Анализ миллиардных доходов в криптовалюте: Только 10% активов приносят доход, как показал отчет

Институциональный сдвиг, обусловленный зрелостью

Хотя криптовалютный рынок вырос в экономику с многотриллионной капитализацией – с общей рыночной капитализацией $3,2 триллиона на 17 ноября 2025 года – только $300 миллиардов до $400 миллиардов активов генерируют доходность, что составляет всего 8% до 11% сектора. Для сравнения, доходные инструменты в традиционных финансах (TradFi) составляют 55% до 65% инвестиционного капитала.

Отчет Redstone о доходных активах подчеркивает, что показатель TradFi более чем в 100 раз больше, чем у криптовалют, подчеркивая, насколько глубоко устойчивы продукты с процентной ставкой в традиционных рынках. Разрыв также показывает, что криптовалюта по-прежнему в основном ориентирована на оценку, а не на доходность.

Тем не менее, в отчете утверждается, что доходная инфраструктура криптовалют, хотя и в 5-6 раз менее развита, чем у TradFi, представляет собой значительную возможность.

«Этот разрыв – величайшая возможность криптовалют. По мере набирания популярности тезиса о «Криптовале как инфраструктуре» и доказательства высшей капитальной эффективности финтеха на блокчейне, доходные активы готовы к экспоненциальному росту. Институциональный капитал следует за эффективностью», – говорится в отчете.

Институциональный интерес к доходным криптоактивам долгое время считался незначительным и по уважительной причине: экстремальная, трехзначная волатильность в «голубых фишках» часто делала умеренные доходы на блокчейне (4% до 8%) незначительными для институциональных профилей риска. Эта динамика кардинально изменилась, поскольку институциональные игроки признают криптовалюту новой финансовой инфраструктурой.

Чтобы проиллюстрировать это, токены ликвидного стейкинга ETH (LST) выросли с 6 миллионов до 16 миллионов с 2023 года по ноябрь 2025 года, добавив $34 миллиарда к номинальной стоимости. Токены SOL LST удвоились за тот же период, добавив $10 миллиардов к рыночной капитализации, в то время как продукты доходности биткойна становятся следующей границей.

Между тем, отчет также указывает на реальные активы с доходностью (RWA) как мост между TradFi и финансами на блокчейне. Институции признают эффективность и ускоряют усилия по токенизации.

Тем не менее, некоторые инвесторы TradFi остаются осторожными относительно крипто-голубых фишек. Во многих случаях институциям не хватает полномочий для инвестирования за пределы биткойна, что ограничивает более широкое участие.

Часто задаваемые вопросы 💡

• Каков размер рынка доходности криптовалют сегодня? Только $300–400 миллиардов криптоактивов генерируют доходность, всего 8–11% сектора.
• Как это соотносится глобально с TradFi? Доходные инструменты TradFi представляют собой 55–65% инвестиционного капитала, в более чем 100 раз больше, чем у крипто.
• Почему этот разрыв рассматривается как возможность? Инфраструктура доходности крипто в 5–6 раз менее развита, но финтех на блокчейне предлагает высшую капитальную эффективность.
• Какие сигналы свидетельствуют о мировом институциональном принятии? Токены ликвидного стейкинга ETH и SOL резко выросли, в то время как RWA и продукты доходности биткойна мостят разрыв между TradFi и крипто.