, эта реализованная цена действовала как структурная точка поворота, и анализ подчеркивает значение текущего положения, заявляя:

«Исторически, когда цена пробивает и удерживается ниже этой стоимости, рыночное поведение переходит от обычных коррекций к структурным медвежьим режимам, а не краткосрочным откатам.»

Первый график, включенный в анализ, иллюстрирует несколько предыдущих циклов, когда продолжительные периоды ниже реализованной цены совпадали с длительными снижениями, а не кратковременными откатами, подтверждая его роль как критической базы стоимости.

Читать далее: Биткоин падает до $78K на фоне макрострессов и оттока средств из ETF одновременно

Дополнительная информация поступает со второго графика, который отслеживает баланс держателей 12–18 месяцев вместе с 365-дневным движущимся средним. Данные показывают, что эта группа все еще контролирует значительную часть циркулирующего предложения, с балансами, исторически варьирующимися от примерно 1.6 до более 3 миллионов биткоинов. Хотя изменение баланса за 30 дней остается положительным, уклон накопления выровнялся, что свидетельствует об ослаблении давления покупок со стороны среднесрочных держателей.

Анализ характеризует этот сдвиг, отмечая:

«Это замедление критично: оно сигнализирует об ослаблении маргинальной убежденности, а не об агрессивном покупательском провале. В предыдущих циклах этот паттерн часто предшествовал более широким фазам распределения.»

В то же время, сама реализованная цена остается относительно стабильной, укрепляя свою роль как верхнего сопротивления, когда спотовая цена торгуется ниже нее, а ралли сталкиваются с давлением продаж со стороны держателей, стремящихся выйти на уровень безубыточности.

С более широкой перспективы цикла, отчет заключает: «С точки зрения цикла, сочетание цены ниже реализованной стоимости, отрицательной нереализованной прибыльности и замедления роста баланса исторически совпадало с длительными медвежьими фазами. Пока биткоин не восстановит этот уровень реализованной цены с обновленным импульсом накопления, структура рынка продолжает благоприятствовать консолидации, хрупким отскокам и повышенному риску снижения, а не подтвержденному восстановлению.» В совокупности, сигналы цены и предложения указывают, что биткоин вошел в зону риска, определяемую широкими среднесрочными убытками, а не краткосрочным откатом.

Часто задаваемые вопросы 🧭

• Почему считается, что биткоин входит в зону риска для инвесторов?
  Биткоин упал ниже реализованной цены ключевых среднесрочных держателей, что исторически сигнализирует о структурных медвежьих фазах, а не краткосрочных коррекциях.
• Какую роль играют держатели биткоина в возрасте 12–18 месяцев в стабильности рынка?
  Это группа обычно представляет капитал с высокой убежденностью, и когда их совокупная стоимость становится убыточной, это часто предшествует длительным снижением и более слабой ценовой поддержке.
• Как замедление накопления со стороны среднесрочных держателей влияет на перспективы биткоина?
  Выравнивание роста баланса указывает на ослабление убежденности и снижение покупок на спаде, паттерн, который исторически вел к более широкому распределению и давлению на снижение.
• На что инвесторам следует обратить внимание, чтобы подтвердить восстановление биткоина?
  Для изменения структуры рынка от консолидации и повышения риска снижения требуется устойчивое восстановление реализованной цены с обновленным импульсом накопления.