Акции Betsson упали почти на 20% из-за снижения прибыли в первом квартале на 47% на фоне падения выручки в сегменте B2B

Компания сообщила об ожидаемой выручке в размере 285 млн евро за первые три месяца 2026 года, что на 3% меньше, чем 294 млн евро за аналогичный период прошлого года. Операционная прибыль упала до 34 млн евро с 64 млн евро годом ранее, что стало самым резким квартальным падением прибыли в новейшей истории компании.

Ключевые выводы:

• EBIT Betsson обрушился на 47% до 34 млн евро, поскольку выручка от лицензирования B2B упала на 43% до 51 млн евро в первом квартале 2026 года
• Акции компании упали более чем на 20% в течение дня, а к моменту закрытия торгов снизились на 14,4% до 90,10 шведских крон
• В региональном разрезе Латинская Америка выросла на 24% до 93 млн евро, а ЦВЕЦА упала на 21% до 96 млн евро

Сегмент B2B несет основную нагрузку, поскольку «тайный клиент» ухудшает результаты

Самой поразительной цифрой в отчете стал обвал доходов Betsson от лицензирования B2B, которые упали на 43% до 51 млн евро с 90 млн евро. Доля сегмента в общей выручке группы упала с 31% до 18% за один квартал.

Betsson объяснила это снижение уменьшением доходов от одного неназванного клиента B2B. Отраслевые аналитики ранее связывали этого неэффективного партнера с Realm Entertainment, которая работает на нерегулируемом рынке азартных игр Турции под брендами, включая Bets10 и Casino Metropol. Продолжающаяся в стране борьба с незаконными азартными играми негативно сказывается на результатах Betsson уже несколько кварталов подряд: выручка в сегменте B2B снизилась на 13% еще в четвертом квартале 2025 года, а затем падение ускорилось до нынешних 43%.

Генеральный директор Понтус Линдвалл заявил, что с декабря уровень активности этого клиента стабилизировался, но признал, что данный сегмент продолжает оказывать негативное влияние на показатели группы. Он добавил, что несколько убыточных рынков в сегменте «бизнес-потребитель» обходятся компании в 10–15 млн евро операционной прибыли в квартал.

9 апреля акции Betsson закрылись на отметке 90,10 шведских крон, что на 14,4% ниже предыдущего закрытия на уровне 104,80 крон, после кратковременного падения более чем на 20% в ходе сессии. Распродажа последовала за аналогичным эпизодом в январе, когда предварительные результаты за четвертый квартал вызвали однодневное падение на 21% и побудили DNB Carnegie резко снизить целевую цену с 190 до 120 крон.

Региональный разбор показал неравномерные результаты на ключевых рынках группы. Выручка из Центральной и Восточной Европы и Центральной Азии, крупнейшего сегмента Betsson и региона, наиболее подверженного влиянию ее B2B-операций, упала на 21% до 96 млн евро. Выручка в странах Северной Европы снизилась на 18% до 31 млн евро. Выручка в Западной Европе выросла на 9% до 61 млн евро, в то время как Латинская Америка продемонстрировала самый сильный рост — на 24%, достигнув 93 млн евро.

Выручка от казино немного снизилась, в то время как выручка от ставок на спорт осталась на прежнем уровне при улучшении маржи до 8,4% по сравнению с 8% годом ранее. Валовая маржа резко снизилась до 57,6% с 64% из-за сдвига в структуре выручки в сторону от высокомаржинального лицензирования B2B к локально регулируемым рынкам с более высокими налогами на азартные игры. Налоговые расходы выросли до 53 млн евро с 45 млн евро.

Betsson отметила, что доля выручки от локально регулируемых рынков достигла рекордных 73% по сравнению с 59%, что отражает стратегический поворот компании в сторону отказа от работы на «сером» рынке. Оператор также занимает одну из самых заметных позиций в секторе iGaming в качестве спонсора на передней части футболки «Интер Милана» в рамках четырехлетнего соглашения, стоимость которого, по сообщениям, составляет примерно 30 млн евро в сезон. Это соглашение структурировано через его инфоразвлекательный бренд Betsson Sport, чтобы обойти запрет на рекламу азартных игр в Италии, введенный в рамках подвергающегося критике «Декрета о достоинстве».

Betsson сообщила, что средний дневной доход в первые недели второго квартала на 9% превышает показатели за тот же период 2025 года. Полный промежуточный отчет за первый квартал запланирован на 24 апреля.