Аналитики Mizuho видят институциональные факторы, способствующие росту акций Bitgo

«Военный уровень» — Mizuho поддерживает инфраструктуру Bitgo, несмотря на падение акций

В заметке от 17 февраля аналитики Mizuho Дэн Долев и Александр Дженкинс начали освещение Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) с целевым показателем, предполагающим рост примерно на 50-60% от недавнего диапазона закрытия акций около 10,87 доллара. Это заявление появилось в то время, когда акции компании по-прежнему находятся под давлением после публичного дебюта, а их стоимость упала примерно на 50% по сравнению с историческим максимумом, зарегистрированным tradingview.com.

Аналитики Mizuho описывают инфраструктуру хранения Bitgo как «военного уровня», указывая на ее репутацию в области безопасности и институциональную ориентацию как ключевые отличительные черты. Основанная в 2013 году, компания избежала крупных взломов, что Mizuho считает критически важным в секторе, где провалы в безопасности могут иметь экзистенциальное значение.

В отличие от криптокомпаний, в значительной степени зависимых от объемов торгов, Bitgo получает более 80% доходов от стабильных, повторяющихся потоков, таких как услуги по хранению и стейкингу. По мнению стратегов Mizuho, такая структура обеспечивает защиту во время спада и позиционирует компанию скорее как инфраструктуру, чем как брокерскую фирму.

Масштаб — еще один столп тезиса Mizuho. Bitgo хранит более 100 миллиардов долларов активов, и исследователи подчеркивают эту цифру как доказательство институционального доверия. Прогнозируется, что доход будет расти со среднегодовым темпом около 28% до 2027 года, опережая некоторых конкурентов, по мере расширения использования криптовалют, стейблкоинов и токенизированных реальных активов (RWA).

Компания также указывает на собственную сеть Bitgo Go Network, которая позволяет клиентам торговать и проводить расчеты по сделкам, сохраняя активы в холодном хранилище, и описывает ее как защитный ров. Регуляторное позиционирование, включая уставные документы трастов США и структуру национального трастового банка, может дополнительно поддержать рост на внутреннем и международном рынках.

Stripe's Bridge получает условное разрешение на организацию National Trust Bank

Bridge, компания Stripe, получает условное разрешение OCC на организацию национального трастового банка с федеральной лицензией для предоставления услуг по стабильным монетам и хранению. read more.

Читать

Stripe's Bridge получает условное разрешение на организацию National Trust Bank

Bridge, компания Stripe, получает условное разрешение OCC на организацию национального трастового банка с федеральной лицензией для предоставления услуг по стабильным монетам и хранению. read more.

Читать

Stripe's Bridge получает условное разрешение на организацию National Trust Bank

Читать

Bridge, компания Stripe, получает условное разрешение OCC на организацию национального трастового банка с федеральной лицензией для предоставления услуг по стабильным монетам и хранению. read more.

Тем не менее, риски остаются. Колебания цен на криптовалюту, усиление конкуренции со стороны банков и других хранителей, а также регуляторные барьеры могут негативно повлиять на результаты деятельности. В день публикации отчета акции Bitgo закрылись с понижением почти на 5%, что напоминает о том, что даже «военные» нарративы должны пройти стресс-тест рынка. К открытию Уолл-стрит во вторник утром акции Bitgo показали рост на один процентный пункт по сравнению с вчерашним закрытием.

Часто задаваемые вопросы ❓

• Почему Mizuho начала освещение Bitgo?
  Mizuho начала освещение с рейтингом «Outperform», сославшись на репутацию Bitgo в области безопасности, модель постоянных доходов и позиционирование на институциональном рынке.
• Какова целевая цена Mizuho для Bitgo?
  Компания установила целевую цену в 17 долларов, что означает рост примерно на 50-60% по сравнению с недавними уровнями.
• Насколько упали акции Bitgo с момента IPO?
  Акции упали примерно на 50% от своего исторического максимума.
• Насколько велик бизнес Bitgo по хранению активов?
  Компания хранит более 100 миллиардов долларов активов клиентов.