Piețele pariază tot mai puternic pe o pauză a Fed după decizia din martie: traderii nu prevăd nicio schimbare înainte de ședința din aprilie

Piețele nu au prea multă încredere în reducerile ratei dobânzii de către Fed după luna martie

Atât timp cât Jerome Powell ocupă funcția de președinte al Fed, până la expirarea mandatului său pe 15 mai 2026, piețele nu cred că banca centrală a SUA va reduce rata fondurilor federale. Între timp, președintele Trump a continuat să-l preseze public și persistent pe Powell să reducă ratele dobânzilor.

În urma ultimei decizii a FOMC de a menține rata neschimbată, Trump a răspuns pe Truth Social. „Când este «prea târziu» ca Powell să reducă RATELE DOBÂNZILOR?”, a întrebat președintele SUA. În timp ce Trump continuă să pledeze pentru o astfel de mișcare, piețele atribuie o probabilitate foarte scăzută ca aceasta să aibă loc în aprilie.

Cele mai recente date ale instrumentului CME Fedwatch indică o probabilitate de 92,8% ca Fed să mențină rata de referință în intervalul actual de 3,50% – 3,75%. O majorare cu 25 de puncte de bază are o probabilitate de doar 7,2%, în timp ce așteptările privind o reducere a ratei rămân practic inexistente.

Această convingere s-a consolidat în ultimele săptămâni. Cu o zi înainte, piețele erau pe deplin aliniate la o probabilitate de 100% pentru menținerea ratei, în timp ce acum o săptămână probabilitatea era de 95,7%. Acum o lună, încrederea era semnificativ mai scăzută, la 78,9%.

Decizia FOMC din martie pare să fi consolidat această perspectivă. Prin menținerea ratelor la același nivel și reiterarea unei abordări dependente de date, factorii de decizie au semnalat răbdare, mai degrabă decât urgența lui Trump — o abordare pe care traderii se așteaptă acum să continue.
Piețele de predicție reflectă aceeași concluzie. Un contract Kalshi legat de decizia din aprilie arată o probabilitate de aproximativ 94% ca ratele să rămână neschimbate, cu un interes doar marginal pentru înăsprire sau relaxare.

Activitatea de tranzacționare întărește mesajul. S-au plasat aproape 2,9 milioane de dolari pe acest rezultat, poziția „fără schimbare” menținând prețurile dominante pe măsură ce se apropie decizia din aprilie.

Pe Polymarket, semnalul este și mai clar. Șansele de menținere a ratelor la același nivel ajung până la 96%, sugerând că pariorii nu se așteaptă ca Fed să cedeze ca răspuns la presiunea politică sau la zgomotul economic pe termen scurt.

Lichiditatea a fost semnificativă, cu un volum total de peste 13 milioane de dolari pentru toate rezultatele. Chiar și scenariile cu probabilități reduse — cum ar fi reducerile agresive ale ratei — au atras capital, indicând mai degrabă un comportament de acoperire a riscurilor decât o convingere în ceea ce privește o schimbare de politică.

Perspectivele mai largi pentru 2026 întăresc aceeași temă. Cel puțin, traderii de pe Polymarket nu prețuiesc un ciclu agresiv de relaxare, cel mai probabil rezultat fiind nicio reducere a ratei pe tot parcursul anului, cu o probabilitate de 31%.

Așteptările se reduc treptat de aici. O reducere este evaluată la 26%, urmată de două reduceri la 18% și trei reduceri la 11%, în timp ce scenariile mai agresive abia se înregistrează în prețurile pieței.

Datele sugerează că traderii se pregătesc pentru o perioadă de menținere a ratei dobânzii mai degrabă decât pentru o schimbare rapidă de direcție. Dar acest lucru s-ar putea schimba în luna mai. Ultimele mesaje ale Fed, cel puțin cele ale lui Powell, par să fi stabilizat ferm așteptările.

Deocamdată, mesajul piețelor este clar: după menținerea ratei din martie, se așteaptă ca Fed să rămână pe aceeași traiectorie în aprilie — iar traderii nu pariază pe o schimbare bruscă de opinie.

Întrebări frecvente 🔎

• Ce s-a schimbat după ședința Fed din martie 2026?
  Piețele și-au consolidat așteptările că Fed va continua să mențină ratele stabile.
• Se așteaptă traderii la o reducere a ratei dobânzii în aprilie 2026?
  Nu, prețurile actuale indică o probabilitate aproape de zero a unei reduceri la următoarea ședință.
• De ce consideră piețele că Fed nu își va schimba politica?
  Fed a subliniat o abordare bazată pe date, semnalând mai degrabă răbdare decât urgență.
• Câte reduceri ale ratei dobânzii sunt așteptate în 2026?
  Piețele favorizează în prezent zero reduceri, cu șanse modeste doar pentru o relaxare limitată.