Platformele DEX de top ating 425 de miliarde de dolari într-o lună de frenezie a tranzacționării onchain

De la Schimb la Tsunami

În ultima lună, TVL-ul agregat în DeFi este aproape de 159,6 miliarde de dolari. Acest total este în concordanță cu cei 96,697 miliarde de dolari ai Ethereum, reprezentând 60,57% din TVL-ul sectorului, ceea ce implică o valoare de piață de aproximativ 159,6 miliarde de dolari atunci când este extrapolată din statisticile defillama.com.

Lună de lună, toate lanțurile de top au înregistrat creșteri: Ethereum +18,62%, Solana +14,01%, Bitcoin +14,16%, Binance Smart Chain +12,13% și Tron +12,79%. În dolari absoluți, liderii au fost Ethereum cu 96,697 miliarde dolari, Solana cu 11,307 miliarde dolari, Bitcoin cu 7,921 miliarde dolari, BSC cu 7,59 miliarde dolari și Tron cu 6,545 miliarde dolari.

Compoziția lanțului rămâne dominată de Ethereum ca valoare. Cifrele actuale arată Ethereum la 60,57%, Solana 7,08%, Bitcoin 4,96%, BSC 4,75%, Tron 4,10%, Base 3,10%, Arbitrum 2,12%, Hyperliquid L1 1,52%, Sui 1,32% și Avalanche 1,26%. În termeni practici, Ethereum continuă să ancoreze baza colateralului, în timp ce alternativele layer one (L1) și layer two (L2) oferă nișe în creștere pentru aplicații și perechi de tranzacționare.

Tiparele de utilizare spun o poveste diferită față de TVL. Adresele active înclină spre lanțuri cu debit mare: Solana la 2,39 milioane, Tron 2,49 milioane și BSC 2,07 milioane, în timp ce Ethereum arată 505.081 adrese active. Divergența între numărul de adrese și TVL evidențiază o diviziune între decontarea cu mare balans pe Ethereum și activitatea tranzacțională cu frecvență mare pe Solana, Tron și BSC.

Instantanee la intervale mai scurte arată activitate stabilă pe termen scurt, cu schimbări pozitive în ziua și în săptămâna pe marile rețele, chiar dacă zile individuale prezintă cifre negative pentru unele lanțuri. În ceea ce privește protocoalele DeFi, clasamentul TVL este familiar, dar nu static. Lido, clasificat ca liquid staking, conduce cu 41,958 miliarde dolari după o creștere de 27,27% în ultimele 30 de zile. Aave, marele piață de împrumuturi care acoperă multe lanțuri, urmează cu 40,3 miliarde dolari, cu un câștig lunar de 22,69%.

Eigenlayer, platforma de restaking, este pe locul trei cu 22,434 miliarde dolari, în sus cu 25,72% într-o lună. Completând primele șase sunt Binance Staked ETH la 15,799 miliarde dolari (+44,43%), Ether.fi la 12,428 miliarde dolari (+24,40%), și Ethena la 12,204 miliarde dolari (+65,61%), cea mai puternică creștere procentuală de 30 de zile printre cele mai bune douăsprezece.

Mai jos, Pendle (yield) deține 10,285 miliarde dolari după o creștere lunară de 61,15%, Spark este la 8,446 miliarde dolari (+4,03%), Morpho (împrumuturi) este la 7,066 miliarde dolari (+20,23%), Sky este la 6,316 miliarde dolari (+9,51%), Uniswap este la 6,26 miliarde dolari (+12,39%) și Babylon Protocol al Bitcoin (restaking) este la 6,145 miliarde dolari (+19,35%). Liquid staking, împrumuturile și restaking continuă să definească majoritatea colateralului blocat, în timp ce platformele de yield adaugă putere incrementală în fazele de risc-on.

Acțiunea DEX aduce cel mai semnificativ număr al lunii: pe primele 30 de platforme, volumele de tranzacționare pe 30 de zile totalizează 425,139 miliarde dolari. Uniswap domină cu 132,475 miliarde dolari în volum pe 30 de zile, capturând aproximativ 31% din cifra de afaceri a primelor 30. Pancakeswap se clasează pe locul doi cu 57,506 miliarde dolari, egal cu aproximativ 13,5% din topul 30. Hyperliquid afișează 14,258 miliarde dolari, iar Raydium pe Solana este în jur de 27,18 miliarde dolari.

Statisticile arată că HumidiFi este la 16,641 miliarde dolari, Aerodrome este la 21,911 miliarde dolari, Meteora este la 16,073 miliarde dolari, Ekubo este la 16,418 miliarde dolari, Fluid este la 24,798 miliarde dolari și Orca este la 16,97 miliarde dolari. Împreună, primele cinci platforme DEX—Uniswap, Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium și HumidiFi—deblochează 248,06 miliarde dolari, sau aproximativ 58,35% din totalul pe 30 de zile pe cele 30 de platforme DEX de top prezentate pe defillama.com.

Avansul Uniswap reflectă acoperirea sa pe mai multe lanțuri (35 lanțuri) și lichiditatea profundă în perechile nucleu. Pancakeswap ancorează fluxul spot BSC și cuprinde 10 lanțuri. Pe Solana, Raydium, Meteora și Orca împreună reprezintă aproximativ 60,22 miliarde dolari în activitate pe 30 de zile, o parte importantă din tranzacționarea lunii care ajută la definirea fluxului de comenzi on-chain al Solana în această fereastră.

Cifrele la intervale mai scurte se aliniază cu distribuția lunii și oferă detalii utile. Uniswap arată 35,324 miliarde dolari pe șapte zile și 3,267 miliarde dolari pe 24 de ore, în timp ce Pancakeswap arată 14,145 miliarde dolari și 1,827 miliarde dolari, iar Raydium arată 4,972 miliarde dolari și 697,29 milioane dolari, respectiv.

Impulsul protocoalelor în cursul lunii favorizează o mână de nume. Ethena cu o creștere de 65,61% a TVL conduce pachetul dintre cele mai bune douăsprezece, urmată de creșterea de 61,15% a lui Pendle și Binance Staked ETH la 44,43%. Marile incumbente au avansat într-un ritm mai constant—Lido în creștere cu 27,27%, Aave cu 22,69% și Eigenlayer cu 25,72%—extinzând câștigurile care reflectă cererea continuă pentru staking, restaking și împrumuturi supergarantate.

TVL-ul Uniswap a câștigat 12,39% chiar și în timp ce a dominat cota de tranzacționare, o combinație care indică o furnizare de lichiditate mai adâncă care susține volumele lunare. Cursa de 30 de zile a DeFi se citește ca o consolidare mai degrabă decât o frenezie: capitalul s-a concentrat pe câteva DEX-uri, în timp ce colateralul condus de staking a adâncit rolul de ancoră al Ethereum. Dacă aceste tendințe persistă, rutele de lichiditate și execuție ar putea să se consolideze, iar provocatorii vor avea nevoie de avantaje pentru a redesena cota de piață.