Strâmtoarea Hormuz în centrul atenției, pe măsură ce fluxurile globale de țiței se confruntă cu amenințarea unor perturbări

Se preconizează că prețurile petrolului vor crește după acțiunea militară a SUA împotriva Iranului

Președintele Donald Trump a confirmat pe 28 feb. că forțele americane, în colaborare cu Israelul, au început operațiuni majore de luptă împotriva Iranului, escaladând brusc tensiunile într-unul dintre cele mai critice coridoare energetice ale lumii. Anunțul a adus riscul geopolitic în prim-planul birourilor de tranzacționare de la New York la Londra și în toată Asia.

Brent a închis săptămâna aproape de 73 de dolari pe baril, în creștere cu aproximativ 16% de la începutul anului, pe măsură ce investitorii au inclus în preț potențialul unor perturbări ale ofertei. Mai multe scenarii de piață indică acum un petrol la 80 de dolari dacă fluxurile de transport prin Strâmtoarea Hormuz se confruntă cu amenințări credibile sau întreruperi.

Aproximativ 20% din țițeiul tranzacționat la nivel global — circa 13 milioane de barili pe zi — și o pondere similară de gaz natural lichefiat trec prin Strâmtoarea Hormuz, făcând-o unul dintre cele mai sensibile puncte de strangulare strategice din economia globală. Chiar și o perturbare parțială, spun analiștii, ar putea avea rapid efecte în lanț asupra piețelor de combustibili, transport și asigurări.

Într-o notă împărtășită duminică cu Bitcoin.com News, Nigel Green, fondator și director executiv al Devere Group, a declarat că reevaluarea actuală își are rădăcina în riscul operațional, nu în speculația pură.

„Piețele de energie intră într-o fază de reevaluare determinată de riscul operațional, nu de speculație”, a spus Green. Directorul Devere Group a adăugat:

„Când aproape o cincime din fluxurile globale de țiței tranzitează un singur coridor maritim, chiar și o probabilitate marginală de perturbare impune o primă de risc structurală mai ridicată.”

El a adăugat că oferta fizică nu trebuie să se oprească pentru ca prețurile să urce. „Costurile de asigurare, rerutările transportului și stocarea preventivă, de unele singure, pot înăspri așteptările privind oferta.” Capacitatea globală de producție de rezervă rămâne concentrată în rândul câtorva producători din Golf, a spus fondatorul Devere Group, în timp ce stocurile comerciale din economiile OECD se situează sub mediile pe termen lung.

Green a explicat că o perturbare susținută de 1 milion de barili pe zi — aproximativ 1% din oferta globală — ar fi suficientă pentru a schimba echilibrele într-o piață deja evaluată pentru o creștere moderată a cererii. El a mai notat că și piețele din afara petrolului reacționează în tandem. Randamentele titlurilor de Trezorerie ale SUA au reflectat cererea de active de refugiu în sesiunile recente, în timp ce aurul s-a întărit pe măsură ce investitorii se protejează împotriva riscului geopolitic, a observat Green.

Aurul a consemnat o creștere de 5,5% în ultimele cinci sesiuni de tranzacționare. Dolarul american și yenul japonez atrag fluxuri defensive, a detaliat analiza lui Green, iar monedele piețelor emergente cu profile de volatilitate mai ridicate se confruntă cu o presiune reînnoită. Green a remarcat că o creștere cu 10 până la 15 dolari a țițeiului ar putea complica perspectivele pentru inflație și ratele dobânzilor în Statele Unite și în străinătate.

„Băncile centrale despre care se aștepta să ia în considerare reduceri ale ratelor mai târziu în acest an se vor confrunta cu un calcul mai complicat dacă energia se reflectă în prețurile de consum și în așteptările inflaționiste”, a dezvăluit el în analiza sa.

În același timp, alianța producătoare de petrol cunoscută sub numele de OPEC+ a trecut la o creștere modestă a ofertei. Arabia Saudită, Rusia, Irak, Emiratele Arabe Unite, Kuweit, Kazahstan, Algeria și Oman s-au întâlnit virtual duminică, 1 martie, și au convenit să reia diminuarea treptată a unei părți din reducerile lor voluntare de producție.

Grupul a aprobat o ajustare a producției de 206.000 de barili pe zi pentru aprilie, parte a unui plan mai amplu de eliminare treptată a 1,65 milioane de barili pe zi în reduceri voluntare suplimentare, anunțate pentru prima dată în aprilie 2023. Oficialii au declarat că majorările pot fi puse pe pauză sau inversate în funcție de condițiile pieței și și-au reafirmat angajamentul față de conformitatea deplină în cadrul Declarației de Cooperare, monitorizată de Comitetul Ministerial Comun de Monitorizare.

În analiza sa, Green a explicat în continuare că economiile asiatice sunt deosebit de expuse. Directorul Devere Group a detaliat că India, Coreea de Sud și Japonia depind în mare măsură de fluxurile energetice din Golf, India aprovizionându-se cu aproape jumătate din importurile sale de țiței prin Strâmtoarea Hormuz.

Pe rețelele sociale, mulți postatori sunt convinși că investitorii în petrol și gaze abia așteaptă clopoțelul de deschidere de luni. Mai mult, duminică dimineața devreme, a fost raportat de mai multe conturi că Iranul a lovit petrolierul Skylight în apropierea strategicei Strâmtori Hormuz, rănind patru membri ai echipajului și determinând o evacuare, a declarat centrul de securitate maritimă al Omanului. Mulți susțin că până și amenințarea unei închideri a Strâmtorii Hormuz „ar duce probabil la creșterea prețurilor petrolului peste 100 de dolari/baril.”

Indiferent dacă cea mai recentă escaladare se dovedește de scurtă durată sau se prelungește într-un impas de durată, piețele de energie tranzacționează acum pe baza riscului la fel de mult ca pe baza fundamentelor. Cu un coridor cheie de transport sub lupă și factorii de decizie deja jonglând cu presiunile inflaționiste, sesiunile următoare vor testa cât de multă primă geopolitică sunt dispuși investitorii să includă simultan în petrol, obligațiuni și acțiuni.

Întrebări frecvente 🔎

• Cum afectează loviturile SUA asupra Iranului prețurile petrolului în Statele Unite?
  Acțiunea militară a SUA crește riscul de perturbare a ofertei prin Strâmtoarea Hormuz, majorând prețurile globale ale țițeiului care influențează costurile benzinei și ale energiei în SUA.
• De ce este importantă Strâmtoarea Hormuz pentru piețele globale de energie?
  Aproximativ 20% din țițeiul tranzacționat la nivel global trece zilnic prin Strâmtoarea Hormuz, ceea ce o face o rută critică de aprovizionare.
• Ce a decis OPEC+ după escaladarea conflictului cu Iranul?
  OPEC+ a aprobat o creștere a producției de 206.000 de barili pe zi pentru aprilie, păstrând în același timp flexibilitatea de a ajusta producția în funcție de condițiile pieței.
• Ar putea prețurile mai ridicate ale petrolului să afecteze inflația și ratele dobânzilor din SUA?
  O creștere susținută a prețurilor țițeiului se poate transmite în costurile energiei pentru consumatori, putând complica tendințele inflației și deciziile băncii centrale privind ratele.