Saylor vinde 4,5 milioane de acțiuni, totuși Bitcoin atinge 90.000 USD: De ce?

Bitcoin câștigă chiar și atunci când ATM-ul Strategy diluează milioane

Mișcările de preț bizare ale Bitcoin au sfidat logica în ultimele luni, iar acțiunea de pe piața de astăzi nu a fost diferită. Firma de tezaur BTC Strategy (Nasdaq: MSTR) a anunțat o ofertă de 4,535 milioane de acțiuni care a generat venituri de 748 milioane de dolari, aducând rezerva de război a companiei la 2,19 miliarde de dolari în numerar, pe lângă stocul său existent de 671.268 BTC, valorat la aproximativ 60 de miliarde de dolari la prețurile actuale. Tranzacția a diluat efectiv acționarii actuali, o mișcare bearish prima facie. De ce a crescut atunci prețul bitcoinului ca răspuns?

Citește mai mult: Saylor achiziționează Bitcoin în valoare de aproape 1 miliard de dolari, apoi scade cu 4%

Vânzarea este un tip de tranzacție numită ofertă “at-the-market”, sau simplu ATM. Acesta este locul unde o companie publică strânge capital suplimentar prin emiterea de noi acțiuni pe piață, de obicei pentru a finanța operațiunile sau a achita datoriile. Cazul Strategy se încadrează în ultima categorie, având ca obiectiv declarat al firmei să sprijine plata dividendelor la acțiunile sale preferențiale și a dobânzilor pentru datoriile sale în curs.

Dar, în general, ATM-urile provoacă o reacție negativă, deoarece diluează acționarii existenți. De fapt, MSTR a scăzut puțin luni după-amiază, după anunț. Investitorii Strategy, în special, își doresc de obicei un raport BTC per acțiune în creștere treptată, totuși ATM-ul de astăzi reduce acest metric cheie. Tranzacția a ridicat acum întrebări: este Strategy deja în dificultăți financiare sau compania își consolidează pur și simplu bilanțul în fața a ceea ce seamănă din ce în ce mai mult cu o piață bearish susținută?

„Au diluat tocmai deținătorii de acțiuni ordinare pentru a crește numerarul disponibil pentru a plăti deținătorii de acțiuni preferențiale dobânzile care vin la scadență,” a spus Vinny Lingham, co-fondator al fondului de hedging cripto Praxos Capital. „Acest lucru diluează BTC/acțiune pentru deținătorii obișnuiți. Este atât de antitetic cu narațiunea din ultimii câțiva ani.”

Comentariul lui Lingham este în mare parte corect, dar având în vedere dificultățile cu care se confruntă în prezent firmele de tezaur digital (DAT) în urma prăbușirii recente a prețurilor cripto, ATM-ul Strategy ar putea fi văzut ca o mișcare prudentă pe termen lung care prioritizează stabilitatea financiară, în ciuda diluției rezultate. Această perspectivă ar putea ajuta la explicarea creșterii BTC de mai devreme din zi.

„Construirea unei rezerve de numerar de 2,19 miliarde de dolari le întărește profilul de credit și capacitatea de a emite viitoare preferențiale la spread-uri mai mici,” a spus Douglas Borthwick, CEO al startup-ului de management al echității Token Cap Stack, ca răspuns la comentariul lui Lingham. „Costuri mai mici ale capitalului = mai mult BTC pe dolar de diluție. Joacă pe termen lung pentru a crește valoarea, nu doar pentru a gestiona obligațiile curente.”

Prezentare generală a metricilor pieței

Bitcoin se tranzacționa la 88.306,81 de dolari la momentul raportării, în creștere cu 0,11% pentru zi și cu 2,84% pentru săptămână, potrivit datelor Coinmarketcap. Criptomoneda a atins un minim de 87.908,07 dolari și a tranzacționat până la un maxim de 90.501,93 dolari în ultimele 24 de ore.

Volumul zilnic de tranzacționare a sărit cu 89,98% la 36,76 miliarde de dolari după o acalmie de weekend. Capitalizarea pieței a fost în mare parte stabilă la 1,75 trilioane de dolari. Dominanța Bitcoin a crescut cu 0,07% la 59,65%, pe măsură ce BTC și-a apărat capitalizarea de piață împotriva competitorilor altcoins.

Dobânda deschisă totală a futures-urilor pe bitcoin a crescut cu 1,49% la 58,90 miliarde de dolari, bazată pe datele Coinglass. Lichidările pentru zi au fost similare cu cifrele de vineri, ajungând la un total de 107,35 milioane de dolari. Investitorii pe termen lung și vânzătorii pe termen scurt și-au împărțit pierderile cu 55,74 milioane de dolari și respectiv 51,61 milioane de dolari.

FAQ ⚡

• De ce a crescut bitcoinul chiar și când Saylor a vândut 4,5 milioane de acțiuni Strategy?
  Bitcoin pare să fi reacționat la sentimentul mai larg al pieței și la condițiile de lichiditate, mai degrabă decât la diluția acționarilor Strategy.
• Care a fost scopul vânzării de acțiuni de 748 milioane de dolari a Strategy?
  Compania a strâns cash în principal pentru a plăti dividendele preferențiale și dobânzile, îmbunătățindu-și flexibilitatea bilanțului.
• Dăunează vânzarea acționarilor comuni ai Strategy?
  Da, emiterea de noi acțiuni diluează deținătorii existenți și scade BTC pe acțiune pe termen scurt.
• Ar putea tranzacția să fie totuși pozitivă pe termen lung?
  Unii investitori cred că tamponul de numerar mai mare îmbunătățește capacitatea de menținere a Strategy și susține acumularea viitoare de bitcoin.