Strategistul explică de ce raliul aurului și argintului s-ar putea încheia la fel ca în 2008

Vârful este aproape: Strateg de piață avertizează asupra unei reculuri abrupte a aurului și argintului

Vorbind cu David Lin pe The David Lin Report (TDLR), Chris Vermeulen, strategul șef de piață la thetechnicaltraders.com, a declarat că metalele prețioase intră într-o fază clasică de ciclu târziu, marcată de un impuls extrem, poziționare aglomerată și o creștere a euforiei investitorilor.

Vermeulen a spus că argintul, care recent a trecut peste pragul psihologic de 100 USD, pare să fie într-o „frenzie de hrănire” care ar putea împinge prețurile către 120 USD până la 140 USD înainte ca raliul să se epuizeze. Aurul, deși se mișcă mai încet, ar putea, de asemenea, să depășească decisiv 5.000 USD pe uncie în viitorul apropiat, pe măsură ce capitalul se rotește din piețele de acțiuni slăbite. Pe 28 ianuarie 2026, o uncie de aur a ajuns deja la 5.315 USD, iar argintul s-a apropiat periculos de mult de 120 USD pe 26 ianuarie.

Cu toate acestea, Vermeulen a avertizat că aceste mișcări finale ascendente prefigurează adesea reversări violente. Comparând cu evenimentele anterioare de stres de pe piață din 2008, 2020 și 2022, Vermeulen a spus că metalele prețioase beneficiază inițial de vânzările de pe piețele de acțiuni, dar tind să scadă brusc odată ce frica, apelurile în marjă și lichidările forțate pun stăpânire. În ciclurile anterioare, aurul a scăzut cu mai mult de 30%, în timp ce argintul și platina au scăzut cu peste 60%.

Vermeulen a argumentat că configurația de astăzi devine din ce în ce mai aglomerată. El a subliniat creșterea stocurilor de minerit — unele dintre ele s-au triplat într-un an — ca un semn că entuziasmul speculativ ar putea atinge un vârf. De asemenea, a semnalat apariția produselor bursiere de minerit cu efect de levier ca un semnal de avertizare de ciclu târziu asociat în mod istoric cu vârfurile de piață.

Dincolo de metale, Vermeulen și-a exprimat îngrijorarea crescândă cu privire la economia mai largă și piețele de acțiuni. El a spus că acțiunile legate de inteligența artificială (AI), în special așa-numitul “Magnificent Seven”, par să formeze modele de vârfuri după intrări masive de capital în ultimul an. Finanțarea pentru centrele de date se restrânge deja, iar impulsul în tranzacțiile cu AI a încetinit, a remarcat Vermeulen.

Dacă indicii majori de acțiuni se răstoarnă, Vermeulen se așteaptă la un val inițial de capital care să curgă în metalele prețioase, alimentând potențial o ultimă explozie ascendentă. Dar dacă acțiunile nu se stabilesc și continuă să scadă, el a avertizat că metalele ar urma probabil același drum, pe măsură ce investitorii vând orice cu lichiditate.

Vermeulen a spus că firma sa a adoptat o postură defensivă, crescând nivelurile de lichiditate la aproximativ 30% din portofolii și ieșind din pozițiile cu componente tehnologice majore, cum ar fi QQQ, legat de Nasdaq. El a subliniat că această mișcare a fost recentă și nu o poziție de pesimism pe termen lung, menționând că strategia sa urmează tendințele, mai degrabă decât să prezică vârfurile.

Referitor la ratele dobânzii, Vermeulen a evidențiat semnalele tehnice care sugerează că randamentul Trezoreriei SUA pe 10 ani ar putea în cele din urmă să crească spre un enorm 8,3%, o mișcare pe care a spus-o că ar pune o presiune severă pe datoria guvernamentală și piețele globale de obligațiuni. Deși a subliniat că un astfel de rezultat nu este garantat, el a spus că graficele indică o tensiune structurală în creștere.

Vermeulen a fost, de asemenea, prudent în ceea ce privește bitcoinul (BTC), pe care l-a descris ca fiind vulnerabil la mișcări descendente bruște dacă acțiunile slăbesc. El a spus că dinamica psihologiei de masă a bitcoinului duce adesea la vânzări rapide odată ce impulsul se schimbă, făcându-l mai riscant decât aurul în perioadele de stres pe piață.

Citește și: Tom Lee: FOMO în AUR și ARGINT Creează Următoarea Rotire în Cripto

Întrebat să aleagă între aur și bitcoin în 2026, Vermeulen a spus că favorizează aurul datorită volatilității sale mai scăzute și rolului stabilit în timpul incertitudinii financiare, chiar dacă rămâne optimist cu privire la traiectoria pe termen lung a aurului, mult peste nivelurile actuale de preț.

În ciuda precauției sale, Vermeulen a spus că nu crede că raliul metalelor s-a încheiat complet. În schimb, el a încadrat momentul actual ca un punct de decizie, îndemnând investitorii să iasă treptat, mai degrabă decât să încerce să temporizeze un vârf exact. “La un moment dat,” a spus el, “trebuie doar să fii mulțumit de câștig.”

Întrebări Frecvente ❓

• S-a terminat raliul aurului?
  Nu încă, dar Chris Vermeulen crede că aurul ar putea intra în faza sa finală de creștere înainte de o corecție majoră.
• Cât de mare ar putea fi corecția?
  Vermeulen a avertizat că aurul și argintul ar putea scădea între 30% și 60% odată ce raliul atinge vârful.
• De ce este argintul mai riscant decât aurul?
  Dimensiunea mai mică a pieței de argint și impulsul său parabolic îl fac mai vulnerabil la reversări bruște.
• Cum rămâne cu bitcoinul?
  Vermeulen a spus că bitcoinul ar putea să scadă brusc dacă acțiunile slăbesc, citând istoria sa de vânzări rapide, conduse de sentiment.