2025-й: Войны Perp DEX: Новые деньги, новые технологии, без выключателя

От биржевых книг к блокчейну: в эпицентре борьбы DEX бессрочных фьючерсов 2025 года

Бессрочные фьючерсы — это деривативы без срока истечения; выплаты по финансированию между длинными и короткими позициями удерживают цены контрактов привязанными к спотовым ценам, что сделало их популярными в криптоиндустрии, поскольку позволяет трейдерам удерживать позиции на неопределенный срок без ролловеров контрактов. Этот механизм имеет значение — и именно поэтому бессрочные фьючерсы сегодня обеспечивают объемы.

Почему DEX бессрочных фьючерсов, а не централизованная биржа (CEX)? Начнем с самохранения и прозрачности: ведущие площадки DEX бессрочных фьючерсов осуществляют сопоставление и расчеты на блокчейне или на цепях, созданных для приложений, так что заказы и заполнения подлежат аудиту, а активы находятся в кошельках пользователей, а не на балансе кастодиана. Этот след на блокчейне также обеспечивает совместимость с остальной децентрализованной финансовой системой (DeFi).

Hyperliquid задал тон с помощью специально разработанной цепи и полностью ончейн-книги заявок центрального лимита (CLOB); каждый ордер и отмена попадают на блокчейн, сочетая точность CEX с проверяемостью блокчейна. Результат: у DEX глубокие книги, быстрые блоки и миллиарды в ежедневном потоке бессрочных фьючерсов.

Но корона оспаривается. В последнее время Aster стал вирусным, иногда превосходя ежедневный объем бессроков и открытых интересов (OI), способствуя тому, что категория DEX бессрочных фьючерсов в целом достигает ошеломляющих квартальных показателей. Его предложение: высокий рычаг, мультичейн охват и ликвидность, которая привлекает внимание.

GMX остается основным элементом благодаря экономике распределения комиссий и экономичному дизайну версии v2, сохраняя лояльность среди трейдеров Arbitrum и Avalanche, несмотря на новый накал DEX бессрочных фьючерсов. Это старая гвардия, которую многие всё ещё считают надежной.

Переход DYdX на собственную цепь на базе Cosmos в версии v4 сохраняет децентрализованную и быструю книгу заявок с активными рынками и торговым движком, готовым к серьезной пропускной способности. Это держит DYdX в обсуждениях всякий раз, когда речь идет о реальном ончейн-исполнении.

На Solana Drift и Jupiter обеспечивают эффективный ударный тандем: Drift получил миллиардные обороты, в то время как продукт бессрочных фьючерсов Jupiter предлагает до 150x на основных парах и маршруты в растущем ликвидном пулах Solana. Если вам нужна скорость, эта линия занята.

ApeX тихо накопил девятизначные общие объемы и значительное число сделок, опираясь на самохранение и пользовательский интерфейс, ориентированный на биржу. Это не самый громкий бренд, но его панель рассказывает стабильную историю.

EdgeX, книга заявок DEX бессрочных фьючерсов, инкубированная Amber Group, показала солидные 30-дневные объемы и OI, позиционируя себя как высокопроизводительную альтернативу с CEX-стилем скорости и растущим продуктовым набором.

А вот и Sunperp, новый игрок Джастина Сана на TRON, который предлагает сверхнизкие комиссии, обратные выкупы, привязанные к SUN, и ликвидность USDT Tron. Это только начало, но намерение очевидно: конкурировать по издержкам и глубине нативных стабильных монет.

Войны DEX бессрочных фьючерсов начались, и они стали ожесточенными

При взгляде в будущее, мета-простой: DEX бессрочных фьючерсов стали двигателем роста ончейн-торговли, вдохновляя соперников плейбуком ончейн-CLOB от Hyperliquid и прорывами от Aster, доказывающими, что есть место для агрессивных новичков. Бессрочные фьючерсы на CEX все еще держат внимание общественности, но самохранение, возможность аудита и ончейн-рельсы завоевывают трейдеров каждый час.

Войны DEX бессрочных фьючерсов — это не чаепитие; это артиллерия с финансируемыми ставками. Hyperliquid стреляет первым, Aster отвечает громко, а остальные борются за блокспейс и право хвастаться. Бессрочные фьючерсы на CEX по-прежнему значительны, но самохранение, возможность аудита и совместимость продолжают завоевывать публику. Выбирайте свою площадку, учитывайте рычаг и сохраняйте записи ончейн. Будьте гибкими, торгуйте разумно.