Vanguard este acum cel mai mare susținător al strategiei după ani de respingere a Bitcoin-ului

Vanguard devine cel mai mare deținător al companiei Strategy după ani de critică a bitcoinului

O deconectare tot mai mare între mesajele instituționale și expunerea reală a portofoliului atrage atenția, pe măsură ce marii manageri de investiții pasive par să-și contrazică pozițiile declarate. Vanguard Group, unul dintre cei mai mari administratori de active din lume, a apărut ca cel mai mare acționar al Strategy Inc. (cunoscută și ca Microstrategy)—o companie asociată în mod larg cu promovarea bitcoinului.

Deși compania a criticat constant criptomonedele ca fiind active speculative, lipsite de valoare fundamentală, Vanguard deține în prezent mai mult de 20 de milioane de acțiuni ale Strategy (Nasdaq: MSTR), reprezentând o expunere estimată la 9,26 miliarde de dolari. Aceste acțiuni sunt distribuite atât în fonduri care urmăresc indici, cât și în fonduri gestionate activ. În timp ce aceste poziții provin în principal din mandate pasive care urmăresc indici, mai degrabă decât decizii discreționare de investiție, ele subliniază o divergență clară față de poziția publică a gigantului investițiilor privind activele digitale.

Conducerea superioară la Vanguard, inclusiv Chief Investment Officer Duncan Burns, a subliniat în mod repetat scepticismul firmei față de bitcoin. Executivii au descris cripto activul ca fiind volatil și nesusținut de fundamente intrinseci, întărind refuzul Vanguard de a oferi produse de investiții legate de cripto. Mai mult, CEO-ul Salim Ramji a reiterat poziția firmei în august 2024, afirmând că nu ar urmări un ETF cripto și reafirmând angajamentul său pentru „inovație axată pe client, nu imitând concurenții”.

Inconsistența a atras critici din partea participanților la piață. Matthew Sigel, șeful cercetării activelor digitale la Vaneck, a comentat pe platforma socială X pe 14 iulie:

Vanguard: Bitcoin este imatur și nu are valoare. Tot Vanguard: Cumpără 20M acțiuni MSTR, devine susținătorul principal al celui mai mare promotor al bitcoinului. Indicii în 9 miliarde de dolari din ceea ce ironizezi deschis nu este strategie. Este demență instituțională.

Contradicțiile se extind dincolo de Strategy. Vanguard se clasează și ca cel mai mare investitor instituțional în Gamestop Corp., cu 39,24 milioane de acțiuni, reprezentând aproximativ 8,77% din acțiunile libere disponibile ale companiei. Pe 28 mai 2025, Gamestop a dezvăluit o alocare de 513 milioane de dolari pentru bitcoin ca rezervă de trezorerie. Președintele executiv al Strategy, Michael Saylor, a afirmat: „Reflectă acceptarea crescândă a bitcoinului ca un activ de rezervă legitim în cadrul comunității financiare tradiționale.”