Tony Pasquariello de la Goldman Sachs menține o strategie centrală de portofoliu care favorizează acțiunile tehnologice din SUA, “magazinele de valoare” tradiționale și digitale, cum ar fi bitcoin, un short modest pe dolar și poziții în creșterea curbelor la nivel global, în ciuda volatilității recente a pieței.
Strategistul Goldman favorizează aurul, argintul și Bitcoinul ca „depozite de valoare” în mijlocul fluctuațiilor pieței
SCRIS DE
DISTRIBUIE
Șeful fondurilor speculative de la Goldman vede 3 „magazine de valoare” având un rol cheie în mixul de portofoliu
Conform analizelor lui Pasquariello partajate de Zerohedge, șeful global al acoperirii fondurilor speculative și-a detaliat cadrul după o săptămână în care S&P 500 și-a revenit din vânzările anterioare, iar Nasdaq (NDX) a atins un nou maxim istoric. El atribuie rezistența pieței continuării avansului inteligenței artificiale (IA), fluxurilor de capital sănătoase și distincției dintre piața de acțiuni și economia de bază, unde persistă îngrijorările legate de încetinirea creșterii locurilor de muncă.
Central pentru poziția recomandată de el este să fie “lung pe magazinele de valoare (aur/argint/BTC)”. Această componentă acționează ca o acoperire în cadrul unei abordări mai largi “lung, cu o acoperire” pentru a doua jumătate a anului 2025. Incluziunea aurului, argintului și a bitcoin-ului (BTC) reflectă o strategie proiectată să navigheze incertitudinea, inclusiv un mediu de tranzacționare de vară “spastic, eratic” cu o adâncime de piață în deteriorare.
Strategia generală constă din patru piloni: lung pe acțiunile din SUA (preferință tehnologică), lung pe aceste trei magazine de valoare, short pe dolarul SUA în dimensiune modestă și lung pe poziții în creșterea curbelor aplicate global. Pasquariello a mai notat că, deși părțile individuale pot subperformanța săptămânal – cum ar fi dolarul săptămâna trecută sau creșterile curbelor săptămâna aceasta – abordarea compozită rămâne “preferata sa baricadă.”
El recunoaște provocările pe termen scurt, așteptând o consolidare în august și aspecte tehnice dificile în septembrie, după o reevaluare semnificativă a pieței. Totuși, el crede că trendul principal pentru acțiunile din SUA, în special cele tehnologice care stimulează creșterea câștigurilor, rămâne ascendent pentru a doua jumătate a anului 2025. Strategia echilibrează acest optim asupra tehnologiei cu calitățile defensive ale metalelor prețioase și activelor criptomonede.
Pasquariello subliniază monitorizarea încetinirii pieței muncii din SUA și a riscurilor de poziționare, în special din partea traderilor sistematici. Totuși, el concluzionează că mixul identificat, cu magazinele de valoare având un rol crucial, continuă să reziste ca cadrul optim pentru condițiile actuale, justificând costul acoperirii pentru stabilitate.
