Statul Arizona suspendă temporar urmărirea penală împotriva lui Kalshi, întrucât o hotărâre federală blochează citarea în judecată programată pentru luni

Puncte cheie:

• Un judecător federal a blocat citarea în judecată a lui Kalshi, programată pentru luni în Arizona, hotărând că CFTC are șanse mari să câștige pe baza principiului preeminenței federale.
• Arizona a formulat primele acuzații penale împotriva unui operator de piață de predicții, cu 20 de capete de acuzare, inclusiv pariuri electorale și sportive.
• Instanțele federale sunt împărțite, Circuitul al Treilea susținând jurisdicția CFTC, în timp ce Nevada și Massachusetts sunt de partea statelor.

Guvernul federal reușește acolo unde Kalshi a eșuat

Prezentarea lui Kalshi în fața Curții Superioare din județul Maricopa fusese programată pentru luni. Judecătorul districtual american Michael Liburdi a emis vineri ordinul de restricție temporară (pe scurt, TRO) în urma unei audieri de aproape două ore la Phoenix.

El a constatat că CFTC a demonstrat „în mod clar că are șanse mari să câștige pe fondul cererii sale, conform căreia legile din Arizona privind jocurile de noroc sunt anulate de Legea privind bursele de mărfuri”. Biroul procurorului general din Arizona a declarat că va informa instanța luni că nu va continua cu citarea în judecată atât timp cât ordinul rămâne în vigoare. TRO rămâne în vigoare până pe 24 aprilie.

Decizia a fost pronunțată la două zile după ce Liburdi a respins cererea lui Kalshi de emitere a unei ordonanțe preliminare împotriva statului Arizona. În acea decizie anterioară, judecătorul a afirmat că era prematur să se pronunțe asupra faptului dacă Legea federală privind bursele de mărfuri prevalează asupra legilor din Arizona privind jocurile de noroc – chestiunea juridică centrală a cazului – invocând Legea anti-ordonanță, care, în general, interzice instanțelor federale să blocheze procedurile penale la nivel de stat. Cererea separată a CFTC a avut succes pe alte motive, argumentând că urmărirea penală din Arizona a interferat direct cu autoritatea federală exclusivă a agenției asupra swapurilor tranzacționate pe piețele de contracte desemnate, declanșând clauza de supremație.

Cererea separată a CFTC, susținută de Departamentul de Justiție, a avut succes argumentând că urmărirea penală din Arizona a interferat direct cu autoritatea federală exclusivă a agenției asupra swapurilor tranzacționate pe piețele de contracte desemnate.

Procurorul general al statului Arizona, Kris Mayes, a formulat 20 de capete de acuzare pentru contravenții penale împotriva KalshiEx LLC și Kalshi Trading LLC pe 17 martie, făcând din Arizona primul stat care a formulat acuzații penale împotriva unui operator de piață de predicții. Acuzațiile susțin că Kalshi a acceptat pariuri ilegale de la rezidenți din Arizona pe sporturi profesionale și universitare, performanța individuală a jucătorilor și rezultate politice. Acestea includ pariuri pe cursa prezidențială din 2028, pe alegerile pentru guvernator din Arizona din 2026 și pe adoptarea Legii SAVE. Patru capete de acuzare privind pariurile electorale sunt pasibile de sancțiuni maxime de 10.000 de dolari fiecare, în timp ce 16 capete de acuzare legate de sport sunt pasibile de sancțiuni de până la 20.000 de dolari fiecare.

Președintele CFTC, Michael Selig, a calificat urmărirea penală din Arizona drept un „precedent periculos”, afirmând că „decizia statului de a folosi drept armă legea penală statală împotriva companiilor care respectă un regim federal cuprinzător nu poate fi acceptată”. El a adăugat că Congresul „a respins în mod specific un astfel de mozaic fragmentat de reglementări statale, deoarece acesta a dus la o protecție mai slabă a consumatorilor și la un risc crescut de fraudă și manipulare”.

Kalshi, care a fost aprobată de CFTC în 2020 ca prima bursă desemnată la nivel federal pentru contracte pe evenimente din istoria SUA, își structurează produsele ca instrumente financiare derivate reglementate, mai degrabă decât pariuri tradiționale. Utilizatorii cumpără și vând contracte „da” sau „nu” legate de rezultatele evenimentelor, pe care compania le clasifică drept swapuri între contrapartide, mai degrabă decât pariuri plasate împotriva casei. În urma unei runde de finanțare de serie D de 300 de milioane de dolari, Kalshi are o valoare estimată la 5 miliarde de dolari și controlează aproximativ 89% din piața de predicții din SUA, potrivit unui raport recent al Bank of America citat de Coindesk.

Cazul din Arizona face parte dintr-un conflict mai amplu care implică mai multe state. CFTC a intentat procese împotriva statelor Arizona, Connecticut și Illinois pe 2 aprilie, solicitând hotărâri declarative conform cărora Commodity Exchange Act conferă agenției autoritate exclusivă asupra contractelor de evenimente. Kalshi a dat în judecată separat statele Arizona, Utah și Iowa pentru a preveni acțiunile de aplicare a legii la nivel statal.
Instanțele federale au opinii puternic împărțite cu privire la problema de fond. Curtea de Apel a Statelor Unite pentru al Treilea Circuit a hotărât pe 6 aprilie că legea federală prevalează asupra legilor statale privind jocurile de noroc într-un caz care implică încercarea statului New Jersey de a-și aplica legile împotriva Kalshi – o victorie semnificativă pentru poziția CFTC. Judecătorii federali din Tennessee au decis, de asemenea, în favoarea Kalshi. Judecătorii statali și federali din Nevada și Massachusetts au emis hotărâri preliminare care susțin autoritatea statelor de a restricționa operatorii piețelor de predicții.

Volumele lunare de tranzacționare pe platformele de predicție au depășit 20 de miliarde de dolari, față de 1,2 miliarde de dolari la începutul anului 2025. O victorie la nivel federal ar permite platformelor precum Kalshi să se extindă la nivel național sub un singur cadru de reglementare. O victorie la nivel de stat ar putea fragmenta piața într-un model jurisdicție cu jurisdicție, asemănător peisajului actual al pariurilor sportive din SUA.

Următorul pas în cazul din Arizona este o audiere pentru a determina dacă ordinul de restricție temporară ar trebui transformat într-o măsură preliminară care ar bloca urmărirea penală a statului pentru o perioadă mai lungă.