Акции Circle растут после повышения целевого показателя Mizuho в связи с инфляцией и прогнозом по ставке ФРС

Mizuho повышает целевую цену акций Circle, сохраняя нейтральный рейтинг

Аналитики Mizuho Дэн Долев и Александр Дженкинс повысили целевую цену Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) с 90 до 100 долларов, сохранив при этом нейтральный рейтинг. Этот шаг отражает макроэкономические факторы, а не внезапные изменения в основной деятельности Circle.

Аналитики в основном связали эту корректировку с недавним ростом цен на энергоносители на фоне эскалации напряженности на Ближнем Востоке. Нефть марки West Texas Intermediate подорожала примерно на 7-8% за последние сессии, а нефть марки Brent подорожала примерно на 17% за пять торговых дней.

Рост цен на нефть часто приводит к усилению инфляционных ожиданий, что, в свою очередь, затрудняет Федеральной резервной системе снижение процентных ставок. С точки зрения аналитиков Mizuho, для Circle эта динамика имеет значение, поскольку большую часть своих доходов компания получает от процентов, начисляемых на резервы, обеспечивающие стабильность стейблкоина USDC.

Circle получает проценты в основном от краткосрочных казначейских облигаций США и других низкорисковых активов, удерживаемых для поддержки обращения USDC. Когда ставки остаются высокими, эти резервы приносят большую доходность и более непосредственно влияют на доходы компании.

Mizuho подсчитала, что снижение ожиданий по поводу снижения ставок ФРС может добавить примерно 1% к прогнозам доходов Circle на 2026 и 2027 годы. Аналитики также указали на растущую вероятность того, что ФРС может полностью отказаться от снижения ставок в следующем году.

На момент публикации данные инструмента CME Fedwatch показывают, что крайний потенциал роста без снижения ставок в 2026 году примерно удвоился за последние недели. Для компании, чья прибыль в значительной степени зависит от процентных доходов, Mizuho считает, что такой сценарий дает полезный импульс. В настоящее время инструмент показывает, что вероятность того, что на заседании 18 марта не произойдет никаких изменений, составляет 97,3%.

Рынки, похоже, обратили на это внимание. Акции Circle подскочили более чем на 24% за неделю, предшествовавшую публикации аналитической записки Mizuho, и выросли еще на 6% в день ее распространения. В среду, за несколько часов до закрытия торгов, акции выросли на 4%.

Во время последней сессии акции торговались в диапазоне от 101 до 103 долларов, достигнув уровня, невиданного около четырех месяцев. В настоящее время рост поднял акции выше недавно установленной целевой цены Mizuho.

Недавний рост основан на динамике отчета Circle о прибылях за четвертый квартал 2025 года, опубликованного в конце февраля. В то время компания опубликовала результаты, превысившие ожидания, что вызвало резкий отскок после нескольких месяцев тяжелых убытков.

До последнего восстановления акции Circle упали почти на 80% по сравнению с максимумами, достигнутыми в 2025 году. Аналитики частично объясняют быстрый отскок сжатием коротких позиций, поскольку инвесторы перепозиционировались вокруг отчета о прибылях.

Несмотря на улучшение прогнозов, аналитики продолжают указывать на долгосрочные риски. Регулирование стабильных монет развивается на основных рынках, и появление дополнительных участников может оказать давление на маржу, если конкуренция в секторе усилится.

Однако на данный момент Circle по-прежнему тесно связана с макроэкономическими факторами. Цены на нефть, данные по инфляции и сигналы от Федеральной резервной системы могут иметь почти такое же значение, как и события внутри самой компании.

Часто задаваемые вопросы 🔎

• Почему акции Circle выросли на этой неделе? Акции Circle выросли после того, как Mizuho повысил целевую цену до 100 долларов и сослался на ожидания повышения процентных ставок, которые поддержат доходы от резервов USDC.
• Как Circle зарабатывает на USDC? Circle получает проценты по казначейским облигациям США и денежным резервам, которые обеспечивают стабильность стейблкоина USDC.
• Почему более высокие процентные ставки помогают Circle? Повышенные ставки увеличивают доходность резервов, обеспечивающих USDC, что увеличивает процентный доход Circle.
• Какие риски могут повлиять на долгосрочный рост Circle? Растущая конкуренция и меняющиеся правила регулирования стейблкоинов могут со временем снизить прибыльность.