Tom Lee de la Fundstrat spune că evenimentul de lichidare din octombrie încă bântuie piețele de criptomonede

Slăbiciunea cripto după octombrie legată de stresul creatorilor de piață, spune Tom Lee

Tom Lee de la Fundstrat spune că slăbiciunea pieței cripto de la mijlocul lunii octombrie poate fi urmărită direct până la cascadă de lichidare fără precedent din 10 octombrie, un colaps determinat de derivate care a urmat unui anunț surpriză privind tarife de 100% asupra importurilor chinezești.

Șocul a șters zeci de miliarde de dolari din activele digitale într-o zi, și, conform lui Lee, a dat o lovitură de durată firmelor care ancorează lichiditatea cripto. Lee a spus telespectatorilor CNBC că șocul din 10 octombrie „a paralizat cu adevărat creatorii de piață”, menționând că rolul lor în cripto este similar cu o forță stabilizatoare care absoarbe fluxul de comenzi și menține adâncimea tranzacțiilor.

Când lovește un val de lichidare de o asemenea amploare, a spus el, aceste firme de obicei se retrag, reduc riscul și își micșorează bilanțurile – acțiuni care lasă prețurile mai vulnerabile la scăderi continue. Evenimentul din 10 octombrie a fost cel mai mare eveniment de lichidare într-o zi din istoria cripto, cu aproximativ 19 miliarde de dolari în poziții cu efect de levier închise forțat pe burse.

Bitcoin a scăzut cu aproximativ 14% în mișcarea principală, în timp ce ethereum și alte active majore au înregistrat pierderi de două cifre. Spirala de lichidare a fost intensificată de poziționarea lungă grea a pieței, de carnetele subțiri de ordine și de motoarele algoritmice care au executat vânzări forțate la prețuri din ce în ce mai nefavorabile.

Lee a subliniat această structură reflexivă ca fiind principalul motiv pentru care trendul descendent s-a prelungit în noiembrie. „A durat opt săptămâni pentru ca aceasta să fie cu adevărat elucidată” în timpul unui ciclu similar de lichidare în 2022, a spus el, sugerând că piața ar putea fi încă la jumătatea fazei de deleveraging.

De asemenea, citiți: Eliberarea brutală a Bitcoin pregătește scena pentru o revenire violentă bruscă

Lee a evidențiat, de asemenea, o defecțiune specifică în cadrul motorului de preț al unei burse nenumite, care a citat greșit temporar un stablecoin la 65 de cenți, declanșând lichidări automate care s-au propagat la alte platforme. El a caracterizat-o drept o „eroare de cod” care a accelerat lichidarea și a lăsat atât comercianții, cât și creatorii de piață cu mai puțin capital. El nu a numit platforma de tranzacționare specifică sau vreunul dintre creatorii de piață care au simțit durerea.

„Sunt conștient de nume, dar … nu sunt cineva care vrea să numească nume,” a subliniat Lee, referindu-se la creatorii de piață specifici despre care vorbea.

Pe măsură ce prețurile cripto au scăzut, Lee a spus că volumele în scădere au strâns și mai mult lichiditatea, lăsându-i pe creatorii de piață cu mai puține instrumente pentru a stabiliza volatilitatea. Cu bitcoin încă mult sub nivelurile sale ridicate de la începutul lunii octombrie, el argumentează că factorul principal al stării actuale a pieței rămâne șocul din 10 octombrie și dezechilibrul structural pe care l-a expus.

FAQ ❓

• De ce dă vina Tom Lee pentru scăderea actuală a pieței cripto? El citează evenimentul istoric de lichidare din 10 octombrie, declanșat de știrile despre tarife.
• De ce sunt creatorii de piață centrali în explicația lui Lee? El spune că valul de lichidare le-a deteriorat bilanțurile și a redus lichiditatea.
• Cât de grav a fost evenimentul din 10 octombrie? Bursele au lichidat aproximativ 19 miliarde de dolari în poziții cu efect de levier în mai puțin de 24 de ore.
• De ce anticipează Lee că efectele vor persista? El compară deznodământul cu cel din 2022, spunând că ar putea dura câteva săptămâni să se stabilizeze.